本周市場重要邏輯點

下周PE市場預測

下周國內聚乙烯市場維持窄幅整理為主。本周適逢月底月初，石化出廠價格零星調整，漲跌互現。中美貿易談判于 7 月 30-31 日在上海舉行，現階段并未有較明顯消息釋放，觀望情緒較重，市場缺乏明確方向。供需面來說，現階段神華榆林、獨山子石化、茂名老高壓等裝置維持檢修狀態，市場供應有所減少，但中安聯合裝置已經投產，預計產品于下周到達市場，供應面有增有減。下游終端需求未有明顯增加，供應基本面影響有限。預計下周聚乙烯市場漲跌兩難情況難打破，市場價格僵持整理為主。

一、聚乙烯市場篇

1.國內聚乙烯市場分析

本期（7 月 26 日至 8 月 1 日）線性期貨繼續區間整理，時臨月底月初國內石化價格小范圍調整，現貨市場成交平淡，行情穩定整理，中間商及下游觀望剛需采購。本周四，華北高壓普通膜料主流 8250-8500元/噸，高端較上周持平，低端漲 50 元/噸。國產線性主流報價 7550-7800 元/噸，低端較上周降 50 元/噸，高端持平。燕山周邊 1C7A 報 8950-9000 元/噸，較上周持平。

本周低壓市場價格窄幅震蕩，市場交投氣氛一般，商家心態謹慎。截止本周四華東低壓拉絲 5000S 主流報 8600-8850 元/噸，價格較上周穩定；注塑主流報 7900-8800 元/噸，較上周漲 50 元/噸；中空 5502 主流報 8700-8750 元/噸，價格較上周降 50 元/噸；膜料主流報 8350-8400 元/噸，價格較上周降 100 元/噸。8月1日低壓指數 8544，較 7 月 25 日跌 20，跌幅 0.23%。

2.國內聚乙烯期貨分析

連塑 L1909 合約窄幅震蕩，日線下方 7600 存有支撐，預計短期連塑存上行可能。但持倉方面永安期貨空單占據優勢，因此整體漲幅有限。基于以上分析，預計短期連塑主力 L1909 合約下方 7600 存有支撐，短線波動區間在 7600-7800，建議短多謹慎操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業開工分析

本周國內 PE 裝置檢修損失量約 4.34萬噸。獨山子石化 PE 全套裝置進入大修，預計檢修 2 個月，神華榆林高壓裝置 7 月 22 日大修，預計8月10日重啟，燕山石化老高壓一線、茂名石化老高壓裝置停車檢修，開車時間待定，蘭州石化新全密度裝置7月26日停車，預計檢修6天。

近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國內農膜市場分析

本周國內農膜市場均價環比錄得小幅下跌。適逢月末，石化出廠價格在經歷前期連續下調后在本周內暫止跌勢，國內 PE 原料市場行情漸趨穩定。受前期石化通用塑料庫存連續下降的利好數據及國際原油連續反彈所帶來的原料成本支撐，線性期貨主力合約自此前一周創下的低點錄得反彈，但受到技術性壓力位和當前終端需求持續平淡的行情表現影響，線性期貨回升幅度相對有限，對 PE 價格的推漲作用較小。周內，農膜生產企業訂單增長量較為有限，開機負荷多維持在偏低水平上，產品定價繼續跟進原料行情波動。

截至本周四，山東地區雙防膜主流價格 9600-9700 元/噸，較上周末價格上漲 100 元/噸。華東地區雙防膜主流價格在 9700-9900 元/噸，較上周末價格上漲 50 元/噸。華南地區雙防膜主流價格 9800-10100 元/噸，較上周末價格上漲 50 元/噸。山東地區地膜主流價 8400-8800 元/噸，較上周末基本持平。

中國農膜重要生產企業價格對比（單位：元/噸）

2.本周農膜企業開工分析

本周全國農膜整體開機率在 18%左右，較上周上升 2 個百分點。本周，國內農膜需求延續緩慢回升勢頭，但整體仍處于淡季行情當中。不過，隨著 PE 原料價格在月底實現止跌和部分類型產品報盤的小幅反彈，農膜生產企業的原料備貨意向有所增加，但多數仍維持謹慎、按需的購進方針。目前，農膜廠家的原料庫存多處于一般水平，部分廠家備貨量約能滿足 5-7 天左右生產消耗。企業反映后市下游需求即將進入旺季起步階段，廠家開工負荷增長速率或有所增加。

山東地區農膜開機率在 19%左右，較上周上升 3 個百分點；企業反映目前下游仍未進入旺季行情階段，農膜需求趨于清淡，因此廠家維持較低開工負荷，不過在 PE 原料價格跌勢暫止后部分企業適當完成了原料的備貨，目前地區產出以防雨膜、PO 膜和雙防膜居多，地膜需求清淡。華東地區農膜開機率在 18%左右，較上周上升 2 個百分點；區域下游需求緩慢增長，雖然原料價格停止跌勢令下游購進意向有所回升，但目前終端剛需不足，因此企業訂單量增長略顯乏力，仍多維持偏低開機負荷。華南地區農膜開機率在 17%左右，較上周增加 1 個百分點；區域農膜需求回升緩慢，企業訂單增長乏力，當前原料行情下備庫意向較低，因此仍維持較低開機負荷，產出以棚膜為主。

主要地區農膜生產企業開機率對比

四、聚乙烯市場產業鏈篇

NYMEX 主力合約原油價格在當周（7.25-7.31）處于持續小幅攀升階段，主流價 56.02-58.58 美元/桶。對油價起到提振作用的，是中美貿易談判重啟、美國十年來首次降息、美國石油庫存全線下降。截至 31 日，WTI 報收 58.58 美元/桶，環比上漲 2.70 美元/桶或 4.83%；當周 WTI 的均價為 57.14 美元/桶，環比上漲1.18 美元/桶或 2.12%。預計下周（8.1-8.7），WTI 獲得支撐，仍有繼續上行的動力，并有望沖擊 60美元/桶的關位。以 WTI 為例，預計下周的主流運行區間在 56-60（均值 58）美元/桶之間，環比上漲 0.86美元/桶或 1.51%。

本周，亞洲乙烯市場清淡持穩。國內新減烯烴裝置下半年預期投產加上衍生品市場再度轉疲，亞洲乙烯市場觀望情緒濃厚，多數業者并不急于備貨，下游接貨意向低迷，市場鮮有成交聽聞，周內市場橫盤整理為主。臨近周末，雖然苯乙烯、乙二醇方面需求依然偏弱，但 PE 市場需求帶來部分支撐，或可在未來幾周支撐乙烯小幅上漲。另外，目前亞洲市場供應充足，美國烯烴裝置爆炸對亞洲乙烯市場影響有限。亞洲乙烯與石腦油價差目前在 320 美元/噸上下，短期內裂解裝置開工變化或有限。

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場展望篇

綜上，預計下周國內聚乙烯行情市場維持窄幅整理為主。本周適逢月底月初，石化出廠價格零星調整，漲跌互現。中美貿易談判于 7 月 30-31 日在上海舉行，現階段并未有較明顯消息釋放，觀望情緒較重，市場缺乏明確方向。供需面來說，現階段神華榆林、獨山子石化、茂名老高壓等裝置維持檢修狀態，市場供應有所減少，但中安聯合裝置已經投產，預計產品于下周到達市場，供應面有增有減。下游終端需求未有明顯增加，供應基本面影響有限。預計下周聚乙烯市場漲跌兩難情況難打破，市場價格僵持整理為主。