本周國內聚丙烯產量77.15萬噸，相較上周的74.89萬噸增加2.26萬噸，漲幅3.02%。相較去年同期的64.52萬噸增加12.63萬噸，漲幅19.58%。本周中國聚丙烯商業庫存環比上期+2.52%，生產企業總庫存環比+3.63%；樣本貿易商庫存環比-0.06%：樣本港口倉庫庫存環比-1.63%。分品種庫存來看，拉絲級庫存環比-3.25%；纖維級庫存環比+45.09%。
下周PP行情預測
宏觀政策端引導及供應端擴能空窗期利好驅動市場，短期市場迫于需求端預期偏弱及成本端連跌壓力，導致市場心態承壓加重。短期市場聚焦兩會政策利好及海外關稅市場滲透力度，下游剛需維持采購，短期市場供需博弈中尋找新突破，預計短線市場徘徊7330-7450元/噸徘徊為主，重點關注政策端利好影響、社會庫存去庫進展及需求端變量狀況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場漲后回落，周初市場寄希望于兩會政策利好，預期帶動價格向上修復；周尾政策預期落地，價格下行向基本面靠攏。原料端，周內原油連續下跌，美國加征關稅使得全球需求前景悲觀，成本端對聚丙烯支撐減弱；自身基本面看，伴隨著利潤修復聚丙烯企業生產積極性高漲，供應壓力再度攀升；需求未見提振，貿易保護政策下聚丙烯制品出口受挫，下游訂單接入不佳使得拿貨積極性低位。聚丙烯短線進入政策落地后的供需博弈階段，價格下行壓力顯現。截止6日，全國拉絲均價在7367元/噸，較上周跌7元/噸，跌幅0.09%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
中國美金市場方面：本周周亞洲聚丙烯部分市場價格區間整理。拉絲均價937美元/噸，較上周下降0.11%，共聚均價975美元/噸，與上周持平。中國方面，周內聚丙烯市場震蕩修復后下跌，市周初市場消化前期跌幅，價格存修復跡象。然周尾原油持續下跌，聚丙烯成本支撐不足，疊加供應增量，場內現貨供需矛盾加劇，價格呈現下跌之勢。東南亞方面，周內市場價格偏強整理，雖終端支撐仍顯不足，但主要供應商檢修及降負偏多，整體供應趨緊，市場走勢偏強整理。南亞方面，周內價格重心下降，需求持續疲軟，然當地生產暫無庫存壓力，報盤傾向挺價，抑制一定跌幅，市場周內略有下移。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升2.38%至81.44%，中石化產能利用率環比上升3.04%至88.82%，本周暫無中石化企業裝置開停車波動，前期重啟裝置增量后延至本周，使得中石化企業產能利用率上升。四川石化、廣東石化一線、寧波富德等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周廣州石化三線計劃重啟，暫無新增計劃內檢修裝置，預計檢修損失量持續縮量，聚丙烯產能利用率存走高預期。當下聚丙烯生產企業利潤修復明顯，油、煤制企業生產積極性高漲，聚丙烯產能利用率有望走高至82%附件運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在46.10%，較上周+0.80%。原料端來說，周內期貨盤中弱勢震蕩，油價連續跌勢成本端松動，商家謹慎讓利出貨，現貨價格重心窄幅下移，塑編成本支撐有限。需求端來看，終端“金三”旺季明顯，市場囤貨意愿尚可。當前正值春播時節，作物種類豐富，化肥袋需求支撐強勁，且春季農產品的陸續收獲和流通，對塑編袋的需求會有所上升。另一方面，隨著天氣轉暖，建筑行業亦迎來施工旺季，大量新的項目啟動，水泥袋需求向好。據調研了解，大型塑編企業訂單天數維持在10-15天左右，采買原料積極性增加。預計金三銀四塑編市場需求依舊，行業開工有持續提升的可能性。
本周BOPP價格穩中下行。截至3月6日，華東厚光膜主流價格在8600-8800元/噸，環比-100元/噸，跌幅1.12%。原油走跌，PP期貨持續下行，現貨市場重心走跌，石化出廠價格部分走跌，成本面顯現疲態，膜企出廠價格小幅回調50-100元/噸，部分地區貿易商價格走跌百元。因產業鏈價格下行，場內成交多維持剛需跟進，但下游接貨意愿一般，膜企成品庫存逐漸增加；同時因原料走勢持續弱勢，膜企對于原料補庫意向亦不高。現階段場內供應穩定，需求端電商平臺大促存一定利好，但反饋至BOPP端消耗有限。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，美國加征關稅政策引發潛在貿易爭端風險，疊加OPEC+將從4月起小幅增產，及美國商業原油庫存增幅超預期，均給予油市壓力，國際油價呈明顯下跌態勢。聚丙烯成本支撐力度不足，供應端持續放量，供應壓力不減，下游訂單不足以及庫存壓力較大，對原料采購相對謹慎，PP價格延續弱勢。截至3月5日，WTI價格為66.31美元/桶，較2月27日下跌5.74%；布倫特價格為69.30美元/桶，較2月27日下跌6.40%。
本周國內丙烯市場價格小幅上漲。主要影響因素來自于供需端變化。周內山東主流價格價格上揚，裝置面變化有限，僅有匯豐PP裝置重啟，整體供需面維持緊平衡狀態，在下游剛需支撐下，帶動生產企業報盤小幅上調。華東市場價格窄幅下跌，華東地區利好不足以支撐市場，廠家庫存承壓，讓利出貨為主，下游盈利空間受限，買盤意愿較低，實單重心小幅下行。截止3月6日，山東丙烯主流成交6800元/噸，周環比上漲0.44%；華東丙烯主流成交6930元/噸，周環比下跌0.93%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端增量趨勢，寧波富德、廣州石化等裝置恢復開車助推供應端增量趨勢。近期計劃檢修企業依舊密集，集中于華東地區東華能源（寧波）、上海石化及西北地區獨山子石化等裝置。
需求預測：下游開工穩中略有抬升，剛需維持正常采購。基建及春耕需求緩慢抬升，維持短線小單采購模式。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+1.34%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-2.25%。改性PP原料庫存天數較上周-0.09%。
成本預測：成本端呈現松動態勢，國際油價因需求擔憂及地緣緩和影響近期存松動空間。丙烷順應油價松動及港口到港資源增多，近期偏弱運行為主。丙烯因下游階段性補庫提升，丙烯短期偏強運行為主。
綜合來看：宏觀政策端引導及供應端擴能空窗期利好驅動市場，短期市場迫于需求端預期偏弱及成本端連跌壓力，導致市場心態承壓加重。短期市場聚焦兩會政策利好及海外關稅市場滲透力度，下游剛需維持采購，短期PP市場供需博弈中尋找新突破，預計短線市場徘徊7330-7450元/噸徘徊為主，重點關注政策端利好影響、社會庫存去庫進展及需求端變量狀況。
滬公網安備 31011502005575號
