近年來薄壁注塑聚丙烯得到了顯著的增長和發(fā)展，隨著外賣行業(yè)的興起，市場發(fā)展也與外賣行業(yè)發(fā)展同步，薄壁注塑市場經(jīng)歷了期探索期-快速發(fā)展期-行業(yè)穩(wěn)定期三個(gè)階段。隨著薄壁注塑聚丙烯新增擴(kuò)能遍地開花，供應(yīng)壓力凸顯，需求隨著消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成進(jìn)入固化階段，未來行業(yè)發(fā)展將面臨巨大挑戰(zhàn)。

一、薄壁注塑聚丙烯產(chǎn)品發(fā)展概況

薄壁注塑制品是聚丙烯注塑的主要下游需求，薄壁注塑聚丙烯在中國有著廣泛的應(yīng)用和迅速的發(fā)展，主要應(yīng)用外賣餐盒及奶茶杯等方面。特別是塑料快餐盒，作為聚丙烯薄壁注塑的一個(gè)關(guān)鍵下游應(yīng)用，其需求隨著人民生活水平的提高而持續(xù)增長。此外，隨著外賣行業(yè)的快速發(fā)展，塑料餐盒在外賣包裝市場的需求也顯著增加，成為推動(dòng)薄壁注塑聚丙烯發(fā)展的關(guān)鍵因素。

二、薄壁注塑聚丙烯供需基本面數(shù)據(jù)解讀

近五年中國薄壁注塑聚丙烯供應(yīng)逐漸放大，隨著公共衛(wèi)生事件影響，薄壁注塑聚丙烯新增需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場缺口短期不斷放大。從2020-2024年聚丙烯供需平衡情況來看，五年間聚丙烯供應(yīng)增速明顯快于需求增速，近五年總供應(yīng)量及總需求量的復(fù)合增長率分別在11%、10%，隨著需求趨于平穩(wěn)，平衡差逐漸縮窄。

從2023-2024年月度產(chǎn)量對(duì)比來看，2024年1-9月全年產(chǎn)量低于2023年同期6%，主因4-6月國內(nèi)聚丙烯裝置集中檢修，檢修損失量同比超30%以上，導(dǎo)致2024年薄壁注塑產(chǎn)量順應(yīng)減少。造成產(chǎn)量減少的原因除集中檢修影響外，同時(shí)今年全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民消費(fèi)指數(shù)9月CPI漲幅僅有0.4%。薄壁注塑聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈競爭壓力凸顯下，加重產(chǎn)業(yè)鏈利潤萎縮局勢，進(jìn)而降低企業(yè)產(chǎn)薄壁注塑積極性。

從月度薄壁注塑下游開工率對(duì)比來看，2024年1-9月年較2023年同期下降1%，變動(dòng)幅度極小。2024年因原料價(jià)格居高不下，產(chǎn)業(yè)鏈下游傳導(dǎo)力度滯后，難以匹配原料漲幅所帶來利潤，故2-4月下游薄壁開工率整體弱2023年同期。2024年下半年伴隨國家各種以舊換新、資金量化寬松貨幣、降準(zhǔn)降息等利好政策助推，下游開工受到一定提振。

2020-2024年中國薄壁注塑聚丙烯區(qū)域消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，華東及華南區(qū)域快速增長，華北穩(wěn)步擴(kuò)張，體現(xiàn)了區(qū)域消費(fèi)集中化的特征。2024年華東區(qū)域消費(fèi)量55萬噸，較2020年增幅22.22%。

從近5年區(qū)域消費(fèi)結(jié)構(gòu)可以看出薄壁注塑聚丙烯主要消費(fèi)增長區(qū)域增速集中于經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)。其中，華東區(qū)域消費(fèi)增速最快，其次是華南區(qū)域，華北區(qū)域近年來呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢，以華東為首的華東、華南、華北三大區(qū)域承接了國內(nèi)80%以上的下游消費(fèi)能力。

