受市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩以及原油價(jià)格飆升導(dǎo)致原料成本上升的影響，今年第二季度全球聚乙烯生產(chǎn)商的利潤(rùn)率大幅下降，一些綜合性石化巨頭的盈利狀況因此受到影響。尤其是在美國(guó)，聚乙烯生產(chǎn)裝置利潤(rùn)率已從幾年前的異常高位大幅回落，并可能繼續(xù)下降，因?yàn)榇罅啃略霎a(chǎn)能建成開始投產(chǎn)。
市場(chǎng)人士指出，今年下半年到明年，乙烷、乙烯和聚乙烯的供應(yīng)將全面過(guò)剩，全球聚乙烯生產(chǎn)商面臨更大的挑戰(zhàn)，可以說(shuō)該行業(yè)的“寒冬”已經(jīng)來(lái)臨。
最近一段時(shí)間以來(lái)，以乙烷為原料的聚乙烯裝置生產(chǎn)利潤(rùn)率大幅下降。ICIS數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，美國(guó)以乙烷為原料的高密度聚乙烯(HDPE)生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比一季度大幅下挫50.6%，低密度聚乙烯(LDPE)生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比大幅下挫48.2%。與去年同期相比，HDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率大幅下挫55.4%，LDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率也大降54.4%。
相比而言，東北亞和西北歐以石腦油為原料的聚乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率下降幅度較小。第二季度，東北亞地區(qū)HDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比下降25.1%，同比下降35.8%;LDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比下降34.6%，同比下降48%。西北歐地區(qū)HDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比下降14.5%，同比下降45.2%;LDPE生產(chǎn)利潤(rùn)率環(huán)比下降15.4%，同比下降42.1%。
從5月起，東北亞地區(qū)以石腦油為原料的綜合型企業(yè)LDPE生產(chǎn)虧損明顯加大，對(duì)LDPE和HDPE來(lái)說(shuō)，聚合物裝置的虧損額比2017年第四季度要大得多。
2015~2017年，歐洲以石腦油為原料的LDPE和HDPE生產(chǎn)商一直享受著較高的利潤(rùn)率，但進(jìn)入2018年，利潤(rùn)率一直在下降。最近的高點(diǎn)是在去年第二季度，盡管今年第一季度的利潤(rùn)率有所回升，但第二季度又開始下行。
全球知名咨詢公司International eChem公司董事長(zhǎng)保羅·霍奇斯認(rèn)為，價(jià)格戰(zhàn)或全面打響是導(dǎo)致聚乙烯生產(chǎn)商盈利能力降低的另一個(gè)因素。因?yàn)槊绹?guó)與中國(guó)之間加征關(guān)稅可能會(huì)引發(fā)一場(chǎng)全球性的聚乙烯價(jià)格戰(zhàn)，屆時(shí)美國(guó)新一輪聚乙烯擴(kuò)能潮所生產(chǎn)的產(chǎn)品將出口新的市場(chǎng)，最有可能是歐洲市場(chǎng)。歐洲聚乙烯生產(chǎn)商正準(zhǔn)備迎接來(lái)自于美國(guó)同行的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
保羅·霍奇斯表示，雖然歐洲市場(chǎng)并非美國(guó)聚乙烯合乎邏輯的出口市場(chǎng)，但如果中美貿(mào)易爭(zhēng)執(zhí)惡化的話，美國(guó)聚乙烯出口中國(guó)市場(chǎng)將變得困難。在這種情況下，歐洲市場(chǎng)將成為美國(guó)聚乙烯出口的首選市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士稱，中國(guó)貿(mào)易商已經(jīng)在為減少美國(guó)聚乙烯出口做準(zhǔn)備。
歐洲市場(chǎng)的聚乙烯價(jià)格相對(duì)較低，因此正常情況下，并不具有多大吸引力。但如果中美貿(mào)易爭(zhēng)執(zhí)升級(jí)致美國(guó)國(guó)內(nèi)聚乙烯供應(yīng)大量過(guò)剩，美國(guó)生產(chǎn)商只能將多余的產(chǎn)品出口至歐洲市場(chǎng)，而且只能選擇以打價(jià)格戰(zhàn)的形式出口歐洲市場(chǎng)，因?yàn)槊绹?guó)以乙烷為原料的聚乙烯生產(chǎn)商的成本優(yōu)勢(shì)較大。截至目前，來(lái)自于美國(guó)的出口對(duì)歐洲HDPE市場(chǎng)幾乎沒(méi)有造成影響，預(yù)計(jì)要到第四季度影響才會(huì)明顯。
明年年底前，北美地區(qū)將新增650萬(wàn)噸/年的聚乙烯產(chǎn)能，與當(dāng)前的產(chǎn)能相比增幅達(dá)42%。到2022年，美國(guó)聚乙烯產(chǎn)能將進(jìn)一步提升，增幅將達(dá)77%。分析人士預(yù)計(jì)，來(lái)自美國(guó)的出口將對(duì)全球市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。對(duì)于那些在油價(jià)上漲環(huán)境中已經(jīng)因原料成本導(dǎo)致盈利下降的石腦油基聚乙烯生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，挑戰(zhàn)更大，形勢(shì)尤為嚴(yán)峻。
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