比特幣(BitCoin)是一種全球通用的虛擬貨幣。它不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，只通過特定算法的大量計(jì)算產(chǎn)生，雖然這種虛擬貨幣存在種種爭議，但2016年的市場已經(jīng)反復(fù)為比特幣注入了強(qiáng)大上升動(dòng)力。
2016年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)無疑就是比特幣，年初至今漲幅超過200%，即便是中國一線城市的樓市和中國大宗商品中的螺紋鋼、動(dòng)力煤等明星品種也難以望其項(xiàng)背。僅僅是12月，比特幣價(jià)格就暴漲近1/3，離1,000美元大關(guān)僅一步之遙，距離2013年創(chuàng)下的歷史新高也只有不到15%的空間。
在2014年2月初，比特幣價(jià)格曾最多下跌超過80%，原因包括最大的比特幣交易所遭到網(wǎng)絡(luò)罪犯的攻擊，并且比特幣越來越受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注等。不過，隨著2015年8月11日人民幣開啟新一輪匯改而大幅貶值，比特幣同步迎來二次探底并重新步入超級大牛市。自人民幣的匯改以來，比特幣漲幅超過了400%。本輪比特幣牛市的主導(dǎo)因素基本就是人民幣貶值和中國資本外流，這是否意味著比特幣的漲幅已完全由人民幣來定價(jià)主導(dǎo)？
比特幣暴漲后是人民幣的貶值預(yù)期
喜中的隱憂
比特幣與人民幣之間的高度關(guān)聯(lián)性并不見得就是好事，許多中國投資者購買比特幣以避免人民幣貶值。有硅谷風(fēng)投教父之稱的蒂姆?德雷珀(Tim Draper)表示，比特幣的復(fù)蘇表明，它正在成為“人們對本國政府的貨幣喪失信心時(shí)的一種可行選擇”。
甚至是利用比特幣規(guī)避資本管制，將資金轉(zhuǎn)移至海外。中國投資者利用比特幣讓資金出境的方式之一，是在境內(nèi)的比特幣平臺(tái)上用人民幣資金充值購買比特幣，然后辦理“匯幣”，在境外比特幣平臺(tái)上賣出并提現(xiàn)。
中國的壟斷
實(shí)際上，中國投資者幾乎壟斷了比特幣的交易。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》，中國市場的交易量占到全球的90%以上。即便是支持者也表示很難理解比特幣價(jià)格背后的驅(qū)動(dòng)力。
另據(jù)《中國證券報(bào)》，比特幣如此火爆行情的背后有一個(gè)隱秘的“推手”—交易平臺(tái)刷量。該報(bào)援引資深比特幣投資者和業(yè)內(nèi)人士稱，比特幣交易平臺(tái)刷量“兇猛”，寫個(gè)程序掛一晚就能把交易量從10萬幣刷到200萬幣。刷交易量能提升交易活躍度，推高價(jià)格，最終提升交易平臺(tái)的市場份額和收入，而且?guī)缀趿愠杀尽⒘泔L(fēng)險(xiǎn)。
某大型比特幣交易平臺(tái)技術(shù)骨干表示，交易平臺(tái)刷量的成本很低，只需要開一個(gè)賬戶，“寫入”一定的比特幣，掛一個(gè)程序，就能把交易量快速地做上去。由于程序是自賣自買的，掛出來的比特幣只可能由程序自己買到，因此普通投資者即便出高價(jià)也難以成交。
批評者認(rèn)為比特幣的反彈具備了新一輪投機(jī)泡沫的所有特征，其更像一只炒作過度的科技股，而不是實(shí)用貨幣。這種劇烈波動(dòng)性也阻止比特幣發(fā)展成穩(wěn)定的實(shí)用貨幣，這與理想主義者們的美好愿望背道而馳。
不過，也不乏認(rèn)為比特幣市場會(huì)出現(xiàn)暴漲的機(jī)構(gòu)。丹麥?zhǔn)氥y行在 2017 年度“十大驚人預(yù)測”中表示：
隨著特朗普開始其財(cái)政支出熱潮，美國預(yù)算赤字從6,000億美元擴(kuò)大到1.2—1.8萬億美元。這將顯著提升美國經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹，迫使美聯(lián)儲(chǔ)提高利率。美元也會(huì)因此上漲。這給新興市場帶來挑戰(zhàn)，其將開始尋找以美元為主的貨幣體系的替代品。比特幣大受歡迎，因俄羅斯和中國開始接受比特幣作為美元的部分替代品。比特幣價(jià)值自當(dāng)前的700美元攀升至2,100美元，為當(dāng)前的三倍。
本輪比特幣牛市的主導(dǎo)因素基本就是人民幣貶值和中國資本外流，而這兩個(gè)因素又充斥著各種不確定性。例如以比特幣為資本外流的渠道隨時(shí)可以遭遇政府的嚴(yán)防死堵，而中國成交占全球比特幣交易量的90%以上，如果那樣，比特幣還有未來嗎？
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