本周PP裝置損失量21.694萬噸，環(huán)比上期回落8.86%；其中檢修損失量在12.93萬噸，環(huán)比上周回落19.98%；降負損失量8.764萬噸，較上周上漲14.63%。本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量67.24萬噸，相較上周的65.30萬噸增加1.94萬噸，漲幅2.97%。相較去年同期的62.02萬噸增加5.22萬噸，漲幅8.42%。
下周PP行情預測
市場面臨移倉換月需求，資金盤活躍帶動現(xiàn)貨報盤情緒。PP產(chǎn)品前期估值偏低，成本端拉動疊加基差走強雙管齊下，市場重心被動抬高。但弱需求預期不變，難以推動成交放量，市場前行阻力重重。預計短線市場圍繞7600-7700元/噸驗證成交。重點關(guān)注供應端檢修裝置回歸數(shù)量與新增檢修量變動及社會庫存消耗進度。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
月底聚丙烯市場維持弱勢，走低幅度有限。近期下游訂單跟進不足、成品庫存壓力偏高，采購信心欠佳，接單量有限。油價下跌導致成本端支撐不斷下滑，市場受需求淡季影響，供需失衡，價格維持陰跌。8月初政策端博弈空間收窄，宏觀層面提振下，資金活躍度提升，盤面反彈帶動市場低位上行，同時淡季預期下，市場避險情緒升級，價格漲幅跟進在50元/噸，截止1日，華東拉絲均價在7676元/噸，較上周漲40元/噸，漲幅0.52%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場弱勢運行，中國方面，本周聚丙烯價格弱勢盤整，周初市場消化供應增量預期，石化及貿(mào)易紛紛降價出售，市場不乏搶跑操作。然國家宏觀調(diào)控托底，市場對下半年絕對預期提高，7600點位以下頻繁出現(xiàn)遠期點價行為，為價格提供底部支撐。東南亞方面，聚丙烯市場價格漲跌互現(xiàn)，當?shù)匦枨笊形锤纳疲掠喂S持續(xù)低負荷運行，終端支撐不足，多數(shù)品類延續(xù)跌勢，然膜料因進口到港延期，資源不足，價格上漲。南亞方面，聚丙烯市場價格寬幅下跌，海運價格下降，進口市場價格轉(zhuǎn)弱，加之季風氣候影響下，當?shù)匦枨笕云＼洠K端不足拖累市場下跌。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.49%至73.15%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.05%至74.79%，周內(nèi)青島大煉油20萬噸/年裝置停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；周內(nèi)：中景石化二期二線60萬噸/年、金能化學三線45萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周產(chǎn)能利用率來看，神華寧煤、東明石化、京博聚烯烴一線等裝置計劃于下周重啟，下周暫無計劃內(nèi)檢修裝置，檢修損失量預計寬幅下降；然當下聚丙烯企業(yè)盈利水平依然欠佳，油制企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，不排除臨時性停車增多可能；預計下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.85%，或在74%附近運行。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在39.1%，較上周持平。原料端來說，周內(nèi)原料PP價格多震蕩整理，淡季市場觀望依舊濃厚，整體采買意愿偏低，給到塑編支撐不足。需求端來說，自7月份開始，終端需求表現(xiàn)弱勢，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、畜牧業(yè)需求萎縮，訂單成交氛圍偏淡，中大型企業(yè)訂單在7-10天左右，小型企業(yè)訂單冷清，部分企業(yè)出現(xiàn)成品庫存累積的現(xiàn)象。據(jù)調(diào)研了解，周內(nèi)雖多地下游項目陸續(xù)恢復，但高溫持續(xù)，實際恢復情況較為有限，水泥袋需求依然受限。另一方面，當前處于農(nóng)需淡季，高溫天氣影響下，工廠多以保持安全庫存為主，囤貨意愿較差，化肥袋交投氣氛冷清。但預計進入8月份，秋季備肥開始，下半年部分新開項目增加，化肥袋、水泥袋產(chǎn)銷活躍度會大大提升，塑編市場或?qū)⒂瓉硇》D(zhuǎn)折。
