首先，貨幣在國際貿易中的廣泛使用程度是其能否納入SDR的首要因素。在過去的二十年，中國在全球貿易中的份額迅速上升，2013年，中國已超過美國成為世界最大貿易國。2010年9月，人民幣國際化進程啟動，預料到今年年底， 30%以上的中國貿易都是以人民幣計價。同時，外商直接投資（FDI）是衡量貨幣是否被廣泛使用的重要標準，因為中國的FDI代表了其它國家直接投資以人民幣計價資產的總量。根據聯合國的最新數據，2013年，中國是全球獲得FDI的第五大國，這一排名并未包括通過香港來投資中國的FDI，而事實上，香港是全球FDI流入量第三大的經濟體。此外，隨著中國公民在海外直接投資的增加、以及中國政府使用人民幣進行海外發展援助，人民幣也日益發展成為投資貨幣。
第二，人民幣國際化的快速推進，使得境內和離岸人民幣外匯市場繁榮發展。目前，個人投資者和央行已可以通過各類衍生產品對沖人民幣的匯率風險。2013年，人民幣已為全球外匯交易總量第九大貨幣，人民幣利率衍生工具的交易總量也已排名全球第十。SWIFT的數據顯示，2015年10月，人民幣已經超過日元、加幣和澳元，成為全球第四大支付貨幣。全球使用人民幣進行支付的總量不斷上升，這也將提升人民幣外匯市場交易量。
為了考量人民幣的國際地位，筆者綜合考察了各主要貨幣在全球貿易和投資金融活動中的使用狀況，來評估各貨幣作為國際儲備貨幣的資格，其中，筆者將45%的權重給予該貨幣在貿易和投資的使用狀況，將55%的權重給予它在金融活動的使用狀況和它作為儲備貨幣的狀況。所有的指標都以其在世界總量的占比來計算，之后將各個指標進行加權，得出各主要貨幣作為“國際儲備貨幣”的得分。筆者的計算顯示，人民幣在這一資格考核中，得分已高于日元。有理由相信，未來五年后，人民幣很可能超過英鎊，成為全球第三大國際化的貨幣。
圖表. 澳新銀行：貨幣納入SDR一籃子貨幣的資格得分
來源: COFER, 中國人民銀行，世界投資報告，彭博， SWIFT，澳新銀行
但值得注意的是，人民幣納入SDR其實并不會給中國帶來任何直接的效益和影響。截至2015年3月，IMF已經創造了2040億SDR并分配給IMF成員（相當于約2800億美元）。如果人民幣在這一籃子貨幣中占3.5%，那么，全球央行中約98億美元的外匯儲備將是人民幣。相較全球目前11.6萬億美元的外匯儲備總量，人民幣納入SDR帶來的直接影響并不大。此外，由于SDR很少在全球金融市場中真正被使用，目前也沒有國家根據SDR的組成來進行外匯儲備的配置。另外，即使人民幣被納入SDR，也并不意味著它會立即成為其它國家的儲備貨幣，各國央行最終仍將根據市場因素來決定是否將人民幣納入本國的儲備貨幣。
不過，從戰略上看，人民幣納入SDR對中國卻有著重要的意義，這意味著中國未來將致力于加速金融改革和資本市場開放。隨著資本市場和金融服務市場進一步開放，中國可能再次面臨資本流出的壓力。然而，一旦MSCI等更多指數將中國A股納入其新興市場的指數組合，全球的更多資金也將隨之流入中國，投資人民幣相關資產，這將進一步完善以市場為基礎的人民幣匯率形成機制。因此，筆者認為，人民幣納入SDR與2011年中國加入WTO具有同樣的重要意義，這將使得中國的金融體系真正融入全球體系，也讓中國真正形成以市場主導的經濟體制。
值得一提的是，中國政府全力爭取國際社會支持并推動人民幣納入SDR，在某種程度上代表了中國開放資本市場的國際承諾。今年3月初，央行行長周小川表示，中國將力爭在2015年年底前基本實現資本項目可兌換。8月份，中國政府對人民幣匯率形成機制進行改革，人民幣匯率實現一次性貶值，匯改之后，央行所設定的人民幣中間價與境內即期匯價之差開始大幅縮小，匯率中間價開始較準確地反映出市場中人民幣的匯率水平。10月份，中國政府公布的“十三五規劃”中決定，在未來五年中，中國將加速開放資本市場并推進以市場為導向的經濟體制改革，并計劃在2020年實現資本賬戶全面開放。這一系列改革，既是中國政府推動人民幣納入SDR的重要舉措，也是中國履行承諾的實際行動。中國希望用實際行動換得國際社會對人民幣的支持，也同時對世界釋放出改革的積極信號，中國愿意容忍經濟增速進一步緩慢來實現經濟的結構改革，并在全球經濟中承擔應有的責任，成為負責任的大國。
在IMF對SDR一籃子貨幣的審議結果后，如果人民幣成功被納入，由于技術問題，人民幣正式列入SDR最早也可能要到2016年9月。筆者相信，在這個過程中，中國仍需要積極履行承諾，加快開放資本市場和金融改革，這也將給中國和西方世界將是“雙贏”的結局。
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