2025年春節(jié)期間，國內(nèi)聚乙烯價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱趨勢，截止春節(jié)假期間聚乙烯LLDPE價格為8010元/噸，較節(jié)前下跌0.62%。今年春節(jié)期間，下游需求依然不溫不火，沒有明顯改善，而受原料價格下跌及庫存累計增加等因素性影響。對于今年春節(jié)期間聚乙烯市場的具體表現(xiàn)，下文進(jìn)行簡要分析。

一、2025年春節(jié)假期期間聚乙烯市場行情分析

回顧過去五年春節(jié)假期期間的聚乙烯市場表現(xiàn)，可以看出，以代表性的余姚市場華泰7042為例，春節(jié)前后聚乙烯價格多數(shù)時間表現(xiàn)為窄幅波動，這與需求表現(xiàn)偏弱，供需失衡相關(guān)，生產(chǎn)商以及貿(mào)易商等行業(yè)從業(yè)者多選擇保持低價來降低庫存。而春節(jié)后一周和一個月來看，聚乙烯價格同樣呈現(xiàn)較為明顯的漲勢。

歷史上春節(jié)假期期間及節(jié)后聚乙烯價格的漲勢特征，主要來自兩方面的利好支撐，一是春節(jié)假期前后，原油價格上漲，成本得到一定支撐；二是節(jié)后歸來，業(yè)者補(bǔ)貨、備貨的剛需存在。

今年春節(jié)來看，春節(jié)假期前聚乙烯LLDPE市場價格為8060元/噸，截止春節(jié)假期間，聚乙烯價格下跌至8010元/噸，較節(jié)前上下跌0.62%。今年春節(jié)期間聚乙烯價格下跌，且低于同期價格，主要利空因素下游需求減弱，市場供應(yīng)壓力較大，對價格支撐減弱，疊加今年春節(jié)期間國際原油價格下跌，跌幅3.3%，對聚乙烯成本支撐減弱，也抑制聚乙烯價格上漲。

二、2025年春節(jié)期間供應(yīng)壓力較大，庫存累計增加

據(jù)調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量及聚乙烯產(chǎn)能開工負(fù)荷均有小幅上調(diào)，供應(yīng)壓力依舊存在。

供應(yīng)方面來看，1月份，國內(nèi)聚乙烯的產(chǎn)量達(dá)到279.24萬噸，環(huán)比+10.95%。產(chǎn)能利用率環(huán)比漲3.96個百分點至86.64%。預(yù)計節(jié)后國內(nèi)聚乙烯供應(yīng)將會小幅增加，節(jié)后檢修計劃減少，雖然新增中韓石化計劃檢修裝置，但整體檢修量較節(jié)前減少1.52萬噸。預(yù)計節(jié)后產(chǎn)量較節(jié)前增加1.61萬噸。

下游需求來看，自進(jìn)入1月以來，隆眾樣本監(jiān)測的聚乙烯下游開工均處于低位水平。據(jù)隆眾調(diào)研春節(jié)期間下游制品生產(chǎn)仍處于停滯狀態(tài)，產(chǎn)能利用率與節(jié)前持平，市場難以放量。預(yù)計節(jié)后市場交投氣氛維持不溫不火態(tài)勢，需求端整體難有顯著改善。

庫存來看，聚乙烯社會樣本倉庫庫存為44.06萬噸，較上周期增4.06萬噸，環(huán)比增10.15%，同比低18.04%。中國聚乙烯進(jìn)口貨倉庫庫存環(huán)比增加10.79%，同比低21.58%。PE社會樣本倉庫庫存分品種來看，HDPE社會樣本倉庫庫存環(huán)比增7.03%，同比低1.6%；LLDPE社會樣本倉庫庫存環(huán)比增10.96%，同比低40.9%；LDPE社會樣本倉庫庫存環(huán)比增18.6%，同比低21.6%。受春節(jié)假期影響，市場交易行為基本停滯，庫存明顯走高。預(yù)計春節(jié)期間，庫存將會繼續(xù)增加，較過去三年同期庫存平均增長幅度在17%左右

三、2025年春節(jié)假期后市場趨勢展望

截至春節(jié)期間，對國內(nèi)聚乙烯上下游樣本企業(yè)心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，市場觀點：2.97%看漲，34.16%看穩(wěn)，62.87%看跌。

整體來看，市場業(yè)者對后市價格的看跌心態(tài)略占上風(fēng)，看跌占62.87%，因裝置檢修企業(yè)不多，1季度的新料在市場流通，而需求端表現(xiàn)一般，供需矛盾持續(xù)，價格或小幅下跌。看漲占2.97%，年后農(nóng)地膜還有需求，再加上下游庫存很低，年后集中有補(bǔ)庫需求，對價格有支撐。看穩(wěn)占34.16%，終端已多數(shù)進(jìn)入春節(jié)假期，春節(jié)后重啟時間或有部分差異，然而節(jié)前積極預(yù)售的行為削弱后續(xù)銷售壓力，部分倉儲利用率也不高，因此節(jié)后或偏弱震蕩，等待備貨需求提振市場。（由隆眾資訊發(fā)布的中國聚乙烯下周市場心態(tài)調(diào)研調(diào)研企業(yè)202家，貿(mào)易公司111家，占54.95%；期貨公司13家，占6.44%；生產(chǎn)企業(yè)28家，占13.86%；套保公司1家，占0.5%；下游企業(yè)47家，占23.27%；基金公司2家，占0.99%。）

綜上所述，春節(jié)假期，預(yù)計生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會倉庫增加較多，內(nèi)蒙寶豐、山東新時代或陸續(xù)試車和放量，且節(jié)后檢修裝置重啟，市場供應(yīng)仍存在較大壓力，而下游工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)較慢，貿(mào)易商完成計劃壓力較大，業(yè)者有主動降價去庫預(yù)期。后期隨著下游工廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)加快，疊加地膜旺季等因素對市場存提振作用，因此市場供需矛盾并不能繼續(xù)深化，價格或偏弱震蕩。