導語：2025-2030年聚乙烯新增總產能2980萬噸/年，新投產的集中勢必決定了供應量的快速提升，那么對華東地區資源影響又有哪些？具體來看。
一、2025年全球聚乙烯供應趨勢分析
未來投產計劃來看，2025-2030年全球新增產能在4231.7萬噸/年，新建裝置主要集中在2025-2026年。目前來看暫無退出產能。其中2025年全球聚乙烯產能預計達到1.70億噸/年，較2024年相比增加1407萬噸/年,同比增長8.3%，產量預計同比增長7.1%。（更多數據請參考聚乙烯年報）
從全球擬建產能來看，仍集中于東北亞地區，東北亞供應看中國，結合現有產能，預計2025年中國聚乙烯產能占全球的24%。2025年東北亞新投的產能中，也僅有中國存在新裝置投產，在543萬噸。因新的供應變動勢必將影響全球的資源流向，故而特意列舉全球供應趨勢。因中國產能的提升，自給率或提升至70%以上，而供應能力的提升勢必會打壓價格水平，因此基于利潤壓縮及缺口收窄，北美、中東，甚至韓國資源將繼續在全球范圍內進行資源再平衡。基于供需缺口，貿易經驗等因素的考慮，海外資源對于南美、南亞、非洲、東南亞等市場關注度提升。
需注意的是，伊朗地區將有117萬噸的HDPE產能投產，不排除對中國的進一步出口，但影響或延續是2026年。
二、2025年中國聚乙烯供應趨勢分析
從全球供應趨勢中我們看到東北亞地區增產集中，又以中國為首，那么我們來詳細看下具體數據。
投產時間來看，多集中于上半年，目前已有135萬噸產能可正常供應LDPE（2420H、2426H）、LLDPE（7042）產品，試車產能143萬噸。因此1季度7042產品的供應量在階段時間保持較高比例，春節前普遍維持40%以上，同水平可追溯至2021年初。節后因停車或降負荷影響，LLDPE薄膜的生產比例下降至38%附近。市場對供壓增加以及春節后降庫影響的反饋仍是低價競爭，價格逐步下探，其中華東地區主流LLDPE薄膜價格在8030-8200元/噸。
檢修方面來說，臨時停車不多，大修分布于各個月，相對來說2季度更為集中，主要圍繞浙江石化、蒲城能源、揚子巴斯夫、天津石化、中沙石化、燕山石化等，主要影響的是LDPE與LLDPE產品，后續LLDPE供壓或將減弱，LDPE不僅僅國產增量不多，檢修消息以及外圍貿易環境導致的進口縮減等問題，市場不乏階段性炒作行為，與LLDPE產品的價差或始終保持較高水平，利潤水平來說也是三大類中最高的。
三、華東地區資源變動分析
站在中國看華東，華東地區產能占全國的19.09%，位列第三，是主要的生產地、消費地。
短期來看，2025年僅浙江石化30萬噸LDPE/EVA聯產裝置投產，試車生產的LDPE薄膜量對市場并不會產生深遠影響，資源增量主要來自華北萬華化學、裕龍石化、中英石化以及西北地區內蒙古寶豐的調撥。主要影響7042、2420H、2426H。目前華東地區企業的日產量在1.9萬噸以上，當地的LDPE供應主要來自浙江石化、揚子巴斯夫、上海石化，外調資源除了國能榆林、國能新疆、大慶石化等國產料，該地進口占比達到全國的53.43%，因此多數時間LDPE將受市場行為影響。部分時間內LLDPE薄膜的供應極易受檢修影響，因此來自東北、華北的資源調撥受價差影響小幅波動。HDPE產品供應量更為充裕，因此外部增量也將持續壓制場內行情，寄托于裝置檢修帶來的階段性利好。
中長期來看，隨著新產能釋放，華東作為主要貨源流入地，接受來自各地資源，其價格洼地現象或持續，因原油成本偏強表現，而利潤水平壓縮，部分裝置或存在降負荷現象，從而降低供壓，主要集中于LLDPE、HDPE品類。考慮新的資源放量，市場供需博弈仍是常態化。
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