本周PP裝置損失量20.269萬噸，環比上期回落3.89%；其中檢修損失量在12.348萬噸，環比上周回落9.32%；降負損失量7.921萬噸，較上周上漲6.01%。本周國內聚丙烯產量69.23萬噸，相較上周的66.79萬噸增加2.44萬噸，漲幅3.65%。相較去年同期的64.2萬噸增加5.03萬噸，漲幅7.83%。下周聚丙烯產量預估在67萬噸左右。
下周PP行情預測
需求端預期寄予一定期望值，供應端因擴能空窗期短暫利好緩解市場矛盾。但高盛對原油預期下調或將影響成本端，近期宏觀預期高估值與成本端博弈局勢明顯，預計短線市場重心上移圍繞7580-7750元/噸震蕩趨勢。重點關注宏觀預期落地、需求端及供應端變量。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場整體上行，原油延續反彈，疊加金九銀十預期支撐，市場底部抬升，價格連續走高。但考慮現實端壓力改善有限，現貨上行幅度不及期貨跟進幅度有限，盤面反彈空間受限。基本面來看，供應端壓力仍在，需求臨近旺季，下游行業利潤有所修復，邊際支撐好轉，預計市場反彈偏謹慎。截止29日，華東拉絲均價在7624元/噸，較上周漲32元/噸，漲幅0.42%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現、震蕩整理，中國方面，本周聚丙烯價格偏強運行，周內原油在美聯儲降息信號及地緣局勢不穩帶動下走勢偏強，成本帶動市場心態好轉。現貨端來看，前期檢修裝置集中回歸聚丙烯供應增量明顯，需求緩慢恢復，貨源流轉速度加快，聚丙烯呈現供需雙增態勢。東南亞方面，聚丙烯市場價格整體持穩，當地供應增量而需求仍顯弱勢，供需矛盾仍存，但鑒于存部分貨幣政策利好，市場本周暫穩，等待市場更為明確方向。南亞方面，聚丙烯市場價格延續弱勢，需求持續疲軟，終端支撐仍顯不足，市場價格持續向下，進口市場等待中東資源9月報盤。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升2.59%至77.40%，中石化產能利用率環比上升0.07%至78.97%，周內海南乙烯、中天合創等裝置運行負荷提升，使得中石化產能利用率上升；而久泰集團32萬噸/年、金能化學一線45萬噸/年、東莞巨正源雙線60萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率寬幅上升。下周產能利用率來看，寧夏石化10萬噸/年計劃重啟，而伴隨著周尾中景石化二期雙線120萬噸/年、東莞巨正源雙線60萬噸/年裝置停車，下周聚丙烯產能利用率或有下降預期。外盤丙烷高位使得PDH運行成本增加，PDH臨停裝置增多，預計下周聚丙烯產能利用率或在76%附近運行，建議重點關注臨停裝置情況。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在41.7%，較上周持平。原料端來說，周內隨著外圍利好消息的減弱，現貨PP行情大穩小動，成本面支撐不足，提振塑編企業氣氛一般，業者多謹慎觀望為主。需求端來說，進入8月份，終端需求有反彈跡象，中大型企業訂單多集中在10-12天左右。農業方面來說，當前秋季備肥接近尾聲，終端工廠多剛需補貨，化肥袋訂單小幅降溫，價格延續穩勢。建筑行業來說，隨著天氣轉涼，民用市場開始少量囤貨，但近期部分地區暴雨天氣頻發，施工進展放緩，終端采買水泥袋意愿下降，預計下9月新項目開工后有望繼續為需求回補提供支撐。整體而言，預計塑編市場仍存向好預期，價格或穩中上行為主。
本周BOPP價格穩中上探。截至8月29日，厚光膜華東主流價格在8900-9000元/噸，環比持平。PP期貨上行后整理運行，現貨市場小幅調整，石化出廠價格亦偏穩裕興，成本面存底部支撐，少數膜企小幅走高50元/噸。下游及貿易商觀望產業鏈價格走高，適量跟單補貨，同時部分貿易商反饋因后期八月十五等傳統節假日帶動，食品包裝需求增多，膜企訂單排產周期較上周略有增多，部分膜企新單跟進仍存較大壓力；多數貿易商反饋，現階段下游整體需求情況較往年仍有較大差距。前期檢修裝置恢復，加之新增裝置投產，行業開工小幅提升，市場供應繼續增加，部分膜企成品庫存存壓力。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，中東局勢的不穩定性依然存在，美聯儲9月降息預期增強，且利比亞原油出口遭遇不可抗力，國際油價呈現上漲走勢、且均價也出現上漲。原油價格反彈，對聚丙烯市場成本支撐增強。旺季即將到來，需求緩慢恢復，市場氛圍好轉，聚丙烯市場謹慎上漲。截至8月28日，WTI價格為74.52美元/桶，較8月22日上漲2.07%；布倫特價格為77.22美元/桶，較8月22日上漲1.85%。
本周期國內丙烯市場價格漲后趨穩，主要圍繞供需面變化占據主要影響因素。周內，受山東地區鑫泰、萬華、海偉PDH裝置停車，市場貨源流通縮量，給于市場利好提振，而下游工廠剛需采購支撐下，帶動丙烯價格上揚。周后，下游工廠鑫岳、三岳裝置階段性停車，同時丙烯價格高位狀態，下游工廠采買力度下滑，企業出貨走弱，場內觀望情緒較為濃厚。華東地區丙烯市場價格窄幅下行，浙江方向存低價船貨外售，貿易商優先考慮采購船貨，其他區域現貨成交量偏少。江蘇區域某主流工廠裝置重啟后，陸續恢復外放，存偏低商談成交。山東丙烯主流成交6940元/噸，周環比上漲1.24%；華東丙烯主流成交6900元/噸，周環比下滑0.72%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端縮量趨勢，計劃外檢修意外增多，利好市場供應端。華南地區福建中景兩條線120萬噸/年及巨正源裝置兩條線60萬噸/年裝置同時檢修，提振市場供應端，利好市場月初報盤。
需求預測：下游平均開工持續上漲，多數下游訂單表現相對好轉，管材及CPP行業表現差強人意。新能源汽車7月零售87.8萬輛，滲透率51.50%，首次突破50%大關。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+3.42%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+2.83%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周-0.43%。
成本預測：成本端預期支撐略有松動，高盛對未來原油需求預期下降及歐佩克減產協議結束影響，國際油價近期存松動預期；甲醇企業庫存低位疊加局部烯烴外采，供應端利好甲醇近期價格。
綜合來看：宏觀情緒傳導將驅動市場走勢，美聯儲降息預期增強疊加人民幣匯率走強預期提振市場心態。需求端預期寄予一定期望值，供應端因擴能空窗期短暫利好緩解市場矛盾。但高盛對原油預期下調或將影響成本端，近期宏觀預期高估值與成本端博弈局勢明顯，預計短線市場重心上移圍繞7580-7750元/噸震蕩趨勢。重點關注宏觀預期落地、需求端及供應端變量。
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