社會樣本倉庫庫存是供需平衡的結果，也給予市場較強反饋。聚乙烯社會樣本倉庫庫存7月去化減慢，累庫較去年同期提前，與價格呈負相關，與進口資源增加關系較大；而季節性需求即將來臨，LLDPE和LDPE壓力較小，或給予需求有力支撐，而LDPE還有EVA裝置轉產LDPE潛在壓力，所以相對來說LLDPE市場壓力更小。
1.聚乙烯價格與社會樣本倉庫庫存呈負相關
截止至2024年7月底，聚乙烯社會樣本倉庫庫存62.57萬噸， 環比漲0.40%。聚乙烯社會樣本倉庫庫存處于中等水平，較2024年最高點跌17.25，較最低點漲16.39%。進入7月來，聚乙烯價格與社會樣本倉庫庫存多呈負相關，相關系數為-0.81。聚乙烯社會樣本倉庫庫存止跌上漲，一方面因為國內季節性需求推遲，國內下游開工率維持低位，一方面進口資源到港較多，港口庫存積累。
2.數據深挖：主要是進口資源和HDPE資源壓力較大
聚乙烯社會樣本倉庫庫存以進口倉庫資源和國產倉庫資源劃分來看，國產貨倉庫庫存維持偏低水平，低于去年同期，而進口貨倉庫庫存高于去年同期。國內檢修裝置較多，特別是4月以來，檢修損失量維持高位，連續創年內新高，國內供應壓力不大；下游工廠季節性淡季，生產企業和貿易商積極預售資源，資源流動加快，入庫減少；再加上生產企業積極推廣配送模式，資源直接送到下游工廠手中，入庫量減少，所以國產貨倉庫庫存壓力不大。進口倉庫庫存來看，2024年聚乙烯進口量呈增加趨勢，且2023年進口量基數較小，疊加二季度需求淡季，所以進口漲幅相對明顯且體現在二季度。
聚乙烯社會樣本倉庫庫存分品種來看，HDPE庫存壓力較大，遠高于去年同期水平，且還在上漲。主因HDPE近年來投產擴能迅速，2019-2023年復合增長率18.89%，國內供應增加明顯，2024年內也有英力士天津石化等擴能，未來壓力較大；其次因為HDPE進口量依舊較大，2024年1-6月HDPE進口量占聚乙烯的41.48%，而下游需求無明顯提振，開工率低于往年同期水平，HDPE庫存增加明顯。
3.聚乙烯社會樣本倉庫庫存預測
偏樂觀預測：8月份國內供應小幅增加，臨時停車裝置增加，進口到港資源延期，下游季節性需求旺季來臨，疊加“金九銀十”消費旺季，供需雙增，市場信心較充足，社會樣本倉庫庫存或小幅調整。分品種來看，LLDPE和LDPE壓力小于HDPE庫存壓力，季節性棚膜需求主要原料是LLDPE和LDPE，LLDPE和LDPE庫存積累較慢。
偏悲觀預測：8月計劃檢修裝置較少，英力士天津石化計劃9月投產，國內供應有增加預期；7月底8月初到港資源較多，進口資源壓力凸顯；下游棚膜季節性需求尚未到來，或推遲到8月中旬左右，國內外供應增加，需求拖累，社會樣本倉庫庫存或繼續增加。分品種來看，HDPE庫存壓力還是大于LLDPE和LDPE，LDPE還有EVA裝置轉產LDPE潛在壓力，所以LLDPE壓力相對較小，HDPE庫存積累較快，其次是LDPE，最后是LLDPE。
整體來看，聚乙烯社會樣本倉庫庫存雖然偏高且有積累預期，但是細化來看，僅HDPE壓力偏大，LLDPE和LDPE壓力相對不大，棚膜季節性需求即將來臨，需求好轉配合社會庫存壓力不大，給予較強支撐，而LDPE還有EVA裝置轉產LDPE潛在壓力，所以LLDPE供需邊際相對較好，社會樣本倉庫庫存預計積累較慢。
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