本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量67.4萬噸，相較上周的66.89萬噸增加0.51萬噸，漲幅0.76%。相較去年同期的62.07萬噸增加5.33萬噸，漲幅8.59%。截至2024年11月27日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在64.15萬噸，較上期下跌3.61萬噸，環(huán)比跌5.33%。
下周PP行情預(yù)測
成本端鎖定市場底部支撐，短期宏觀指引持續(xù)影響，12月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議利好未來經(jīng)濟(jì)信心。市場供需端結(jié)合成本變量相互抗衡，預(yù)計(jì)短線市場弱勢僵持局勢難改，預(yù)計(jì)華東主流7450-7650元/噸。重點(diǎn)關(guān)注12月中旬中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、社會(huì)庫存及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
近期原油反彈后再次承壓，市場交投氣氛轉(zhuǎn)弱，疊加近期市場供需回歸弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)，盤面漲跌變動(dòng)不大，現(xiàn)貨維持低位震蕩。基本面看，近期新產(chǎn)能落地仍是關(guān)注重點(diǎn)，上游檢修供給端壓力減輕，貿(mào)易商庫存保持去化，下游需求來看，伴隨期價(jià)回落，成交略有放量，但對(duì)市場支撐不足，短期邊際轉(zhuǎn)弱。截止28日，全國拉絲均價(jià)在7520元/噸，較上周跌9元/噸，跌幅0.12%。
2.國際聚丙烯市場價(jià)格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體持穩(wěn)。拉絲均價(jià)933美元/噸，共聚均價(jià)972美元/噸均與上周持平。中國方面，本周聚丙烯市場震蕩盤整，新產(chǎn)能放量緩慢暫未對(duì)市場造成有力沖擊，聚丙烯延續(xù)供需雙弱態(tài)勢。當(dāng)下出口窗口開啟，但由于海外需求不佳導(dǎo)致實(shí)盤增量有限。短期市場方向不明，延續(xù)震蕩盤整之勢。東南亞方面，聚丙烯市場價(jià)格持穩(wěn)，下游保持觀望，等待中東市場后續(xù)報(bào)盤，場內(nèi)需求仍偏弱，整體交投清淡，價(jià)格周期內(nèi)穩(wěn)定。南亞方面，聚丙烯市場整體穩(wěn)定，當(dāng)前場內(nèi)供需面維持相對(duì)平衡，市場走勢穩(wěn)定，然隨著節(jié)日結(jié)束，業(yè)者對(duì)后市需求存樂觀預(yù)估，價(jià)格或有走強(qiáng)預(yù)期。
聚丙烯供應(yīng)篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.49%至74.81%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升2.28%至70.15%，周內(nèi)海南乙烯、青島大煉油等提升生產(chǎn)負(fù)荷使得中石化產(chǎn)能利用率上升。聯(lián)泓新科雙線28萬噸/年裝置重啟，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周浙江石化二線45萬噸/年計(jì)劃檢修，遼陽石化30萬噸/年計(jì)劃重啟，周尾多套裝置臨停，檢修影響量或后延至下周。疊加內(nèi)蒙古寶豐下周有開車預(yù)期，新裝置運(yùn)行負(fù)荷偏低拉低聚丙烯整體產(chǎn)能利用率，預(yù)計(jì)下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率或在73.8%附近運(yùn)行。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在46.3%，較上周-0.5%。原料端來說，近期原料端利好有限，價(jià)格多窄幅波動(dòng)為主，市場心態(tài)依舊謹(jǐn)慎。需求端來看，雖然即將迎來電商活動(dòng)，但前期庫存累庫，多消化庫存為主，終端囤貨意愿不足。隨著天氣降溫，室外施工項(xiàng)目陸續(xù)減少，對(duì)水泥袋需求下降。而南方、東北冬儲(chǔ)開啟，企業(yè)階段性冬儲(chǔ)推進(jìn)中，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊。總而言之，塑編市場陸續(xù)開啟淡季模式，訂單天數(shù)環(huán)比上周-1.67%。預(yù)計(jì)12月份塑編行情波動(dòng)不大，價(jià)格多延續(xù)弱勢。
