2017年上半年以來，國際原油45-55美元/桶區間震蕩，上游單體單位回落，市場去庫存比較明顯，聚乙烯美金市場在低需求高供應的打壓下，呈現震蕩下行之勢，目前需求并未給市場帶來有力支撐，下半年聚乙烯市場可有期待？
2017年已經過去一半，回首原油市場的表現：凄涼悲慘。國際油價總體區間震蕩運行，歐佩克減產和美國頁巖油增產是市場和油價的主導因素。一季度，歐佩克減產執行率遠超預期，為油價提供較強支撐，國際油價在相對高位平穩運行。然而二季度，美國原油產量不斷增長、全球石油庫存居高不下、利比亞和尼日利亞產量大幅回升等因素加劇市場對產油國減產效果的懷疑，國際油價承壓震蕩下行。
就乙烯單體走勢來看，1-2月受區域需求強勁，部分裝置檢修，供應緊張提振，乙烯價格一路飆升，然進入三月份，乙烯市場需求緩慢，特別是東北亞市場承壓大跌，供應壓力明顯，導致乙烯價格進入下行通道。
聚乙烯美金市場震蕩下行，2016年下半年尤其到四季度庫存偏低，中間商、套保商主動補庫存，導致庫存隱性化，壓力后置而非真正的消除。顯而易見春節后，原料供應的高增長，主要源自四季度的強補庫，而實際需求疲弱，伴隨價格下跌，市場開啟漫長去庫存之路。從產品來看，其LDPE跌幅最大，從市場來看，東南亞市場好于東北亞市場。
2016年國內價格漲幅明顯，尤其是下半年，期貨帶動現貨持續拉漲，內外價差順掛后大量貿易商進口遠洋貨物，這部分增量沖擊在2017年1-4月已經顯現；2017年國內價格跌幅大于國外，內外價差再次轉為倒掛，甚至產生轉口、出口需求，但實際操作量有限。
回顧國外裝置檢修來看，2017年上半年，國外裝置檢修主要集中在3-5月，多集中在臺灣、泰國、韓國等近洋貨源，相對產能不大，市場影響力較小,進入三季度，部分裝置恢復生產，供應壓力增加。
綜上所述：回顧上半年行情，展望下半年機會，我們明顯發現多空博弈，不相上下，加上期貨市場外部資金參與度不強，市場處于震蕩期，那么目前利好支撐的是：首先，上游石化庫存毫無壓力，中間商及下游庫存偏低，其次后面需求逐漸向好，利空因素打壓的是：供應即將回歸，環保政策+資金周轉影響，下游需求跟進不足，進口量尚不確定，所以下半年，聚乙烯美金在供應沒有增速，部分貨源偏緊的情況下，“金九銀十”的預期繼續增加，聚乙烯市場整體偏強震蕩概率較大，市場漲跌幅度最終取決于市場庫存積累以及資金參與程度。
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