進入4月份，國內PVC企業檢修陸續增多，疊加對外出口交付訂單充足，市場庫存去化持續，但需求缺乏實質性增長，PVC市場在供需弱平衡狀態下，價格持續承受下行壓力。且后期新增產能釋放及需求疲軟導致供需矛盾仍存在，短期PVC市場仍受宏觀情緒影響。
1、價格走勢：震蕩下行
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4月以來，國內PVC市場價格一路震蕩下行，屢刷新低。清明假期歸來，關稅問題在大宗商品市場逐漸發酵，全球股市期貨盤面走低，市場擔憂全球經濟因關稅政策影響增幅放緩，擔憂大宗商品需求盤中情緒看弱，整體市場信心不足，進一步推動了國內PVC現貨價格重心下移，截至4月23日，常州SG-5市場價格在4780元/噸，較上月下跌120元/噸，環比跌2.45%，短期PVC仍受宏觀情緒波動影響。
2、高開工與新增產能的雙重施壓
盡管4月是傳統的裝置檢修期，但今年PVC行業開工率仍維持在高位水平。截至4月18日當周，PVC產能利用率在77.35%環比增加0.68%，同比增加4.17%。邊際企業開工維持在6-7成負荷，西北電石法企業憑借其成本優勢，開工基本穩定在8成以上。當前4月計劃檢修產能約570萬噸，但相較于近兩年春季檢修規模有所縮小，同比減少20.94%，難以對供應端形成有效收縮。
另外新增產能的逐步釋放進一步加劇了供應壓力。后續5-6月還有新增投產項目，如天津渤化、福建萬華、甘肅耀望等，這些新增產能將在未來幾個月內逐步轉化為實際產量，PVC供應壓力仍存。
3、需求端：短期內外需求支撐有限
房地產行業持續低迷，成為PVC內需疲軟的主要拖累因素。PVC管型材企業開工率持續低位運行，基本維持在4-5成，從企業反饋訂單來看，后期需求存在變量，導致企業采購PVC原料意愿低迷，硬制品五一放假預期增多。出口端依然依靠低價，PVC出口則需要關注6月底印度BIS政策的延期可能性，及4-9月份面臨印度進口PVC反傾銷政策落地的影響。
4、后市展望
綜合來看，短期國內PVC市場供需弱平衡格局難有實質性改善，價格仍將將面臨下行壓力。供應端，檢修規模有限且新增產能持續釋放；需求端，房地產市場頹勢難改，同時出口面臨政策壁壘，內外需求難以大幅回升。雖社會庫存連續去化，但在高供應和低需求背景下，庫存去化對價格的持續推漲動力有限，短期預計PVC價格預期在4750-4950元/噸。
滬公網安備 31011502005575號