本周BOPP價(jià)格穩(wěn)中有落。截至11月28日，華東厚光膜主流價(jià)格在8900-9000元/噸，環(huán)比持平。原油區(qū)間調(diào)整，PP期貨偏疲整理，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中調(diào)整，石化出廠價(jià)格多走穩(wěn)，成本面支撐偏穩(wěn)，膜企出廠價(jià)格均走穩(wěn)運(yùn)行，少數(shù)小幅回調(diào)50元/噸，各地區(qū)市場主流價(jià)格維持穩(wěn)價(jià)，場內(nèi)詢盤氣氛偏淡，下游觀望氣氛較濃，暫無集中補(bǔ)貨意向，膜企新單成交壓力大，訂單排產(chǎn)周期環(huán)比減少，成品庫存小幅增加，加之原料面走勢稍顯偏疲，膜企原料補(bǔ)貨意向亦不高，較上周下降8.68%。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，以色列與黎巴嫩真主黨正式達(dá)成停火協(xié)議，中東局勢進(jìn)一步緩和，且近期美元走勢較為強(qiáng)勢，國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢、但均價(jià)出現(xiàn)上漲。本周原油承壓運(yùn)行，對(duì)聚丙烯支撐松動(dòng)，場內(nèi)無明顯信號(hào)指引，PP價(jià)格波動(dòng)幅度有限。截至11月27日，WTI價(jià)格為68.72美元/桶，較11月21日下跌1.97%；布倫特價(jià)格為72.83美元/桶，較11月21日下跌1.89%。
本周期國內(nèi)丙烯市場價(jià)格震蕩上行，主要是受供需面變化影響市場。周內(nèi)，東營區(qū)域停車丙烯裝置暫未恢復(fù)，一體化下游工廠延續(xù)外采模式，導(dǎo)致供應(yīng)面略顯偏緊；需求端，丙烯-PP粉價(jià)差維持尚可，下游剛需支撐較強(qiáng)；在供需雙重利好帶動(dòng)下，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，帶動(dòng)丙烯市場價(jià)格重心上移。華東地區(qū)丙烯市場價(jià)格小幅上漲，主要受斯?fàn)柊頟DH裝置停車，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，船貨適量填補(bǔ)市場，下游詢盤積極，價(jià)格重心上移。截止11月28日，山東丙烯主流成交6940元/噸，周環(huán)比上漲1.17%；華東丙烯主流成交6850元/噸，周環(huán)比上漲0.37%。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：預(yù)計(jì)供應(yīng)端縮量趨勢，臨時(shí)檢修企業(yè)增多助推供應(yīng)端縮量。近期新增檢修多集中于東北地區(qū)大連恒力、大連石化；華北地區(qū)河北海偉；華南地區(qū)東華能源茂名；華東地區(qū)檢修主要企業(yè)為中海油大榭石化。周內(nèi)新增擴(kuò)能，山東金誠石化15萬噸/年聚丙烯裝置11月27日投產(chǎn)。
需求預(yù)測：下游季節(jié)性消費(fèi)淡季來襲，下游廠家成品庫存高位，原料補(bǔ)倉意向偏弱。大型制品企業(yè)剛需采購為主，預(yù)計(jì)短期下游行業(yè)偏弱運(yùn)行。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-2.79%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-8.68%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-7.08%。
成本預(yù)測：油制成本端支撐力量增強(qiáng)，國際油價(jià)因12月初OPEC+官方宣布延期減產(chǎn)存上漲預(yù)期。丙烷近期偏弱運(yùn)行，上游供應(yīng)充裕下游采購疲軟拖累主流成交。丙烯剛需買盤維持，近期堅(jiān)挺運(yùn)行為主。
綜合來看：供需變量引導(dǎo)市場前行，供應(yīng)端新增擴(kuò)能放量疊加需求端淡季來襲，市場重心偏空情緒增多。成本端鎖定市場底部支撐，短期宏觀指引持續(xù)影響，12月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議利好未來經(jīng)濟(jì)信心。市場供需端結(jié)合成本變量相互抗衡，預(yù)計(jì)短線市場弱勢僵持局勢難改，預(yù)計(jì)華東主流7450-7650元/噸。重點(diǎn)關(guān)注12月中旬中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、社會(huì)庫存及供需變量影響。
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