受傳統(tǒng)需求淡季影響，PP下游行業(yè)采購意愿持續(xù)低迷。與此同時，隨著6月華北地區(qū)新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，市場供應壓力顯著加劇。盡管局部地區(qū)仍存少量檢修支撐，但新增產(chǎn)能的持續(xù)投放已主導市場供需格局。市場承壓明顯，短期內(nèi)華北PP價格或仍存下行空間。
一、華北市場供應壓力加劇
2025年5月，華北地區(qū)PP月度產(chǎn)量在78.79萬噸，環(huán)比4月上漲0.38%，同比去年5月（53.63萬噸）增加25.15萬噸，漲幅在46.90%。進入2025年，華北區(qū)域新增內(nèi)蒙古寶豐二線（50萬噸/年）和三線（50萬噸/年）投產(chǎn)，4月上旬山東新時代高分子材料（金誠）一線（15萬噸/年）PP裝置重啟產(chǎn)BZ-70，同時6月裕龍石化二線PP（40萬噸/年）裝置平穩(wěn)釋放，對華北PP市場供應沖擊明顯。
二、產(chǎn)能持續(xù)擴增
進入下半年，裕龍石化四線PP（40萬噸/年）新增擴能計劃臨近，且華北地區(qū)仍有新裝置計劃投放。通常來說，新裝置開車初期，主要影響投產(chǎn)企業(yè)當?shù)刭Y源為主，華北地區(qū)尤其山東省內(nèi)供應壓力將進一步增強。
三、內(nèi)需平平
端午過后，制品終端延續(xù)剛需采購節(jié)奏，囤貨行為謹慎克制。加之當前制品行業(yè)整體步入傳統(tǒng)消費淡季，市場需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，透明、改性PP等多數(shù)領域開工率下滑明顯。6月雖有電商平臺促銷活動提振，但由于活動日期提前且多平臺活動時間分散，市場整體采購維持剛需。目前來看，下游買方觀望情緒難以消減，對PP市場價格形成抑制。
四、價格繼續(xù)承壓 上行動力不足
綜合上文，華北地區(qū)PP市場基本面表現(xiàn)欠佳，供強需弱格局明顯，市場價格震蕩下行。截至2025年6月9日午盤，華北地區(qū)PP拉絲主流在6950-7200元/噸，較前一工作日持平，較端午節(jié)前下跌50-0元/噸，符合預期。
近日宏觀端存利好，國際油價上漲，對PP成本支撐增強，市場情緒尚可，部分牌號報盤略有上漲，然PP基本面仍承壓，供應端部分新增產(chǎn)能逐步平穩(wěn)釋放，疊加裝置檢修力度有所減弱，供應支撐偏弱。下游淡季新單跟進不足，接盤積極性不高，實盤乏量的現(xiàn)狀制約原料采購積極性。預計短期PP市場或弱勢整理，華北拉絲主流在6950-7200元/噸低位震蕩。
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