2014年1月至今的WTI與PP拉絲相關性走勢分析來看,自2014年下半年開始,聚丙烯與國際原油呈現正相關走勢為主,其相關性系數較大,基本維持在0.95。可見聚丙烯市場與原油緊密程度較大,我們需多多關注國際油價的價格走勢。
上圖為聚丙烯期貨與現貨價格相關性分析,其相關性來看,基本維持正相關,其相關系數達到0.92。期貨市場具有價格發現的功能,而目前聚丙烯市場價格走勢雖然與原油的價格走勢相關性較大,但對于聚丙烯市場實際成交來說,期貨價格走勢對市場成交氣氛影響較大。
“兩桶油”塑料庫存一直是業界人士關注的焦點,自2015年以來,國內的兩油庫存基本維持在60-90萬噸之間,而低端通常出現在春節前后,基本維持在45萬噸左右,而最高端維持在100萬噸左右,但不代表主流庫存數據。石化庫存與聚丙烯拉絲料的價格走勢來看,基本維持負相關關系。
春節假期石化/中油停銷結算,庫存增長迅速。節后,期貨市場延續跌勢,中間商拿貨積極性較差,兩油出貨壓力較大,導致庫存快速上漲。后市來看,春節假期即將來臨,節前備貨需求下周或將陸續開啟。且持續下跌后,部分機構以及大型中間商,逢低接貨意向逐漸增強,預計下周兩桶油庫存或將出現先增后降走勢。
聚丙烯表觀消費量于月度均價相關性分析來看,其相關性為正相關,但相關性不大。隨著煤制聚丙烯產能不斷擴張,傳統油制石化企業對市場主導能力逐漸減弱,原料成本的激烈競爭及通用料結構性過剩的局面令目前的聚丙烯市場持續震蕩探低,而且貿易企業持續處于微利時代。聚丙烯行業成本競爭激烈程度愈演愈烈,面對當前復雜行業現狀,聚丙烯生產企業、貿易企業、制品加工企業應關注宏觀經濟的影響、供需面的分析、原油及兩桶油庫存數據、期貨市場的分析來把握聚丙烯市場走向。
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