本周PP裝置損失量21.904萬噸，環比上周上漲0.60%；其中檢修損失量在15.117萬噸，環比上周回落1.27%；降負損失量6.811萬噸，較上周上漲5.40%。截至2024年11月6日，中國聚丙烯商業庫存總量在71.81萬噸，較上期上漲1萬噸，環比漲1.42%。
下周PP行情預測
海外大選落幕美元被動拉漲，大宗商品走跌引發市場對國內資產重新估值。市場驅動重回國內產品基本面驅動，供應端檢修預期增量與區域內擴能放量形成對沖。短期供需端進入博弈階段，市場驅動期待國內政策新發力，預計短線市場圍繞7400-7600元/噸低位摩擦震蕩走勢。重點關注國際油價、人大代表大會刺激政策及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場微調，近期市場表現平平，國內暫無消息指引，核心驅動指向外圍宏觀影響。美國大選擾動，疊加國內資本市場情緒偏暖，對PP盤面支撐小幅增強，現貨報盤止跌企穩。自身基本面看，上游延續高檢修，供給端壓力減輕，下游對當前價格保持較高敏感度，高價追漲意愿偏差，僅低價刺激投機。市場在供應端預期擴能壓力與現實需求間漲跌兩難，后期隨著情緒降溫加之基本面承壓，下行壓力增加，截止7日，全國拉絲均價在7503元/噸，較上周漲5元/噸，漲幅0.07%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場大穩小動，中國方面，本周聚丙烯價格震蕩盤整，市場等待宏觀釋放信號，情緒相對謹慎。基本面來看，臨停裝置增多使得檢修損失量再度上漲，拉絲排產來至低位，市場供應壓力暫緩；需求端維持剛需，低持貨意愿下原料庫存低位，然庫存去化良好，市場供需矛盾不大，現貨報盤堅挺。東南亞方面，聚丙烯市場價格大穩小動，下游制品訂單不足，終端無強支撐，生產商高報價受阻明顯，整體市場交投清淡，業者多觀望。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，節后一周，市場交投維持低迷，下游購買興趣未見回升，供需面保持相對平衡，市場暫無明顯走向。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.11%至74.94%，中石化產能利用率環比下降3.17%至66.23%，揚子石化二線20萬噸/年及長嶺石化14萬噸/年等裝置停車，使得中石化平均產能利用率下降；神華寧煤五線30萬噸/年及大唐多倫二線23萬噸/年等裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周浙江石化二線45萬噸/年裝置計劃停車，上海石化二線、神華寧煤等裝置計劃重啟，檢修損失量預計再度提升，聚丙烯平均產能利用率存下降預期。然近端聚丙烯在高檢修下局部供應偏緊，市場供需矛盾得以弱化，不排除前期停車裝置存重啟可能。預計下周聚丙烯平均產能利用率窄幅下降，在74.8%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在46.8%，較上周+0.7%。原料端來說，宏觀利好預期增強，市場心態持續改善，疊加成本高位，原料價格或強勢震蕩。需求端來看，電商活動或將持續帶動市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可。局部市場預警結束后，環保督察雖在持續，但少量重點項目開始供應原材料，帶動需求回補；重點項目穩定推進，尤其是年底有竣工要求的項目，進度加快，水泥袋訂單增加。農業方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預收，化肥袋需求依舊。綜上所述，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數環比+3.44%，預計11月份在終端需求刺激下塑編價格有上漲的可能性。
本周BOPP價格穩中有落。截至11月7日，厚光膜華東主流價格在8800-9000元/噸，環比-1.12%。原油漲后下跌，PP期貨多區間震蕩，現貨市場多穩中調整，成本面助力偏穩，各膜企出廠價格多走穩運行，少數膜企小幅調整百元。膜價維穩，下游詢盤意向不高，維持低價補貨，膜企訂單排產周期基本穩定，對于原料備貨心態亦謹慎，維持正常運轉為主；同時下游處于傳統旺季，加之各大平臺電商大促持續，需求跟進情況尚可，成品庫存小幅下降。現階段，各膜企裝置多正常運行，場內供應貨源穩定，膜企交付前期訂單。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，OPEC+正式決定將減產延期至12月底，疊加局部需求擔憂緩和，且中東局勢的不穩定性仍未徹底消除，國際油價呈現上漲走勢。本周原油反彈聚丙烯市場底部有支撐，供應端裝置檢修處于高位，疊加外圍宏觀影響，利好因素助推PP價格上行。然現實需求不及預期，供需兩端博弈下去庫進程緩慢，成為阻礙市場前行壓力，周內PP價格整體變動不大。截至11月6日，WTI價格為71.69美元/桶，較10月31日上漲3.51%；布倫特價格為74.92美元/桶，較10月31日上漲2.41%。
本周期國內丙烯市場價格上行為主。周內伴隨丙烯價格跌至低位，下游逢低補庫意愿提升，疊加國際油價漲勢提振，帶動丙烯交投重心持續窄幅回升。裝置方面波動有限，僅濰坊地區某30萬噸/年PP裝置重啟。華東地區丙烯市場價格走勢，因區域內個別下游裝置波動，導致貨源流通量增加，企業為規避累庫風險，多讓利促銷，拖累成交重心下移。截止11月7日，山東丙烯主流成交6940元/噸，周環比上漲0.87%；華東丙烯主流成交6800元/噸，周環比下跌1.45%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端微幅縮量趨勢，檢修企業密集利好供應端。近期檢修裝置集中于華南地區福建聯合、華中地區中韓石化、中原石化及華東地區揚子石化、上海石化、中海油大榭石化。未來檢修集中于浙江石化及廣州石化二線等。
需求預測：下游剛需維持，低持貨意愿下原料庫存下降。近期需求持穩推進，預計下游開工維持現有訂單為主。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+2.51%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-2.38%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周-1.48%
成本預測：油制成本支撐松動，全球原油需求疲軟預期拖累，導致市場對原油短期存跌勢機會加大；丙烷弱勢震蕩局勢延續，順應油價趨勢疊加上游供應充裕壓制丙烷價格。丙烯因上下游價差收窄，價格支撐明顯近期存穩中小漲機會。
綜合來看：海外大選落幕美元被動拉漲，大宗商品走跌引發市場對國內資產重新估值。市場驅動重回國內產品基本面驅動，供應端檢修預期增量與區域內擴能放量形成對沖。短期供需端進入博弈階段，市場驅動期待國內政策新發力，預計短線市場圍繞7400-7600元/噸低位摩擦震蕩走勢。重點關注國際油價、人大代表大會刺激政策及供需變量影響。
滬公網安備 31011502005575號
