近年來薄壁注塑聚丙烯得到了顯著的增長和發展，隨著外賣行業的興起，市場發展也與外賣行業發展同步，薄壁注塑市場經歷了期探索期-快速發展期-行業穩定期三個階段。隨著薄壁注塑聚丙烯新增擴能遍地開花，供應壓力凸顯，需求隨著消費習慣的養成進入固化階段，未來行業發展將面臨巨大挑戰。
一、薄壁注塑聚丙烯產品發展概況
薄壁注塑制品是聚丙烯注塑的主要下游需求，薄壁注塑聚丙烯在中國有著廣泛的應用和迅速的發展，主要應用外賣餐盒及奶茶杯等方面。特別是塑料快餐盒，作為聚丙烯薄壁注塑的一個關鍵下游應用，其需求隨著人民生活水平的提高而持續增長。此外，隨著外賣行業的快速發展，塑料餐盒在外賣包裝市場的需求也顯著增加，成為推動薄壁注塑聚丙烯發展的關鍵因素。
二、薄壁注塑聚丙烯供需基本面數據解讀
近五年中國薄壁注塑聚丙烯供應逐漸放大，隨著公共衛生事件影響，薄壁注塑聚丙烯新增需求表現強勁，市場缺口短期不斷放大。從2020-2024年聚丙烯供需平衡情況來看，五年間聚丙烯供應增速明顯快于需求增速，近五年總供應量及總需求量的復合增長率分別在11%、10%，隨著需求趨于平穩，平衡差逐漸縮窄。
從2023-2024年月度產量對比來看，2024年1-9月全年產量低于2023年同期6%，主因4-6月國內聚丙烯裝置集中檢修，檢修損失量同比超30%以上，導致2024年薄壁注塑產量順應減少。造成產量減少的原因除集中檢修影響外，同時今年全球經濟增速放緩，居民消費指數9月CPI漲幅僅有0.4%。薄壁注塑聚丙烯產業鏈競爭壓力凸顯下，加重產業鏈利潤萎縮局勢，進而降低企業產薄壁注塑積極性。
從月度薄壁注塑下游開工率對比來看，2024年1-9月年較2023年同期下降1%，變動幅度極小。2024年因原料價格居高不下，產業鏈下游傳導力度滯后，難以匹配原料漲幅所帶來利潤，故2-4月下游薄壁開工率整體弱2023年同期。2024年下半年伴隨國家各種以舊換新、資金量化寬松貨幣、降準降息等利好政策助推，下游開工受到一定提振。
2020-2024年中國薄壁注塑聚丙烯區域消費結構中，華東及華南區域快速增長，華北穩步擴張，體現了區域消費集中化的特征。2024年華東區域消費量55萬噸，較2020年增幅22.22%。
從近5年區域消費結構可以看出薄壁注塑聚丙烯主要消費增長區域增速集中于經濟相對發達地區。其中，華東區域消費增速最快，其次是華南區域，華北區域近年來呈現穩定增長趨勢，以華東為首的華東、華南、華北三大區域承接了國內80%以上的下游消費能力。
華東地區作為薄壁注塑聚丙烯產業的重要基地之一，其市場規模龐大，且持續增長。在薄壁注塑聚丙烯下游領域有著廣泛的應用，隨著全球經濟的增長和工業化進程的推進，薄壁注塑聚丙烯需求量持續增長。近年來華東地區的餐飲行業呈現出顯著的增長趨勢，帶動外賣餐盒的需求穩固增長。華南地區擁有眾多港口，這為原材料進口和產品出口提供了便利。海上運輸的便捷性降低了物流成本，提高了區域的國際競爭力。華南地區經濟發達，擁有龐大的消費市場。隨著地城市化的快速發展，對薄壁注塑聚丙烯產品的需求量大，為當地薄壁注塑聚丙烯行業提供了穩定的市場。華北地區產能增速較快，為需求端提供了充足的原料來源，華北地區，尤其是北京，是中國餐飲行業的重要市場之一，北京的餐飲行業上市企業數量居多，這些企業在行業中占據重要地位，對整個薄壁注塑聚丙烯行業的趨勢和發展有著顯著影響。其他區域如西北、東北等地下游消費有限收縮，由于薄壁注塑聚丙烯下游向主流區域匯集，其生產成本較低且下游客戶穩定，擠占了內陸市場份額。
三、薄壁注塑聚丙烯供需未來展望
2025-2029年周期，薄壁注塑聚丙烯下游增速較2020-2024周期有所加快。主要是由于2020-2024年疫情過后全球經濟萎縮，人們對餐飲方面的需求下降。據了解，疫情放開后尤其在2023-2024年間，經濟恢復不及預期，多數中小型餐飲業經營不善而倒閉，人們對餐飲的需求維持在較低水平，未來五年，全球經濟緩慢復蘇，各行業逐步改善，總體來看， 2025-2029年薄壁注塑聚丙烯下游行業規模呈現擴張態勢。
2025-2029年，中國薄壁注塑聚丙烯年度供需差過剩并逐年擴大，主要由于聚丙烯2025年依舊是擴能高峰期，薄壁注塑聚丙烯供應增速6%，消費增速基本與供應進入相對平衡裝置。主因薄壁注塑2024年供需過剩態勢經過未來供需再平衡，逐步進入相對平衡局勢。部分生產端因盈利低減少薄壁注塑供應量及進口量縮量，同時助推供應端與需求端進入再平衡局勢。伴隨國內薄壁注塑技術成熟提升及供應量的穩步生產，未來五年出口增量明顯，年度復合增速將高達6.2%，與進口增速縮減形成明顯對比。
2028-2029年，隨著中國聚丙烯擴能進度放緩，薄壁注塑供應量增速下降明顯，在需求保持穩定增長背景下，出口增量，預計2029年供需差評估為10.9萬噸，供需差相對穩定。
展望未來，國內薄壁注塑聚丙烯供應增長或將放緩。因新增擴能量呈現逐年遞減趨勢，疊加薄壁注塑自給率不斷提升，供應端增速與需求端增速不匹配局勢明顯，供需競爭格局再升級，產業鏈將進入供需再平衡的階段。
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