2024年上半年GDP增長好于較早的市場預期，以及人民幣匯率回升、集中假期等多重因素支撐下，2024年一季度國內經濟動能有所改善。但下游需求整體不足，仍有較濃的謹慎情緒，ABS行業一二季度持續23年四季度虧損局面，部分廠家降低開工負荷，一季度ABS產能較大，但由于虧損，部分廠家降低開工負荷，產量環比下滑。同時出口繼續維持增長，同時進口量繼續減少。

2024年下半年，原料走勢存在不確定性，ABS價格走勢大概率將受到原料走勢波動影響較大，成本走勢將會成為影響ABS相對重要的因素，同時ABS價格將會跟隨成本定價原則， 根據市場供需面變化情況預測，下面年ABS價格波動區間預計維持在9600-11600元/噸。

1、產量下降，市場價格整體上行

上半年中國ABS市場華東均價10773元/噸，同比上漲730元/噸，漲幅7.3%。整體來看主要分為兩個階段：第一階段（1月初-5月中旬）價格上行階段；第二階段（5月中旬-6月份）價格下行階段。首先1月份初ABS市場價格9650元/噸，此后隨著廠家虧損減產以及傳統采購旺季來臨，價格開始上漲模式，從1月初期的9650元/噸開始一直上漲至5月中旬11800元/噸（以中油吉化0215A為基準），上漲幅度在2150元/噸，漲幅在22%。5月中上旬開始隨著傳統采購淡季來臨，加之部分廠家提升開工負荷，市場價格開始走低。

2024上半年ABS市場價格走勢整體偏強運行，首先1月份元旦小長假歸來以后，石化廠家挺價意識強烈，部分廠家預售年后遠期貨源，價格雖然低于現貨市場價格，但1月下旬開始苯乙烯價格上漲，加之漳州某大廠以及遼寧某大廠裝置開工負荷下降，帶動ABS現貨市場價格上行，ABS1月份現貨價格走勢偏強運行。2月份經歷農歷新年，新年期間市場價格變動不多，新年以后市場迎來開門紅行情，加之春節期間苯乙烯原料價格上漲，節后石化廠上調出廠報價；進入3月份ABS現貨市場價格維持上行，原料苯乙烯、丁二烯、丙烯腈價格上行帶動ABS現貨價格上行。

進入4月份以后ABS山東海江停車消息發酵，中油吉化裝置降負荷運行，石化廠家全線上調出廠報價，市場貿易商逢高出貨。5 月份國內 ABS 價格走勢呈現先跌后漲再跌趨勢，首先五一小長假期間原油價格走低，原料成本價格下跌，ABS 成本支撐力度減弱導致價格出現下跌情況；5 月中上旬利華益和中油大區持續下調出廠和掛牌價格，加之部分 ABS 廠家已經處于盈利狀態，個別廠家提升開工負荷，加劇場內利空，貿易商心態不佳，價格開啟走低模式；5 月中下旬開始原料價格帶動，貿易商價格局部出現反彈，臨近月底浙江石化 120 萬噸新裝置產能即將投產影響市場心態，加之廠家提負荷消息持續發酵，但終端需求不佳，月底 ABS 價格繼續走低。但整體來看上半年ABS價格走勢偏強。

2、行業整體虧損，國產供應減少，行業負荷下降

2024年1-6月ABS累計產量254萬噸，同比跌幅-9.93%%，上半年ABS行業整體處于虧損狀態，部分廠家裝置開工負荷下降，雖然新裝置產能釋放較多，但市場增產不增量狀態，產量同比下跌9.93%。

3、進出口，進口量繼續減少，出口增長明顯

2024年5月我國ABS進口量為9.2萬噸，環比增0.44萬噸，增幅5%；2024年1-5月總進口量為41.35萬噸，同比減3.76萬噸，減幅8.15%。

5月份我國ABS出口量為1.74萬噸，環比4月份增0.16萬噸，增幅10.13%，2024年1-5月份總出口量為7.45萬噸，同比增2.93萬噸，增幅64.82%。

4、傳統家電上半年產量增加

從ABS下游需求來看終端需求來看，2024年1-4月份，國內空調、冰箱、洗衣機產量同比增加，整體增幅分別為11.8%、9.2%、-0.3%、10.4%。從上半年家電的生產情況來看，空調、冰箱、洗衣機表現亮眼，對ABS需求量帶動尚可。

5、成本壓力明顯，行業虧損明顯

從利潤走勢來看，2024年上半年ABS行業平均利潤為-676元/噸，去年同期為265元/噸，利潤同比減少941元/噸，減幅355%。2024年上半年ABS行業利潤全線虧損，1-4月份表觀利潤虧損區間在-100—1300元/噸，5月中旬出現盈利，但5月下旬開始丁二烯價格暴漲，ABS繼續虧損至6月份。虧損的主要原因一是因為新裝置產能集中釋放，二是因為2023年開始ABS價格走低，部分中盤有囤貨現象，社會庫存較高，導致市場供應量增多，但需求未見有明顯起色，供需失衡狀態下，廠家價格難漲，廠家頻頻出現虧損。

下半年ABS行業分析預測

部分新裝置繼續產能繼續釋放，下半年ABS產能繼續增加

下半年吉林石化、LG甬興、北方華錦、英力士苯領裝置有檢修計劃，；吉林石化總計產能為60萬噸，檢修時間55天，檢修損失量共計8.8萬噸； LG甬興裝置7月份降負荷至8-9成運行，北方華錦7月10日開始裝置全線停車，英力士苯領裝置預計7月中下旬開始全線停車檢修。

下半年ABS表觀消費量預計減少

2024年從月度表觀消費量統計來看，預計全年表觀消費量將會處于減少狀態，主要由于2024年廠家虧損，雖然不斷有新裝置釋放，但2024年ABS行業整體產量增幅有限，同時2024年出口量將會進一步減少，預計進口量將會跌破百萬噸至96萬噸附近，再次我們的出口量將會繼續增加，預計2024年全年來看出口量維持在18萬噸附近。

下半年ABS預計維持先漲后跌

預計2024年ABS市場價格在9600-11600元/噸之間波動，下半年6-7月份傳統采購淡季，預計價格將會小幅度走低，8-9月份吉林石化裝置檢修，同時浙江石化新裝置產能釋放，預計價格將會出現分化，中油價格拉高而浙石化由于新裝置產能釋放將導致價格出現陰跌；但是總體來看隨著國內產能的持續增加，進口依賴度逐步減少。從國內整體行業來看，市場供應充足，供應增速大于需求增速下，資源競爭壓力增大，供需格局不斷摩擦變化下，價格回歸成本定價法則，圍繞成本線上下波動將成為市場主旋律。根據成本定價法則及市場供需面變化等考慮。

預計下半年ABS價格將維持，供應增速大于需求增速下，資源競爭壓力增大，以我國0215A價格為例，下半年價格區間在9600-11600元/噸。