本周國內聚丙烯產量74.05萬噸，相較上周的73.01萬噸增加1.04萬噸，漲幅1.42%。相較去年同期的65.11萬噸增加8.94萬噸，漲幅13.73%。本周PP裝置損失量19.739萬噸，環比上周上漲0.23%；其中檢修損失量在12.135萬噸，環比上周回落1.57%；降負損失量7.604萬噸，較上周上漲3.27%。
下周PP行情預測
年底資金回籠疊加需求冷淡期，市場交易圍繞基本面焦灼進行。供應端壓力受新擴能增量影響，牽制市場主流報盤，而需求端短期難有期待，供需與成本端對抗逐步收緊。外觀產業鏈去庫進程健康，緩解市場擔憂情緒，檢修利好適量助推下，預計短線市場在7350-7500元/噸博弈抗爭，重點關注新增擴能變量區域影響、產業鏈庫存及需求端變量狀況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格維持下行，新產能與多套前期檢修裝置回歸，供應端壓力邊際提升，臨近春節，盤面存部分資金博弈預期，需求端表現較為平穩，而補庫動能有限，備貨意愿偏弱，供需面整體偏承壓。原料端，伊朗能源緊張、美國寒潮疊加俄烏天然氣管道爭端，市場博弈能源波動支撐，短期價格相對弱勢，供需矛盾逐漸顯現，價格存在走弱風險。截止9日，全國拉絲均價在7457元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.67%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現。拉絲均價925美元/噸，環比上漲0.22%，共聚均價958美元/噸，與上周持平。中國方面，周內聚丙烯市場價格重心回落，隨著裕龍石化110萬噸/年裝置正式供應市場，聚丙烯承壓下行。然底部市場表現出較強的抗跌性，遠期點價及階段性需求介入使得聚丙烯現貨跌幅放緩。東南亞方面，聚丙烯市場價格寬幅上漲，市場經過漫長假期，場內交投逐步回升，加之東南亞部分裝置檢修，供應收緊，場內市場價格抬升，然業者對后市需求并不看好，后續上行空間有限。南亞方面，聚丙烯市場價格下跌，雖節后歸來，下游存部分補庫需求，但當地生產企業庫存充足，近期增加折扣力度，而需求端跟進相對緩慢，故市場重心下移。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升0.50%至79.05%，中石化產能利用率環比上升6.50%至83.67%，齊魯石化、荊門石化及中韓石化三線等裝置重啟，使得中石化產能利用率寬幅上升。金能化學二線45萬噸/年裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周暫無新增檢修計劃，然裕龍石化3PP、金能化學三線及浙石化三線等裝置集中于本周尾檢修，使得下周聚丙烯檢修損失量存走高預期。綜合來看，年底石化廠檢修意愿下降，聚丙烯檢修損失量增加或多來自于臨停故障壓力，預計下周聚丙烯平均產能利用率下降至78.5%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在42%，較上周-1.40%。原料端來說，周內PP期貨走勢一般，提振市場氛圍有限，原料聚丙烯市場難逃弱勢，塑編企業成本支撐有限。需求端來看，春節假期提振，福利發放及走起訪友帶動包裝類訂單小幅升溫。化工類企業春節正常生產，對塑編需求尚可，終端工廠積極備貨。但臨近年底，建筑項目進程放緩，水泥市場需求回升不足，水泥袋訂單冷清。據調研了解，30%塑編企業已提前進入假期，預計下周塑編企業開工或將持續下滑，價格多在9800-10100元/噸之間震蕩。
本周BOPP價格穩中下行。截至1月9日，華東厚光膜主流價格在8700-8900元/噸，環比持平。PP期貨疲態下移，現貨市場亦穩中下行，石化出廠價格部分走跌，成本面支撐疲態，膜企出廠價格大穩小動，少數走跌50-100元/噸。因上游產業鏈走勢持續不穩，且膜價回調，下游及貿易商看跌心態濃郁，新單跟進存壓力，膜企訂單排產周期環比下降；同時場內配合接貨意愿不高，膜企成品庫存小幅上漲。現階段各膜企裝置運行穩定，適量補庫原料維持正常生產，場內流通貨源充足；據隆眾資訊了解，下游及膜企可能會提前放假，具體裝置檢修時間暫未確定，預計檢修時間多在7-15天不等。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，市場繼續期待亞洲需求改善，部分產油國面臨西方新的制裁，疊加美國嚴寒天氣提振取暖需求，國際油價上漲、且均價也出現上漲。本周原油價格走高，聚丙烯成本支撐強勁，然供應壓力持續增加，下游補庫力度有限，市場價格偏弱運行。截至1月8日，WTI價格為73.32美元/桶，較1月2日上漲0.26%；布倫特價格為76.16美元/桶，較1月2日上漲0.30%。
本周期國內丙烯市場價格漲后回落，宏觀面及供需面變化為主要影響因素。周內供應面依舊維持偏緊態勢，多數下游工廠剛需補庫情況下，帶動丙烯價格推漲價格至高位。隨后山東一體化下游丙烯腈工廠臨時停車，疊加下游產品受原料偏高，導致成本壓力增加，下游工廠補庫情緒減弱，市場交投氣氛下滑，實單成交重心小幅下移。華東地區丙烯市場價格高位運行，鎮海煉化新裝置投產節奏放緩及寧波某工廠臨時檢修，區域內現貨資源緊缺，美金報盤上漲，但下游優先買入內貿貨源，市場價格延續高位。截止1月9日，山東丙烯主流成交7035元/噸，周環比上漲0.50%；華東丙烯主流成交7125元/噸，周環比上漲0.35%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端縮量趨勢，主因新增檢修裝置增多導致供應端縮量。1月新增檢修多集中于華東地區浙江石化三線45萬噸/年、華南地區茂名石化三線20萬噸/年、華北地區裕龍石化三線40萬噸/年等。
需求預測：年底終端制品企業進入清倉去庫階段，多數企業原料補倉維持短線操作，并無節前大量補倉欲望。且春節放假時間多集中于1.20-25日附近，預計下游需求維持偏弱運行模式。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周-3.16%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+15.26%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周-6.06%。
成本預測：成本端短期支撐略有松動，國際油價因需求復蘇仍顯緩慢疊加強勢美元帶來利空壓力，近期存下行壓力。PDH端成本支撐穩定，上下游庫存暫無庫存壓力疊加下游燃燒需求跟進持穩運行為主。丙烯近期持穩運行，國際油價松動疊加下游買盤積極性降溫對價格形成壓制。
綜合來看：年底資金回籠疊加需求冷淡期，市場交易圍繞基本面焦灼進行。供應端壓力受新擴能增量影響，牽制市場主流報盤，而需求端短期難有期待，供需與成本端對抗逐步收緊。外觀產業鏈去庫進程健康，緩解市場擔憂情緒，檢修利好適量助推下，預計短線市場在7350-7500元/噸博弈抗爭，重點關注新增擴能變量區域影響、產業鏈庫存及需求端變量狀況。
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