按照慣例，每年PVC行業會有兩次比較集中的檢修活動，春季檢修和秋季檢修，隨著天氣轉暖，中國PVC行業陸續進入檢修季，部分企業陸續公布檢修計劃，但截至目前數量尚不多。在經歷了2024年四季度以來的價格持續走跌后，市場對春檢帶來的供應減少仍抱有一定期望。接下來小編將從供需變化、成本等方面，分析PVC價格能否借勢反轉。
供應端：檢修有限，供應壓力仍存
進入3月份，中國PVC行業陸續進入檢修季，部分企業陸續公布檢修計劃，但截至目前，3月檢修企業數量尚不多，據隆眾資訊統計，計劃3月檢修的PVC產能僅在133萬噸，占全國總產能的4.80%，產量減少有限，整體供應仍處于高位水平，從近幾年檢修時間看，大規模的檢修將在4月啟動，屆時供應端或有明顯減量。另外，社會庫存高位仍是制約價格反彈的主要因素，盡管春檢將減少供應，但仍需實際需求的配合。
需求端：開工提升 幅度有限
國內下游制品企業開工陸續提升，但是幅度有限，綜合開工率在歷年較低位，管材表現較差，軟制品薄膜表現較好。房地產經濟持續低迷，對管型材需求有限，目前管材開工不足4成，型材開工不足3成，當前制品訂單欠佳，加之部分節前備貨仍未消化，所以采購積極性欠佳。軟制品開工相對較好，但仍低于去年同期水平，考慮到軟制品市場占比有限，難以提振市場整體需求，還需等待后期訂單提升帶來進一步的補庫需求。
成本端：電石易跌難漲 支撐走弱
2月國內電石市場大穩小動，烏海地區主流貿易價格在2400-2450元/噸，供需整體位于高位。進入3月，預計內蒙古地區依舊存在不定時限電情況，供應不穩定性持續，3月下旬陸續有下游PVC計劃性檢修出現，拉開春檢的帷幕。成本端的走低導致區域性利潤修復，開工積極性出現提升。預計3月電石市場易跌難漲，限電對供應量的影響，成為影響市場的關鍵。
小幅反彈存可能 行情反轉看需求
綜合來看，3月國內PVC市場將呈現供應減量與高庫存的博弈局面，國內供應依舊維持高位水平，社會庫存消化緩慢，高庫存壓力仍存，下游需求端，由于房地產市場需求持續低迷，需求增長緩慢。與此同時， 3月之后倉單注銷帶來的出貨壓力，都使得PVC市場整體面臨較大下行壓力。不過，國內兩會即將召開，政策利好預期為市場帶來一定支撐，疊加春檢計劃落地，PVC價格存反彈預期，短期市場或進入窄幅震蕩格局，真正的趨勢反轉仍需供需關系發生實質性改善，及市場成交量的配合。
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