不同于聚丙烯行業(yè)整體的高速發(fā)展態(tài)勢，2024年茂金屬聚丙烯的發(fā)展明顯趨于緩和。評估數(shù)據來看，2024年茂金屬聚丙烯價格變動不大，成本窄幅下移，利潤有所修復。供需數(shù)據方面，年內茂金屬聚丙烯產量及消費量數(shù)據均有所下滑，供需兩端雙雙受阻，茂金屬聚丙烯行業(yè)發(fā)展面臨多重挑戰(zhàn)。

茂金屬聚丙烯產品發(fā)展概況

茂金屬聚丙烯是采用茂金屬催化劑通過丙烯聚合生產的熱塑性樹脂，相比傳統(tǒng)聚丙烯產品，茂金屬聚丙烯的產品性能指標優(yōu)勢比較明顯，以其制備的產品析出物低、感官性能好，可用于醫(yī)療衛(wèi)生和食品包裝等高端領域。所以近年來茂金屬聚丙烯多以高端替代品的角色來替代部分聚丙烯的高端下游需求，目前國內茂金屬聚丙烯主要應用方向包括、注塑、纖維以及膜料。與傳統(tǒng)聚丙烯多元化原料來源的發(fā)展不同，截止目前，國內茂金屬聚丙烯的生產均是以油制為基礎的，其他原料來源暫未涉及。因為茂金屬的生產技術長期被埃克森美孚、巴賽爾、三井等的國外公司所壟斷，國內對于茂金屬聚丙烯的研究及生產起步較晚。近年來，我國茂金屬聚丙烯生產技術方面雖有陸續(xù)的新突破，但整體仍是處于并不是很成熟的發(fā)展初期。

茂金屬聚丙烯供需基本面數(shù)據解讀

茂金屬聚丙烯的供需平衡數(shù)據來看，不同于聚丙烯行業(yè)整體的高速發(fā)展態(tài)勢，2024年茂金屬聚丙烯的發(fā)展明顯趨于緩和。價格及成本利潤方面，評估數(shù)據來看，價格整體變動不大，成本窄幅下移，利潤有所修復。隨著聚丙烯行業(yè)供應端的持續(xù)增量，市場競爭加劇，高端、差異化發(fā)展進程加快，產品附加值下滑，茂金屬聚丙烯相較傳統(tǒng)聚丙烯具備一定的利潤優(yōu)勢，但仍難擺脫倒掛態(tài)勢。供需數(shù)據方面，產量及消費量均出現(xiàn)下滑。茂金屬聚丙烯作為聚丙烯的高端品種之一，在產業(yè)鏈條中屬于高端替代品的角色，其需求來自對聚丙烯通用料的替代。因行業(yè)門檻較高，國產技術起步較晚，整體供應能力明顯不足，加上今年主力生產企業(yè)燕山石化的裝置多次出現(xiàn)停車檢修的線下，導致國內產量數(shù)據下滑明顯，進口依賴度仍處高位。

全球角度來看，茂金屬聚丙烯的供應量整體保持著增加的趨勢，但中國茂金屬聚丙烯生產能力十分有限，雖近年來陸續(xù)有企業(yè)投入到茂金屬聚丙烯的生產行列，但截止2024年，中國茂金屬聚丙烯在全球茂金屬聚丙烯的總供應中占比僅2.11%。

國內茂金屬聚丙烯的產量數(shù)據變化來看，2020-2023年，中國茂金屬聚丙烯產量呈震蕩偏上走勢，年復合增長率在10.21%。其中2020年，受公共衛(wèi)生事件影響，無紡布市場需求激增，在此提振下，茂金屬聚丙烯產量出現(xiàn)較為明顯增加，達到近年來的最高水平。但后疫情時代，國內纖維類茂金屬聚丙烯供應量明顯下滑。2021-2023年，中國茂金屬聚丙烯總供應量呈跌后緩慢回升走勢，至2023年中國茂金屬聚丙烯總產量在1.74萬噸，占國內消費量的15.76%。因基數(shù)較低，雖增長率尚可，但整體供應水平仍處低位。2024年，主力生產企業(yè)燕山石化二線多次停車，年內茂金屬聚丙烯產量大幅下滑至0.6萬噸，同比跌幅高達65.52%。

