根據(jù)CFTC最新持倉報(bào)告顯示：投機(jī)商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭減少2.3%。截止4月3日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量2547337手，增加33762手。大型投機(jī)商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭699545手，比前一周減少16225手。其中持有多頭829287手，比前一周減少24968手；持有空頭129742手，減少8743手。
據(jù)測(cè)算，截至4月3日當(dāng)周，WTI的持倉多空比為6.39，已從2月份7的位置下滑了8.7%。按照歷史數(shù)據(jù)來看，一般情況下，WTI的持倉多空比一般維持在2-3之間，除了2013-2014年間，華爾街大量資金的進(jìn)入哄抬價(jià)格，當(dāng)時(shí)WTI的多空比一度達(dá)到了5-6之間。需要引起注意的是，2014年下半年，WTI的多空比出現(xiàn)了直線式的下滑，并最終回歸2-3的范疇中，而原油價(jià)格卻慘遭滑鐵盧，從110美元/桶附近跌到了最低26美元/桶的水平。
當(dāng)然，今年原油市場(chǎng)的背景與歷史已完全不同。首先，當(dāng)WTI多空比突破5之后，原油價(jià)格并未出現(xiàn)過度的溢水，上漲的空間僅在10美元/桶以內(nèi)，WTI周均價(jià)從52美元/桶附近漲至了62美元/桶附近。其次，當(dāng)WTI多空比出現(xiàn)回落的時(shí)候，WTI的價(jià)格并未過多下跌，甚至在多空比稍有抬頭的時(shí)候，原油價(jià)格就出現(xiàn)了較大幅度的上揚(yáng)。
排除市場(chǎng)每天紛繁交錯(cuò)的消息面之后，是什么力量在推動(dòng)原油價(jià)格持高不跌呢？2016年11月底以來，WTI的總持倉量正在不斷放水，今年更是屢破新高，最高達(dá)到了264萬手，而2016年11月之前，WTI的總持倉量從未突破200萬手。這主要得益于特朗普擔(dān)任美國新一屆總統(tǒng)后，對(duì)金融監(jiān)管的放松使得資金重返原油市場(chǎng)所導(dǎo)致，這就是今年WTI原油市場(chǎng)的背景與往年最大的不同。
WTI的多空比達(dá)到了7之后，已明顯后繼無力，并進(jìn)入了下降通道，預(yù)計(jì)將從6-7的區(qū)間下滑到5-6的區(qū)間內(nèi)。此輪WTI多空比從5的位置上升到7的水平，耗時(shí)兩個(gè)月時(shí)間，根據(jù)換手操作的對(duì)稱性來看，從7的水平回落到5附近，預(yù)計(jì)也需要兩個(gè)月左右的時(shí)間，4、5月份將是WTI多空比持續(xù)下滑的階段。由于受到資本力量的支撐，預(yù)計(jì)在此期間內(nèi)，WTI的主流價(jià)格將會(huì)運(yùn)行在57-63美元/桶的范圍內(nèi)。
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號(hào)
