一、未來檢修計劃仍舊集中 損失量或再創(chuàng)新高
目前，國內聚丙烯裝置計劃內檢修停車較為集中，且有部分大型裝置意外停車，導致檢修損失量大幅上漲。且聚丙烯市場價格低位運行，國內聚丙烯裝置開工積極性下降，導致降幅損失量上漲。雙重作用下，國內聚丙烯裝置損失量出現(xiàn)大幅上漲，創(chuàng)出年內新高。
后市仍有部分裝置檢修計劃落地，且受關稅影響，部分PDH裝置也存在停車預期，疊加部分意外停車，裝置檢修損失量存上漲可能。預計在未來1-2周國內聚丙烯裝置周度損失量或創(chuàng)歷史新高，在很大程度上可以緩解當前供需矛盾。
二、庫存去化不力 節(jié)后或迎上漲
從周度庫存數(shù)據(jù)來看，截至2025年4月23日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在81.96萬噸，較上期降1.93萬噸，環(huán)比跌2.30%。臨近五一假期，上游企業(yè)積極降庫以應對假期內累庫壓力，疊加檢修損失量高位延續(xù)，供應壓力尚可。受五一小長假影響，石化生產企業(yè)以及貿易商將面臨節(jié)后累庫，庫存壓力影響下，節(jié)后聚丙烯市場價格上行壓力較大。
三、需求端表現(xiàn)不盡人意
國內聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明、改性PP共8個下游行業(yè)）周度平均開工較呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢。近期關稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，原料聚丙烯市場避險氛圍濃厚。對于聚丙烯制品而言，市場訂單增量不足，終端多逢低適量采入，業(yè)者心態(tài)謹慎。部分企業(yè)多根據(jù)訂單情況調整負荷，個別行業(yè)停車檢修裝置增加，行業(yè)開工處于下滑走勢。但供應縮量預期難以抵消需求減量，當前制品價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，行業(yè)整體進入震蕩調整階段。PP下游行業(yè)周度平均開工環(huán)比下滑0.2個百分點至50.06%
四、后市預測
由于缺少有效驅動，當前聚丙烯市場進入弱勢盤整局，商家報盤持穩(wěn)，截止24日，全國拉絲均價在7287元/噸，較上周跌8元/噸，跌幅0.11%。周內雖有埃克森美孚（惠州）95.5萬噸/年裝置供應市場，但由于寧夏寶豐、金能化學及寧波大榭等裝置檢修停車暫緩市場供應壓力；需求市場來看，五一節(jié)前市場存在一定量級的剛需訂單，對價格底部形成支撐。
5月聚丙烯進入交割月份，現(xiàn)貨與期貨價格相互制衡，市場聚焦需求端跟進及供應端變量。供應端雖有檢修增量，但需求端空頭壓力籠罩市場，供需格局短期難以扭轉，市場頹勢需要更加密集利好支撐，尤其需求端針對性提升至關重要。短期供需進入博弈關鍵期，預計短線現(xiàn)貨市場圍繞7200-7350元/噸弱勢偏空震蕩走勢。主要影響變量仍舊是海外加征關稅對制品出口的制約以及成本端變化。
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