本周市場重要邏輯點

下周PE市場預測

下周國內聚乙烯市場區間整理。本周國內聚乙烯市場偏弱整理為主，石化庫存緩慢下滑，終端采購維持剛需。臨近年底、月底，市場交投氣氛顯僵持。進口低價產品對國內市場價格沖擊仍較明顯。預計下周臨近月底，石化價格調整放緩，市場價格波動幅度或有限。預計下周市場整理為主。

一、聚乙烯市場篇

1.國內聚乙烯市場分析

本周原油下滑，乙烯單體上漲，線性期貨拉升，現貨市場成交低迷，成交量萎縮，線性、高壓小幅下滑為主。本周四，華北高壓普通膜料主流 9050-9400 元/噸，低端較上周漲 100 元/噸，高端較上周跌 50 元/噸。國產線性主流報價 9100-9400 元/噸，高端較上周跌 50-100 元/噸，低端持穩，燕山周邊 1C7A 報 9550元/噸，較上周跌 50 元/噸。  

本周低壓市場價格小幅回落，商家多出貨為主，實盤商談，截止本周四華東低壓拉絲 5000S 主流報9700-10150 元/噸，價格較上周降 100 元/噸；注塑主流報 9000-9800 元/噸，價格較上周穩定；中空 5502主流報 9700-9850 元/噸，價格較上周降 150-350 元/噸；膜料主流報 9800-9900 元/噸，價格較上周降 100元/噸。12 月 20 日低壓指數 9656，較 12 月 13 日跌 60，跌幅 0.62%。

2.國內聚乙烯期貨分析

連塑 L1905 合約震蕩下行，指標方面來看，日線寶塔線出現做空信號，持倉方面永安期貨空單占據優勢，預計短期連塑存下行可能。但下方探測 8500 存有支撐，整體跌幅有限。基于以上分析，預計短期連塑主力L1905 合約上方探測 8800 附近壓制較強，短線波動區間在 8500-8800，建議區間謹慎短空操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業開工分析

本周聚乙烯裝置檢修較上周減少，國內聚乙烯損失量約為 3.2 萬噸。上海石化高壓裝置、福建煉化全密度裝置、中天合創釜式高壓繼續檢修，中沙天津線性裝置故障暫未重啟，國內聚乙烯供應緩慢增加。

近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國內聚乙烯主要下游消費市場分析

本周石化價格松動下行，PE 市場報價弱勢整理，市場氣氛回落，本周農膜價格隨 PE 行情整理，報價大穩小動。截至周四，山東地區雙防膜主流價格 10700-11000 元/噸，華東地區雙防膜價格與上周持平，現主流價格在 10800-11000 元/噸，華南地區雙防膜主流價格 10700-11000 元/噸，山東地區地膜主流價 9500-9700元/噸，較上周末價格持平。

本周農膜開機率在 42%左右，較上周末下降約 3 個百分點。農膜需求較上周下降，企業開機率穩中下調，大型企業一般開機率在 5-8 成，日產量在 40-90 噸，個別大廠產量較高。中小型企業開機率在 2-4 成不等，日產量在 15-35 噸。北方地區下降明顯，東北地區進入嚴冬，農膜需求較少，開機率較低。華北地區以棚膜為主，地膜生產較少。部分企業處于停機狀態，一是因為政府招標訂單完成，市場訂單稀少，二是農膜實行新國家標準，市場需求和生產要求存在差異，中間商拿貨謹慎，對生產有一定影響，加之傳統旺季過季，生產進一步下降。西北地區主要以政府招標訂單為主，地膜生產較多，大型企業開機較高，在 5-7 成左右。南方地區以雙防膜和白膜為主，開機率在 4-5 成，大廠產量在 50-90 噸，小廠開機率在 3-5 成。 

山東地區農膜開機率在 47%左右，較上周下降 3 個百分點。華北地區農膜行情較上周有所轉淡，企業開機較穩中降低，大型企業訂單約在 1-2 周左右，中小型企業訂單累積較少，大棚膜需求減弱；華東地區農膜開機率在 40%左右，較上周下降 2 個百分點，需求降低，訂單情況減弱，大型企業開機率較高在 4-7 成，中小型企業開機一般，主要生產大棚膜及白膜；華南地區農膜開機率 40%左右，較上周下降 2 個百分點，部分大型企業生產尚可，以水果、花卉、煙草用膜為主，需求也相對上周有所減弱，整體開機率較平穩。

四、聚乙烯市場產業鏈篇

本周（12.13-12.19），國際原油期貨均價較上周大幅走低。WTI 本周均價 49.42 美元/桶，較上周下跌2.16 美元/桶，或-4.19%；布倫特本周均價為 58.97 美元/桶，較上周下跌 1.44 美元/桶，或-2.39%。原油市場當前依舊面臨較大的下行壓力，目前市場悲觀情緒蔓延，而美國原油庫存持續下降雖然緩解了市場情緒，但在原油供應量出現實質性下降前，油價暫時很難實現真正的上漲。預計下周（12.20-12.26），由于市場信心已崩潰，因此國際油價仍將保持震蕩下跌的節奏。以 WTI 為例，預計下周運行區間在 45-49（均值 47）美元/桶之間，環比下跌 2.42 元/桶或 4.9%。 

本周，亞洲乙烯市場延續上行態勢。由于春節即將到來，部分下游及終端陸續開始入場備貨。另外，多數乙烯衍生品生產利潤表現良好。截至本周二，PE 與乙烯價差在 175 美元/噸，高于 150 美元/噸的盈虧平衡差，苯乙烯利潤也維持在 100 美元/噸左右。但受近期國際原油市場劇烈波動影響，場內觀望情緒依然濃厚。由于 2019 年合約談判仍在繼續，部分買家或入場采購，以暫時補充明年年初庫存。業者表示，由于買家多意向在圣誕節前敲定一月貨物，周內市場交投或保持活躍。

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場展望篇

綜上，預計下周國內聚乙烯市場區間整理。 下周國內聚乙烯市場區間整理。本周國內聚乙烯市場偏弱整理為主，石化庫存緩慢下滑，終端采購維持剛需。臨近年底、月底，市場交投氣氛顯僵持。進口低價產品對國內市場價格沖擊仍較明顯。預計下周臨近月底，石化價格調整放緩，市場價格波動幅度或有限。預計下周市場整理為主。