前期，LLDPE在央行降息、原油價格反彈、農膜消費旺季來臨、石化裝置檢修等因素的提振下，1509合約從8085元/噸最高漲至10400元/噸，漲幅達28.6%。5月開始，農膜消費進入淡季，3、4月的停車裝置陸續開啟，LLDPE開始回調，5月下旬才有所企穩。
6月10—11日，LLDPE1509合約在9400元/噸一線整理了近一個月后，大漲近4%。價格短線走強主要受石化裝置臨時停車和轉產消息的刺激。在上游原油市場依然面臨壓力、下游正處于需求淡季的情況下，LLDPE的漲勢難以持久，短線反彈后將重新下跌至目前的盤整區間。
裝置臨時停車和轉產短期提振市場
華南一套50萬噸全密度裝置宣布6月11日臨時停車至16日，而其50萬噸LLDPE裝置將由7042轉產201XV。華東一套45萬噸裝置13日也將由7042轉產7050H。東北一套55萬噸全密度裝置目前處于停車狀態，計劃檢修一個月。西北的裝置計劃近期開啟，但目前還在系統清理。由于臨時停車和轉產，至少有220萬噸的LLDPE產能受影響。加上停車的低壓和高壓裝置，預計短期檢修的聚乙烯產能約占總產能的27%。
目前，煤炭價格和原油價格相對低位，采用煤炭路線和石油路線生產乙烯，利潤相比往年好一些。從乙烯和石腦油的價格差看，二者價差在860美元/噸附近，處于2012年以來的高位。受利潤驅動，后期石化企業大規模停車的可能性不大。而且，經歷了3月和4月的檢修，7月和8月計劃檢修的裝置較少。據卓創咨詢統計，5月PE產量預計為104.87萬噸，6月預計為113萬噸，增加的產品類型主要是LLDPE和HDPE。在下游處于淡季的情況下，產量增加將壓制價格。
因此，裝置臨時檢修對LLDPE價格形成短期提振，但對于整個6月的供應來說，影響不大。
原油寬幅整理，暫無明確方向
國內公布的CPI數據偏低，PPI數據同比繼續下跌，引發了市場對于政府進一步出臺措施的預期，進而提振包括LLDPE在內的大宗商品的價格。LLDPE的上游原料——原油在6月9日和10日也大幅反彈。另外，EIA公布的美國原油庫存下降、OPEC發布月報稱原油供應過剩將緩解、伊拉克上調7月對亞洲買家的原油售價等消息也提振原油價格。
OPEC預計5月產量依舊高于目標產量，6月西方國家解除對伊朗的制裁，短期內原油供應量增加預期猶存。美原油指數在57—64美元/桶寬幅整理，能否突破65美元/桶有待觀察。
下游正處于淡季
5—7月是農膜的需求淡季，包裝膜需求相對好一點，但今年該時間段內包裝膜開工率僅在55%附近。6—7月中空制品工廠的開工率也偏低，8—9月才是生產旺季，目前下游多按需采購。
期現價差縮小
6月12日，LLDPE1509合約報收于9585元/噸，而華東地區現貨出廠價在9600—9800元/噸，華北地區在9450—9600元/噸，華南地區在9900元/噸附近，期貨價格對華北地區現貨價格升水130元/噸左右，對華東和華南地區現貨價格最多貼水315元/噸。在期貨市場買入LLDPE暫無價格優勢，這樣一來，多頭拉漲的空間有限。
綜上所述，LLDPE期貨價格近日的反彈受到裝置臨時檢修的提振。原油依舊處于牛皮市，下游需求正處于淡季，7—8月石化企業計劃檢修裝置不多，LLDPE的反彈難以持續。
LLDPE
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