10-11聚乙烯主流企業進口量呈現上漲趨勢，11月到港量增加，預計11月進口量增加26.85%；中國茂金屬聚乙烯預估產量在3.75萬噸，環比+19.22%。產量進口雙增，行業競爭或加劇。
10月價格走勢延續弱勢
10月國內茂金屬聚乙烯現貨市場價格震蕩下行。幅度在50-100元/噸。供應端來看，三井石化裝置開車供應恢復，進口量開始增加現貨壓力上移；從需求角度看，上半月原料價格上調，但農膜制品上漲受阻，農膜利潤減少明顯；包裝膜原料庫存天數同比-13.88%，PE包裝膜庫存水平同比降低，企業采買意愿下降。綜合來看，10月供需矛盾出現端倪，現貨價格回落。
國產量逐月遞增，國內化進程加速
2024年10月，中國茂金屬聚乙烯產量在3.14萬噸，環比增加324.46%；我們根據企業目前的排產計劃判斷，11月中國茂金屬聚乙烯預估產量在3.75萬噸，環比+19.22%。增量企業為獨山子石化、大慶石化、蘭州石化，影響區域在華北、西北、西南、東北；從增量產品來看，多集中在農膜、拉伸薄膜、重包膜領域。因此，11月隨著國內產量的增加，應用在農膜、包裝領域的茂金屬增長趨勢。
裝置開車供應恢復，進口量存增加預期
據統計，2024年9-10聚乙烯主流企業進口量呈現下降趨勢，10月進口小幅下降，降幅在17.45%。10月由于企業檢修排產量減少，因此東南亞貨物發出量下降。11月隨著裝置正常，東南亞茂金屬輸出量增幅明細，預計11月主流企業的進口量上漲26.85%。應用農膜領域的茂金屬進口量呈現增長趨勢。
利潤暫無驅動，需求存轉弱跡象
10月棚膜開工率月環比+9.86%，棚膜訂單天數月環比+26.22%。棚膜需求旺季，開工率持續提升，中大型棚膜企業開工率一般在 6-8 成，部分小型棚膜企業開工一般。其中棚膜原料庫存天數較前期+10.77%，棚膜訂單增加，原料采購積極性略有提升，企業按需儲備原料為主。11 月農膜需求依然尚可，生產仍處于旺季階段。11 月上旬農膜企業基本延續 10 月的生產情況，中旬之后北方棚膜需求或略有萎縮，企業產量將有所降低。
10 月PE包裝膜月開工在52.34%，月環比+0.89%。受節假日及電商節影響，終端企業適量補庫，新單跟進下，包裝膜企業平均開工率提升。部分食品包裝膜、復合膜等包裝長協訂單延長，終端備貨增加，企業常規成品庫存集中生產，平均開工提升至 51%。工業重包膜、基材膜等包裝制品剛需采買為主，開工小幅波動，平均開工在 45%左右。11月開工同比預計-2.10%。利好政策有限，經濟環境偏弱，消費信心不足，終端剛需為主，同比去年長協訂單支撐有限，PE 包裝膜開工率同比去年下降。11 月開工預期在 50.19%，環比下降 2.15%。分制品來看，纏繞膜短協訂單補充，成品庫存備貨，平均開工在52%，日化包裝袋、部分食品相關復合膜訂單以散單為主，企業集中生產，規模企業開工偏穩運行，中小企業開工下降 1%-2%。其他工業包裝多以銷定產，常規庫存低位，需求改善有限，對開工提升支撐一般，預計開工下降 2%左右。綜合來看，11 月份PE 包裝平均開工率環比10月仍有所下降。
產量進口雙增，行業競爭或加劇
11月國內茂金屬聚乙烯市場價格預計震蕩下行。從成本端來看，原油下跌趨勢，成本支撐松動；外盤方面，上游庫存壓力增加，年前企業存在清庫行為，美金盤下調趨勢明顯。供給端來看，主流企業進口量呈現增長趨勢，庫存上移，上游企業將開始主動去庫行為；需求方面，11月農膜需求依然尚可，生產仍處于旺季階段，11月份PE包裝平均開工率環比10月仍有所下降，工業包裝開工下降2%左右。綜合來看，11月隨著到港量增加，庫存上移，供需矛盾凸顯，預計11月茂金屬聚乙烯價格或在9100-10000元/噸。
滬公網安備 31011502005575號
