進入四季度以來，原油始終處于下行通道（如圖所示）。具體分析如下：美國對伊朗制裁導致市場對資源供應減少的擔憂逐漸釋放，且隨著制裁正式生效，美國豁免8個進口國或地區繼續進口伊朗原油令制裁效果大打折扣；美國原油庫存接連大增，加之全球需求表現疲軟，市場供過于求狀態始終打壓油價回落，美元強勢反彈也加大了油價的下行空間。雖然OPEC減產會議對油價有所提振，但因減產未達到市場預期，悲觀情緒籠罩市場，導致油價不斷刷新年內新低。據統計，截止12月19日，WTI收盤46.24美元/桶，較三季度末跌27.01美元，跌幅36.87%；布倫特收盤56.26美元/桶，較三季度末跌26.46美元，跌幅31.99%。
受原油下跌影響，成品油市場亦不容樂觀。就批發市場而言，“銀十”旺季效應對市場僅有短暫提振，消息持續打壓油市，致使下游貿易商入市采購操作減少，地煉出貨不暢，庫存水平偏高，價格不斷探低，主營外采成本降低加上銷售壓力增加，致使汽柴價格持續回落，且實盤均存較大商議空間。期間由于下游庫存得以消耗，且價格跌至相對低位，市場交投一度回暖，由于原油持續疲軟，業者陸續退市觀望，交投氣氛維持清淡。整個四季度成品油批發價格跌幅甚大：截止12月19日，全國柴油均價指數為6440，較9月末跌1729；92#汽油均價指數為7342，較9月末跌2007。
與批發市場相比，零售市場利潤則較為可觀，尤其是10、11月份批零價差迅速拉寬，并于11月末達到年內最高水平，隨著12月份批發行情止跌反彈，加油站利潤有所萎縮。四季度零售價已經歷一漲四跌，五次調整。其中漲跌相抵后柴油跌1335元/噸；汽油共跌1385元/噸。截止12月19日柴油理論利潤值為906元/噸；汽油理論利潤值為1625元/噸。
后期來看，國際原油或維持低位震蕩走勢，此次零售價或將兌現“五連跌”。消息面難尋支撐，需求面持續疲軟，市場悲觀情緒亦難有緩解，多重利空因素施壓，國內成品油批發市場或將仍有下探空間。綜合而言，零售價與批發價雙雙看跌，后期批零價差將維持區間震蕩走勢。
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