本周PP裝置損失量19.238萬噸，環比上期回落2.62%；其中檢修損失量在12.414萬噸，環比上周回落1.03%；降負損失量6.824萬噸，較上周回落5.38%。本周國內聚丙烯產量69.02萬噸，相較上周的69.27萬噸減少0.25萬噸，跌幅0.36%。相較去年同期的63.88萬噸增加5.14萬噸，漲幅8.05%。
下周PP行情預測
市場利好期待值再度提升，美聯儲降息雖一定程度上顯示美國經濟衰退，但同時也是國內資金回流好時機。供需端暫無明顯矛盾下，市場情緒驅動占據上風。市場絕對低價迎合終端補倉，驗證需求端存蓄量上升態勢。市場需靜待利好累積兌現，預計短線市場圍繞7400-7550元/噸低位摩擦后緩慢抬升。重點關注社會庫存及需求端變量。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯價格跌勢放緩，節前原油持續走低，成本面對市場拖累明顯，PP盤面持續下行，需求疲軟局勢下，整體交易氛圍表現冷清。小長假期間，原油反彈，疊加節后美聯儲降息超預期，盤面探底回升，現貨逐步收窄跌幅，早間主流報盤微幅上行。短期PP維持震蕩，下游備貨需求分散，難以提振市場看多，截止19日，華東拉絲均價在7457元/噸，較上周漲10元/噸，漲幅0.13%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整理為主，中國方面，本周聚丙烯價格偏強運行，周內市場發酵美聯儲即將降息利好，市場報盤謹慎。且低價刺激投機性需求出現，出口及下游補單使得石化出廠堅挺，現貨基差延續高位運行，低位出現回補跡象。東南亞方面，聚丙烯市場價格多數持穩，個別品類顯現上漲，當地供應商暫無庫存壓力，挺價心態明確，但市場情緒仍疲軟，整體交投偏淡。南亞方面，聚丙烯市場價格整體持穩，進口市場交投情緒低迷，價格整體穩定，但當地仍面臨供應面壓力，需求跟進不足，亦對市場價格形成拖累。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.19%至77.32%，中石化產能利用率環比上升1.80%至82.27%，周內海南乙烯JPP線20萬噸/年及燕山石化二線7萬噸/年裝置重啟，使得中石化產能利用率上升；恒力石化STPP線、京博聚烯烴二線等裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周產能利用率來看，海南乙烯JPP線20萬噸/年計劃檢修，暫無計劃內重啟產能，聚丙烯檢修損失量有上漲預期。然成本利潤端觀察，當下聚丙烯油制及外采丙烯制利潤修復明顯，企業生產積極性尚可，不排除重啟待定裝置存開車可能，預計下周聚丙烯產能利用率或在77.5%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在45.10%，較上周持平。原料端來說，節后歸來，盡管國際原油上漲，但業者對市場前景擔憂仍存，商家適當低價讓利出貨，業者觀望心態依舊。需求端來說，9月份開始，市場需求明顯好轉，終端囤貨意愿增加，加之中秋佳節提振，企業新增訂單較多，中大型企業訂單天數多維持在10-15天，但節后廠內累庫現象嚴重，多消耗庫存為主，企業延續往日負荷生產。建筑行業來說，隨著高溫雨水天氣減少及農忙告一段落，民用建筑市場需求增加，水泥袋價格小幅上漲。整體而言，塑編市場仍存向好預期，預計下周塑編價格或將在10500-10700元/噸之間震蕩。
本周BOPP價格偏穩調整。截至9月19日，厚光膜華東主流價格在8700-9000元/噸，環比持平。PP期貨疲態整理，現貨市場小幅回落，石化出廠價格部分走跌，成本面支撐偏弱，各膜企出廠價格自上周末價格重心降至低點，膜價與原料價差縮減明顯，周均利潤大幅下降；本周膜價運行相對穩定，少數廠家小幅調整50-100元/噸，實單成交存小幅讓利。因假期歸來，下游因前期放假等因素影響，自身原料庫存下降緩慢，配合接貨意愿不高，成品庫存小幅上漲，而膜企原料方面亦因PP持續下行影響，加之自身訂單有限，補貨跟進緩慢。十一前后部分膜企裝置或存檢修計劃，同時前期計劃三季度投產裝置部分已延期，但因本年度BOPP下游消耗緩慢，此助力或難有改善。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，美國颶風一度導致供應收縮，且美聯儲4年來首次啟動降息，一定程度上提振市場信心，國際油價呈現上漲走勢、且均價也出現上漲。近期國際油價連漲，給予聚丙烯市場一定提振，市場價格跌幅放緩，需求端備貨積極性不及預期，對市場支撐有限，PP價格短期震蕩為主。截至9月18日，WTI價格為70.91美元/桶，較9月12日上漲2.81%；布倫特價格為73.65美元/桶，較9月12日上漲2.33%。
本周期國內丙烯市場價格震蕩下行，主要圍繞供需面變化為主要影響因素。節前，供需面支撐尚可，同時下游工廠有一定備貨需求，市場交投情緒積極，生產企業報盤小幅推漲。節中，受匯豐、京博PP裝置臨時停車，導致局部區域貨源流通增量，業者觀望情緒漸起；但節后歸來山東區域內企業出貨情況分化，企業競爭排庫下價格重心下跌，下游工廠及貿易商抄底意愿較強烈。華東地區丙烯市場價格維穩運行，浙江寧波區域個別PDH裝置停車后，該區域丙烯對外銷售量明顯減少，市場悲觀情緒減少，商談趨向平穩。江蘇區域節前有偏低價格成交，節后歸來下游剛需采購為主。山東丙烯主流成交6605元/噸，周環比下跌0.83%；華東丙烯主流成交6775元/噸，周環比持平。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端維持微幅增量趨勢，檢修裝置恢復助推供應端增量。因新增檢修及未來檢修密集，緩解市場銷售壓力。周內新增檢修集中于華北京博聚烯烴、東北大連恒力及華南地區廣州石化，未來檢修集中于華南福建聯合、華東大榭石化、華中中韓石化等。
需求預測：下游需求穩步前行，多數企業訂單穩步增長，唯有包裝類因節日包裝訂單減少拉低開工率。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+2.98%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-2.23%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周-1.18%。
成本預測：成本端經歷油價松動支撐放緩態勢，但油制成本支撐猶存。主因美聯儲降息疊加供應趨緊帶來利好支撐國際油價或存上漲驅動。PDH制成本支撐等待利好兌現，丙烷維持低價補漲態勢。
綜合來看：市場利好期待值再度提升，美聯儲降息雖一定程度上顯示美國經濟衰退，但同時也是國內資金回流好時機。供需端暫無明顯矛盾下，市場情緒驅動占據上風。市場絕對低價迎合終端補倉，驗證需求端存蓄量上升態勢。市場需靜待利好累積兌現，預計短線市場圍繞7400-7550元/噸低位摩擦后緩慢抬升。重點關注社會庫存及需求端變量。
滬公網安備 31011502005575號
