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ABS/EPS/PS:成本驅動VS需求疲軟 市場漲幅跑輸苯乙烯

發布時間:2025-06-23 11:51:05
來源: 塑米城
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近期,國內PS/EPS/ABS市場價格震蕩上漲,幅度150-300元/噸。地緣沖突成為市場主要引導因素,原油大幅上漲,帶動苯乙烯價格走強。3S成本壓力上升,但下游需求轉淡,市場成交配合欠佳,其價格漲幅不及苯乙烯。據隆眾資訊數據顯示,2025年6月19日,華東市場PS上漲200元/噸收8200元/噸,漲幅2.5%;EPS價格上漲300元/噸收8950元/噸,漲幅3.5%;ABS價格上漲150收10250元/噸,漲幅1.5%。

1、行情回顧

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PS:本周期,國內PS市場震蕩上漲,幅度150-200元/噸。成本面,地緣沖突成為市場主要引導因素,市場空單擔憂情緒加重,主動減倉過程中,導致苯乙烯價格走強。供需面,東北部分裝置重啟影響,行業產量小幅增長,不過市場貨源流通速度減緩,庫存增長。據隆眾資訊數據顯示,2025年6月19日,華東市場透苯漲200收8200元/噸,改苯漲150收9100元/噸。

EPS:本周期,地緣政治因素影響,原油大幅上行,苯乙烯止跌反彈,成本支撐轉好,部分空單回補,市場成交階段性放量,但隨著成本端持續偏強,疊加下游需求淡季,EPS商家持續跟進意愿欠佳,成交氣氛明顯轉淡。據隆眾資訊調研,6月19日江蘇樣本企業普通料8950元/噸,環比漲幅3.47%,阻燃料9150元/噸,環比漲幅3.34%。

ABS:本期ABS市場現貨價格全線上漲,價格波動區間在9400-10800元/噸,整體漲幅在100-300元/噸。本周周內地緣沖突成為市場主要引導因素,市場空單擔憂情緒加重,空單回補現象頻現,原油價格反彈,帶動苯乙烯價格上行,ABS成本支撐力度增強 ,價格隨之調漲,市場成交放量。同時金發、海江裝置繼續停車檢修,揭陽少量減產,整體供應方面略顯緊張,廠家出貨較好,庫存可控,本周價格上漲100-300元/噸。國產料區間在9200-10200元/噸,合資料區間在10200-10800元/噸。

2、數據分析

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PS:本周,中國PS行業產量9萬噸,行業產能利用率58.7%,較上周增長0.4%。東北部分裝置重啟影響,行業產量小幅增長。(目前中國PS行業產能為729萬噸/年。)

EPS:本周中國EPS產量8.89噸,環比減少0.3萬噸,減幅3.26%,產能利用率53.63%,環比下降1.84%。浙江、江蘇、廣東、山東、河南、黑龍江、陜西減產,天津、河北、遼寧、新疆負荷提升,整體產能利用率小幅下降。

ABS:本周國內ABS行業總產量為11.98萬噸,環比減0.02萬噸,減幅0.17%;行業開工63.97%,環比降0.11%。本周期揭陽裝置小幅下降,開工和產量下降。

PS:截至2025年6月19日,中國PS成品庫存量10.2萬噸,較上周增加0.6萬噸,增幅6.3%。周內行業供應波動不大,不過市場貨源流通速度減緩,成品庫存增長。

EPS:截至2025年6月19日,中國EPS樣本企業庫存約2.77萬噸,環比減幅7.97%。部分裝置減產,疊加前期訂單提貨相對較好,整體樣本庫存大幅去庫。

ABS:截至2025年6月19日,國內ABS成品庫存量20.9萬噸,環比上周減0.9萬噸,減幅4.13%,本周廠家出貨量增加,廠家庫存量下降。

從行業數據來看,本周期,國內GPPS——周均利潤-193元/噸,環比減少32元/噸;EPS周均利潤96元/噸,環比減少4元/噸; ABS周均利潤59.5元/噸,環比減少 51.5元/噸。

3、市場預測

PS:成本面,地緣緊張局勢對原油影響較大,苯乙烯或有小幅偏強預期。供需面,終端需求仍顯一般,東北裝置重啟預期,不過連云港石化若停車檢修,供需亦不排除收緊可能,對價格支撐或有一定好轉。預計下期PS市場或窄幅震蕩,上行空間有限。

EPS: 供應面,減產裝置或回歸正常,疊加部分裝置重啟,EPS供應或大幅增加。需求面,家電包裝陸續進入淡季,北方保溫板材需求受麥收時節因素影響維持減量預期,保鮮箱需求小幅增量,整體需求維持小幅預期;成本面,地緣沖突短時間平息的概率不大,宏觀影響下大宗商品下跌概率較小。純苯端弱勢不變,苯乙烯成本端無支撐。供需端來看,雖然已轉寬平衡狀態,但顯性庫存上漲要有所滯后,近端供需偏強仍可持續。因此,苯乙烯價格或有回調表現,但空間較為有限,整體呈小幅偏強預期。綜合來看,下期EPS價格或跟隨成本端小幅上。

ABS:預計下期ABS產銷依舊過剩,空單近期補貨告一段落,預計下周成交乏力。重點關注:1.供應面,下期大慶石化新裝置投產,山東海江裝置開車,ABS供應面預計增量。2.需求面:目前進入ABS采購淡季,需求預期減弱;3.成本面,丙烯腈價格繼續走弱;苯乙烯近端有偏強震蕩預期;丁二烯預計偏強。心態面:新產能釋放預期及消費將逐步進入淡季,長線悲觀情緒居多,亦將影響短期市場操作,但依舊需關注市場空單回補情況。


關鍵詞:ABS/EPS/PS
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