受利比亞原油局勢沖擊影響，周內國際油價跌至年內最低，市場心態整體偏空，看空情緒不斷，低成本態勢下。市場成本端支持有所減弱，且需求端增速較為緩慢，金九來臨之際，PP市場能否如期迎來旺季好轉？
一、地緣局勢加劇 原油供應短線危機
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近期受利比亞內部矛盾問題影響，國際油價跌至年內最低，但矛盾整體尚未升級，供應端問題逐步恢復，國際油價底部支撐仍在。當前成本端整體較弱，但尚無明顯下行趨勢，受下游需求端提振下，成本端后期仍有望帶來部分利好支撐。
二、月初庫存累積 供應壓力逐步遞增
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當前供需持續僵持，前期檢修裝置逐步回歸后，市場整體供應壓力有所增加，整體供應裝置較為穩定。但需求端增速較為緩慢，雖有部分好轉跡象，但新訂單難以持續跟進，且當前市場整體交投氣氛較為清淡，貿易商去庫艱難，截至2024年9月4日，中國聚丙烯商業庫存總量在72.17萬噸，較上期上漲4.20萬噸，環比漲6.19%。出現部分庫存累積現象。
三：下游微幅好轉 需求旺季即將啟動復蘇
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終端企業當前雖有部分新增訂單，但整體增速較慢，PP下游行業平均開工上漲0.55個百分點至49.96%，較去年同期低3.23個百分點。部分塑編及包裝類產品在節假日消費備貨刺激下訂單小幅增量。短期內需求逐步緩慢恢復，但受制于場內交投氣氛不足，盤面逐步走跌，市場觀望情緒居多。預計短期內PP下游市場將逐步好轉。
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綜合來看，PP市場呈現偏弱震蕩整理態勢，成本端弱勢疊加供需僵持，市場整體利好驅動不足，多數生產廠家受成本端影響下調出廠價格，盤面暫無回升跡象。但國際油價整體支撐區間尚存，后期仍有部分反彈空間，且金九需求旺季即將到來，下游緩慢恢復后，市場心態也將有所提振。預計短線市場圍繞7350-7450元/噸低位摩擦后或存反彈空間。重點關注周五美國非農經濟數據及國內下游需求跟進變動。
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