進入4月，隨著美國加征關稅開啟，原油價格大幅下跌，成本支撐減弱，盤面價格走低，LLDPE價格走出新低，截止24日，華北區域熔指2線型價格波動區間7350-7450元/噸。
價格：心態偏空，聚乙烯價格延續下跌
4月，受中美關稅調整影響，對全球經濟形勢擔憂加重，原油價格走低，成本端支撐減弱，疊加主力期貨連續走弱，新裝置投產等諸多因素影響，業者心態偏空，價格延續3月跌勢，不斷創新低。
供應：新增產能釋放，供應壓力仍存
2025年聚乙烯計劃投產裝置共計543萬噸，截止目前已投產258萬噸，新投裝置主要以生產LDPE和LLDPE產品為主。比如萬華LDPE裝置投產，華北內部供應資源增加；內蒙寶豐投產的FDPE裝置仍是以產標品7042為主；埃克森的裝置以生產茂金屬和LLDPE產品為主，因此整體市場標品產量增量明顯，供應壓力仍存。
庫存：社會庫存降庫緩慢
截止到2025年4月18日，聚乙烯社會樣本倉庫庫存為60.56萬噸，較上周期降1.04萬噸，環比降1.68%。分品種來看，HDPE社會樣本倉庫庫存環比降5.09%；LLDPE社會樣本倉庫庫存環比增0.19%；LDPE社會樣本倉庫庫存環比增1.03%。由于投產裝置不斷，生產企業在節假期前多數延續降庫存操作，雖然社會庫存同比偏低，但是從變化幅度來看，春節后降庫幅度不大。而LDPE產品存在較大的庫存壓力，同比增22.31%，因此其市場狀態弱于其他其他品種。
需求：塑料制品出口受阻，開工支撐有限
美國對中國加征關稅后，塑料制品出口受阻，間接影響對聚乙烯原料的需求。目前終端開工走弱，對聚乙烯價格支撐有限。農膜開工率26%，環比走低4%。棚膜生產淡季，零星訂單，大部分企業階段性生產為主；部分地膜企業開始進入淡季生產，對前期累積訂單進行收尾生產，開工率持續下滑。PE管材樣本企業整體開工率在31.83%左右，與上周相比+0.33%，同比-7.33%，維持低負荷運作，整體來看終端開工同比偏低，下游剛需采購，拿貨積極性不高。
預測：LLDPE絕對價格低位，下跌空間有限
綜合來看，供應面雖然部分裝置開啟檢修，但是新增投產裝置補上缺口，整體供應變化不大。而需求端下游即將進入季節性需求淡季，開工維持低位，拿貨積極性不高，多數剛需采購。從利潤角度來看，目前聚乙烯油制利潤處于虧損的邊際，絕對價格已在低位，因此后期下跌空間有限，但是短期心態偏弱的局面難改，預計仍是維持低位震蕩行情。
滬公網安備 31011502005575號