華東地區(qū)作為薄壁注塑聚丙烯產(chǎn)業(yè)的重要基地之一，其市場規(guī)模龐大，且持續(xù)增長。在薄壁注塑聚丙烯下游領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用，隨著全球經(jīng)濟(jì)的增長和工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，薄壁注塑聚丙烯需求量持續(xù)增長。近年來華東地區(qū)的餐飲行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的增長趨勢，帶動(dòng)外賣餐盒的需求穩(wěn)固增長。華南地區(qū)擁有眾多港口，這為原材料進(jìn)口和產(chǎn)品出口提供了便利。海上運(yùn)輸?shù)谋憬菪越档土宋锪鞒杀荆岣吡藚^(qū)域的國際競爭力。華南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，擁有龐大的消費(fèi)市場。隨著地城市化的快速發(fā)展，對(duì)薄壁注塑聚丙烯產(chǎn)品的需求量大，為當(dāng)?shù)乇”谧⑺芫郾┬袠I(yè)提供了穩(wěn)定的市場。華北地區(qū)產(chǎn)能增速較快，為需求端提供了充足的原料來源，華北地區(qū)，尤其是北京，是中國餐飲行業(yè)的重要市場之一，北京的餐飲行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量居多，這些企業(yè)在行業(yè)中占據(jù)重要地位，對(duì)整個(gè)薄壁注塑聚丙烯行業(yè)的趨勢和發(fā)展有著顯著影響。其他區(qū)域如西北、東北等地下游消費(fèi)有限收縮，由于薄壁注塑聚丙烯下游向主流區(qū)域匯集，其生產(chǎn)成本較低且下游客戶穩(wěn)定，擠占了內(nèi)陸市場份額。

三、薄壁注塑聚丙烯供需未來展望

2025-2029年周期，薄壁注塑聚丙烯下游增速較2020-2024周期有所加快。主要是由于2020-2024年疫情過后全球經(jīng)濟(jì)萎縮，人們對(duì)餐飲方面的需求下降。據(jù)了解，疫情放開后尤其在2023-2024年間，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，多數(shù)中小型餐飲業(yè)經(jīng)營不善而倒閉，人們對(duì)餐飲的需求維持在較低水平，未來五年，全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，各行業(yè)逐步改善，總體來看， 2025-2029年薄壁注塑聚丙烯下游行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢。

2025-2029年，中國薄壁注塑聚丙烯年度供需差過剩并逐年擴(kuò)大，主要由于聚丙烯2025年依舊是擴(kuò)能高峰期，薄壁注塑聚丙烯供應(yīng)增速6%，消費(fèi)增速基本與供應(yīng)進(jìn)入相對(duì)平衡裝置。主因薄壁注塑2024年供需過剩態(tài)勢經(jīng)過未來供需再平衡，逐步進(jìn)入相對(duì)平衡局勢。部分生產(chǎn)端因盈利低減少薄壁注塑供應(yīng)量及進(jìn)口量縮量，同時(shí)助推供應(yīng)端與需求端進(jìn)入再平衡局勢。伴隨國內(nèi)薄壁注塑技術(shù)成熟提升及供應(yīng)量的穩(wěn)步生產(chǎn)，未來五年出口增量明顯，年度復(fù)合增速將高達(dá)6.2%，與進(jìn)口增速縮減形成明顯對(duì)比。

2028-2029年，隨著中國聚丙烯擴(kuò)能進(jìn)度放緩，薄壁注塑供應(yīng)量增速下降明顯，在需求保持穩(wěn)定增長背景下，出口增量，預(yù)計(jì)2029年供需差評(píng)估為10.9萬噸，供需差相對(duì)穩(wěn)定。

展望未來，國內(nèi)薄壁注塑聚丙烯供應(yīng)增長或?qū)⒎啪彙Ｒ蛐略鰯U(kuò)能量呈現(xiàn)逐年遞減趨勢，疊加薄壁注塑自給率不斷提升，供應(yīng)端增速與需求端增速不匹配局勢明顯，供需競爭格局再升級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入供需再平衡的階段。