供應結構變化來看，近年來國內茂金屬聚丙烯供應結構變化明顯。公共衛(wèi)生事件影響下，2022年無紡布行業(yè)需求爆發(fā)是增長，國內生產企業(yè)積極轉產纖維類原料，使得紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的產量占比大幅攀升至75%。后疫情時代，無紡布需求快速降溫，行業(yè)整體供應過剩，開工負荷大幅下跌。受此影響，2023-2024年，紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的供應占比接連大幅度下滑，2024年紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的產量占比落至5%。而2023年，燕山石化在注塑類茂金屬的生產方面取得較大突破，使得國內注塑類茂金屬聚丙烯的供應量占比大幅度提升至61%，2024年燕山石化生產的茂金屬聚丙烯均為注塑類茂金屬聚丙烯，因此注塑類茂金屬聚丙烯產量占比繼續(xù)提升至95%。茂金屬催化劑非常適于生產高流動性樹脂,由于茂金屬聚丙烯的分子量分布很窄，因此可以減少注塑產生的翹曲變形，因此茂金屬聚丙烯非常適合用于注塑成型薄壁制品。其次，茂金屬聚丙烯膜料主要用來生產流延膜，優(yōu)勢在于透明度、光澤度及硬度高，用于食品包裝效果非常好。膜料類茂金屬聚丙烯的供應占比由2022年的15%窄幅下滑至14%，但2024年國內暫無膜料類茂金屬聚丙烯產量。

供需基本面綜合來看，國產供應量十分有限，進口依賴度常年維持高位。2024年，國內茂金屬聚丙烯呈供需雙降態(tài)勢，其中產量由2023年的1.74萬噸落至0.6萬噸，跌幅高達65.52%；消費量由2023年的11.04萬噸落至9.1萬噸，跌幅17.57%。

茂金屬聚丙烯行業(yè)趨勢展望

產能數(shù)據來看，2025-2027年，仍是聚丙烯行業(yè)的擴能高峰期，預估產能增速均高達15%以上。茂金屬聚丙烯方面，2025-2029年中國茂金屬聚丙烯產量預計呈接連上漲走勢，由2025年的1.5萬噸上漲至2029年的5.5萬噸，年復合增長率高達38%。伴隨國內聚丙烯總產能的快速釋放，市場競爭愈加激烈。聚丙烯生產企業(yè)對茂金屬聚丙烯的研發(fā)及生產熱情將繼續(xù)提升，但因產品生產難度及局限性的影響，未來中國茂金屬聚丙烯的發(fā)展仍道阻且長。

2025-2029年，中國茂金屬聚丙烯整體消費量呈穩(wěn)步增加態(tài)勢。后疫情時代，紡絲及無紡布行情醫(yī)療領域需求大幅下滑，但隨著人口老齡化及二孩、三孩政策的推進，紡絲及無紡布行業(yè)下游需求基數(shù)預期仍呈穩(wěn)步推進走勢，因此產品的消費占比預期跌后再度回升，至2029年，紡絲及無紡布的消費占比預計在36%；現(xiàn)階段注塑類茂金屬聚丙烯在新興領域助推下，消費增量明顯，逐漸成為國內茂金屬聚丙烯占比最大的品種，長線來看，注塑類茂金屬聚丙烯的占比仍將居國內首位，但隨著其他品種的一定提升，其份額預期有所收窄，至2029年，注塑類茂金屬聚丙烯的消費占比預估在40%；膜料的占比預估至16%。

展望2025年，茂金屬聚丙烯作為聚丙烯高端產品的主要代表，競爭優(yōu)勢相對明顯。茂金屬的研發(fā)及生產能更好的滿足市場對聚丙烯高端產品的需求，拓寬聚丙烯的潛在市場。此外，茂金屬聚丙烯具有附加值高、應用領域廣和產品種類豐富的優(yōu)點，因此行業(yè)競爭加劇背景下，生產企業(yè)研發(fā)積極性較高，2025年，茂金屬聚丙烯產量預期重拾漲勢。下游方面，茂金屬聚丙烯主要應用領域為高端透明注塑包裝、高端食品包裝膜及醫(yī)用無紡布，隨著下游消費的升級，茂金屬聚丙烯需求前景樂觀。