2025年1月國內PVC產量達到209.63萬噸，環比2024年12月增加2.16%，同比2024年1月增加4.19%。其中，電石法產量在153.19萬噸，環比增加0.58%，同比增加2.07%，乙烯法產量在56.44萬噸，環比增加6.70%，同比增加10.41%。數據顯示，1月國內PVC生產企業檢修產能環比減少5%，同比去年同期下降28%，生產企業開工負荷節節高，推動PVC產量繼2024年205.2萬噸高位后的新高。
一、企業檢修規模下降，PVC生產企業產能利用率提升
數據顯示，2024年12月國內PVC生產企業檢修涉及產能344萬噸，2025年1月檢修涉及產能328萬噸，環比減少5%，同比2024年1月減少28%。統計口徑為檢修產線年生產產能。12月至來年2月為北方入冬及元旦、春節雙節假期，生產企業因氣候原因原則上不進行產線或園區檢修，節日前后以安全平穩生產為主。
受生產企業檢修規模減少，PVC生產企業產能利用率持續攀升至高位，2025年1月PVC生產企業產能利用率月均突破81.60%，環比12月增加1.3%，同比2024年1月增加1.77%。高負荷的開工下，2025年1月國內PVC產量達到209.63萬噸，環比上月增加2.16%，單月同比增加4.19%。
二、PVC生產毛利虧損依舊 產業毛利利好
數據統計顯示，以電石法生產企業為例，2025年1月國內電石法PVC生產企業平均毛利在-539元/噸，而12月在-744元/噸，環比增加205元/噸，虧損減弱一定程度上減輕了生產企業的現金流壓力，為生產負荷提升帶來可能。以東部氯堿企業外銷燒堿毛利來看（不外銷氯，氯成本自用）2025年1月產業綜合毛利（氯堿+PVC）在30元/噸以上，而2024年12月綜合毛利在-133元/噸，企業得益于燒堿市場行情上漲帶動產業毛利上升，極大的緩解了產業生產壓力，促使氯堿-PVC一體化企業平穩高負荷的開工。
三、PVC淡季高供應 庫存節后快速增加
受冬季寒冷結冰等氣候條件影響，北方12月開始房地產等相關建筑活動減少，PVC管道管材等建材生產企業開工下降，甚至入冬停工，而由上述數據可以看到12月至今年1月PVC生產企業產量維持高位，PVC行業庫存居高難下，疊加春節假期到來，下游終端放假，PVC行業庫存快速增加。
數據統計顯示，春節節后PVC社會庫存新（41家）樣本統計環比節前增加9.5%至82.29萬噸，同比增加7.70%；PVC行業（上游+社會）庫存環比節前增加22.65%，同比去年春節后增加4.55%。
綜合來看，國內PVC生產企業在產業成本/毛利利好與PVC檢修淡旺季的支撐下，PVC產量來到歷史新高，而終端消費淡季，推動PVC行業庫存快速增加，目前下游復工進度來看，行業庫存仍有繼續累加趨勢。
滬公網安備 31011502005575號
