三季度已過半，部分PE制品生產有小幅提升跡象。其中農膜逐漸進入淡旺轉換季，開工成緩慢提升狀態，但仍弱于去年同期，且工廠對原料采購心態謹慎，囤貨意愿較低，多隨用隨采為主。其他產品雖然走勢相對平緩，新增訂單跟進有限，企業開工窄幅波動，多持謹慎觀望心態，原料按需采購。
一、 金九銀十臨近，下游開工率緩慢提升
PE下游行情總體呈小幅提升狀態，但較去年同比下降，如PE拉絲，企業未有連續新增訂單的支撐下，均以執行訂單為主；而農膜則是因為今年由于農產品利潤較低，導致農戶更換棚膜積極性降低，農膜預售訂單較往年延遲，農膜整體開工率較去年下滑減弱較為明顯。其他制品較去年變動相對較少，如PE包裝膜：出口方面，企業讓利空間較大，食品包裝出口訂單逐步減少。國內需求來看，目前經濟環境平淡，企業多按單生產為主，成品庫存維持低位。
分產品來看：棚膜中大型企業開工率一般在2-5成，部分中小型企業階段性生產。個別地膜企業開工率在1-3成不等，其他地膜企業停工為主。PE管材終端暫無好轉跡象，工廠新增訂單變化不大，整體心態偏悲觀，原料采購多以完成石化計劃或維持剛需為主。PE包裝膜規模企業以執行訂單生產為主，本周成本支撐減弱，包裝制品價格下調，終端逢低采購，膜企新單零星跟進，企業平均開工率略有提升。PE大中空企業仍以噸包桶為主，企業前期累積訂單有所增加，個別企業開工略有上調；小中空需求平淡，多為長期訂單，零星散單較少，企業維持正常生產為主，開工略有提升。PE拉絲新增訂單有限，紗窗工廠開工變化不大，漁網制品開工稍有下降，大型拉絲企業開工率一般在4成左右，中小型拉絲企業開工率一般在2-3成左右。
二、 原料價格窄幅震蕩，終端企業采購增加
國內聚乙烯現貨價格偏強震蕩，波幅在30元/噸左右。市場資金面偏弱利空市場信心，但由于月末可銷售貨源較少，業者對9月初多持觀望心態，心態博弈下，預售價格相對較低。而LDPE產品炒作情緒較濃，價格繼續抬升。
內外盤價差情況，LDPE、HDPE小中空及HDPE注塑進口窗口開啟，其他類別處于關閉及待開啟狀態。月底外商陸續報出新盤，進口商根據價格情況進行采購，整體價格水平并未看到較為明顯的變化。短期市場繼續盤整為主。
原料價格窄幅提升，加上制品訂單及開工有所好轉，制品企業原料消耗加速，對原料采購亦有所增加。
從上圖可以看出，由于部分PE制品逐漸進入旺季生產，企業對原料需求也略有增加，但低于同期水平，原料庫存減少最為明顯的的產品主要集中在薄膜方面。其中農膜尚未進入需求旺季，終端需求拉動力不足，加上原料價格持續震蕩下滑，企業采購更為謹慎，整體原料庫存天數較去年減少。而PE薄膜主要是多數企業補倉以需求市場為主導，終端需求不及去年的市場交易環境下，包裝企業補庫相對謹慎，庫存水平維持相對低位。
環比看來，制品企業原料庫存天數均有不同程度提升，但由于大部分制品企業以零散訂單為主，訂單累積天數有限，加上企業對于原料采購心態依舊謹慎，囤貨意愿偏弱，多隨用隨采為主，原料整體增加有限。
三、PE制品需求支撐有所提升，后市行情存向好預期
從樣本企業數據統計來看，63.16%農膜企業對線型價格仍持看穩心態，認為終端需求一般，下游需求暫無明顯好轉，下周PE價格漲跌兩難，延續窄幅震蕩為主。26.32%的農膜企業對線型價格持看跌心態，認為上游供應有增加預期，下游需求跟進不暢，終端企業對高價原料較為排斥，后期PE價格沖高后回落的可能性較大。10.53%的農膜企業對線型價格持看漲心態，小部分企業認為農膜需求有所增加，對原料價格支撐增加，所以對后期原料持看漲心態。
原料方面：短期來看，淡季陸續結束，然9月旺季不旺常態化發展，終端工廠也多維持常量庫存，主動建庫情緒不高，考慮市場剛需預期偏強發展，給予行情支撐，預計明日聚乙烯價格窄幅波動。中長期來看，終端包材、棚膜等行業存在轉好預期，然而9月旺季訂單較難評估，因此庫存多維持常量，提前補庫情緒較低。供應端來說，外商也在衡量中國與東南亞市場的價差，進口預期繼續小幅增加，國內萬華化學等新裝置也將在10月陸續投產，或提前消化利空，因此上漲幅度或有限。
制品方面：本周PE下游整體開工率預計+0.66%。棚膜需求進入儲備階段，訂單有向好預期，但農膜企業訂單較往年同期偏弱，農膜的開工率提升較為緩慢，預計下周農膜企業開工率提升1.0%左右。 PE包裝膜企業平均開工率預計下降1%左右，宏觀無利好支撐，疊加市場交易氛圍尚未明顯改善，終端采購積極性一般，企業開工提負謹慎。 PE管材終端需求暫無好轉跡象，傳統旺季延期，旺季不旺局面或將再現，預期偏空情緒影響，工廠多持觀望態度。PE中空下游工廠受終端需求影響，需求改善有限，開工率或將提升1.0%左右。
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