本周BOPP價格穩(wěn)中上揚。截至8月1日，厚光膜華東主流價格在9000-9100元/噸，環(huán)比+100元/噸，漲幅1.12%。PP期貨止跌上揚，現(xiàn)貨市場小幅走高，石化出廠價格基本穩(wěn)定，成本面給予利好帶動，多數(shù)膜企價格小幅上揚50-100元/噸，實單成交讓利明顯縮減，下游及貿(mào)易商謹慎心態(tài)依舊，加之自身訂單有限，維持剛需小單跟進。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，巴以停火談判一度釋放積極信號，且市場對需求前景的擔憂持續(xù)發(fā)酵，但哈馬斯領(lǐng)導人遇刺事件導致跌幅收窄。周內(nèi)國際油價呈現(xiàn)下跌走勢、且均價也出現(xiàn)下跌。原油價格下跌，對聚丙烯成本支撐減弱。檢修裝置陸續(xù)重啟，裝置減損量下滑，供應量呈現(xiàn)上升趨勢，疊加需求疲軟，場內(nèi)交投氣氛清淡，聚丙烯價格弱勢下行。截至7月31日，WTI價格為77.91美元/桶，較7月25日下跌0.47%；布倫特價格為80.72美元/桶，較7月25日下跌2.00%。
本周期國內(nèi)丙烯市場價格震蕩偏弱，主要受圍繞供需面變化影響。周內(nèi)，國際油價跌勢明顯，拖累市場心態(tài)。由于上周周后丙烯價格小漲后導致企業(yè)出貨情況受阻，疊加淄博、魯西南區(qū)域個別裝置恢復外放丙烯，場內(nèi)貨源流通增加，下游工廠謹慎情緒漸起，生產(chǎn)企業(yè)為避免累庫讓利刺激出貨，工廠多擇低補庫周后，市場交投情緒有所回升，帶動價格止跌小幅回漲。華東地區(qū)市場價格維穩(wěn)運行，浙江區(qū)域下游工廠買盤多以外圍調(diào)入美金貨源為主，區(qū)域內(nèi)可流通量有限，成交亦相對偏少。江蘇區(qū)域下游工廠剛需買盤，市場存少量成交；而連云港及青島方向價格窄幅下跌，導致送到價格亦有松動。山東丙烯主流成交7095元/噸，周環(huán)比下跌0.28%；華東丙烯主流成交7175元/噸，周環(huán)比持平。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端近期增量趨勢，檢修企業(yè)回歸助推供應端增量。近期新增檢修企業(yè)集中于東北地區(qū)北方華錦；華北地區(qū)京博聚烯烴和金能化學；華東地區(qū)安慶百聚、華中地區(qū)中韓石化、西北地區(qū)神華新疆等。長線檢修多集中于華南及華中地區(qū)。
需求預測：傳統(tǒng)型季節(jié)消費淡季，下游訂單呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，原料補倉以維持剛需生產(chǎn)模式。塑編、塑膜訂單維持偏淡狀態(tài)，高溫天氣水泥袋及農(nóng)業(yè)用肥袋均有縮量。部分膜廠低價原料適量補倉，但多維持少量生產(chǎn)為主。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-0.07%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+1.32%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-2.60%。
成本預測：成本端近期略有松動，但整體支撐依舊高位。國際油價近期因地緣局勢緩和及需求前景擔憂存下跌空間。丙烷及丙烯近期順應油價走勢保持趨穩(wěn)震蕩走勢。
綜合來看：季節(jié)性需求淡季掩蓋市場前進動力，聚丙烯雖有成本端保駕護航，但難抵需求弱勢及市場疲軟心態(tài)拖累。宏觀端降息政策利好資金流通性，下游訂單不足下難有落地實際效應，近期市場在盈虧線邊緣徘徊，預計短線市場圍繞7550-7700元/噸弱勢徘徊。重點關(guān)注邊際成本變化及社會庫存消耗進度。
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