本周國內聚丙烯產量66.89萬噸，相較上周的66.6萬噸增加0.29萬噸，漲幅0.44%。相較去年同期的63.55萬噸增加3.34萬噸，漲幅5.26%。截至2024年11月20日，中國聚丙烯商業庫存總量在67.76萬噸，較上期下跌1.52萬噸，環比跌2.19%。
下周PP行情預測
宏觀驅動持續發力，需求端邊際改善明顯。供應端來自檢修利好持續，供需面健康局勢下，海外資金增量塑料等低估值產品。短期市場空頭集中于未來擴能放量施壓及關稅調整擔憂。短期外圍影響驅動助力，基本面發力進攻為主，預計市場7450-7650元/噸重心存上移驅動。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場階段性反彈，原油上漲促使成本支撐增強，且部分短修裝置集中，導致部分貨源結構性偏緊明顯，支撐市場價格上行，抗沖共聚類價格拉漲明顯。上游檢修延續偏高，供給端壓力減輕，在12月初之前處于緊縮狀態。下游行業原料庫存偏低，社會庫存維持去化，價格底部支撐明確，故聚丙烯短期供應壓力稍緩，且成本支撐托底，市場下跌空間有限。截止21日，全國拉絲均價在7529元/噸，較上周漲35元/噸，漲幅0.47%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體持穩，中國方面，本周聚丙烯價格窄幅上行，臨停意外頻發聚丙烯檢修損失量維持高位，拉絲在高檢修低排產下資源供應收緊，貿易商報盤鎖利。然需求未見亮點，訂單續入不佳使得市場持貨意愿下降，隨著期價走高基差呈現窄幅走弱之勢。東南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，場內觀望情緒濃厚，市場暫無明確方向，供需博弈持續，整體市場交投清淡，周期內穩定。南亞方面，聚丙烯市場整體穩定，當地制品企業訂單好轉，但對于原料采購行動緩慢，維持剛需補庫，整體市場交投改善尚不明顯，價格維持穩定。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.86%至74.08%，中石化產能利用率環比下降0.28%至65.95%，由于周內上海賽科降負及中英石化低負荷生產使得中石化產能利用率下降。東華能源（寧波）一期、東華能源（茂名）等裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周由于浙江石化二線45萬噸/年計劃停車，河北海偉30萬噸/年于本周尾臨時停車，預計下周檢修損失量或再度提升，聚丙烯平均產能利用率存下降預期。短期新裝置集中投產，而新裝置運行負荷普遍偏低或拉低聚丙烯平均產能利用率。預計下周聚丙烯產能利用率或在74%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在46.8%，較上周持平。原料端來說，近期期貨走勢一般，原料聚丙烯價格延續震蕩，給到塑編行業成本支撐不足。需求端來看，雙十一電商節過后，食品包裝行業略顯清淡，訂單多維持剛需。隨著天氣轉冷，部分地區氣溫下降，室外施工項目陸續減少，水泥袋訂單較前期略顯遜色。秋季用肥方面結束，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿猶存，化肥袋需求尚可。總而言之，塑編市場陸續開啟淡季模式，訂單天數較前期有所降溫，預計12月份市場需求或將穩中下滑，價格或在10100-10300元/噸之間震蕩。
本周BOPP價格穩中上行。截至11月21日，華東厚光膜主流價格在8900-9000元/噸，環比持平。原油小幅調整，PP期貨小幅走高，帶動現貨及石化出廠價格上行，成本面利好明顯，部分膜企小幅上揚50-100元/噸，下游觀望原料價格走高，適量跟單，但因周內前期產業鏈各產品價格走勢多偏穩出貨，下游及貿易商補貨意向不高，膜企新單跟進稍有下降，成品庫存受膜價提振小幅下降；因PP及膜企訂單跟進，膜企入市補庫原料，據華東某膜企反饋臨近月度，拉絲現貨資源偏緊。場內供應資源穩定，膜企交付訂單周期較快。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，挪威部分油田產量因臨時故障而一度下降，且俄烏局勢的不穩定性有所增強，國際油價呈現小漲走勢、但均價出現下跌。本周原油價格上漲，對聚丙烯成本支撐增強，疊加短期內檢修裝置較為集中，供應利好提振市場。然終端采購維持剛需，在成本、供應及需求博弈下，聚丙烯價格階段性反彈。截至11月20日，WTI價格為68.87美元/桶，較11月14日上漲0.25%；布倫特價格為72.81美元/桶，較11月14日上漲0.34%。
本周期國內丙烯市場價格震蕩下行，主要是受供需面博弈影響市場。周初，受下游工廠對高價丙烯抵觸情緒增加，疊加港口貨源增加釋放和魯西南區域個別一體化企業外放丙烯，利空市場心態，下游買盤較為謹慎，導致生產企業讓利刺激出貨，實單成交重心下移。華東地區丙烯市場價格小幅上漲，華東價格雖有上漲，但是區域內美金貨源買盤較為充足，疊加場內某一體化下游PO裝置停車，區域內外放貨源流通增加，導致實單成交下滑。截止11月21日，山東丙烯主流成交6860元/噸，周環比下跌0.36%；華東丙烯主流成交6825元/噸，周環比上漲0.37%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端增量趨勢，前期檢修企業陸續恢復，助推供應端增量。近期新增檢修多集中于華北地區聯泓新科、河北海偉；華南地區東華能源茂名；華東地區檢修主要企業為中海油大榭石化。未來檢修集中在浙江石化二線、遼陽石化及廣州石化。
需求預測：需求端訂單跟進放緩，聚丙烯下游制品行業平均開工呈現下降態勢。季節性消費旺季逐步淡去，建筑、農業、冷飲包裝需求下降，導致下游制品企業開工走低，預計短期下游行業偏弱運行。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周-1.93%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+0.75%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周-2.82%。
成本預測：油制成本支撐有限，地緣政治問題支撐油價走高，但需求和經濟疲軟抑制油價。丙烷成本支撐趨穩，因供應量充裕且下游補倉有限，近期持穩運行為主。
綜合來看：宏觀驅動持續發力，需求端邊際改善明顯。供應端來自檢修利好持續，供需面健康局勢下，海外資金增量塑料等低估值產品。短期市場空頭集中于未來擴能放量施壓及關稅調整擔憂。短期外圍影響驅動助力，基本面發力進攻為主，預計市場7450-7650元/噸重心存上移驅動。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
滬公網安備 31011502005575號
