9月以來，華東苯乙烯延續8月下旬漲勢，迎來“開門紅”，繼首個工作日強勢拉漲200元/噸以上后，近日挺價續漲，且于4日一舉突破9000元/噸整數關口，稿前收盤圍繞9030-9050元/噸。那么后期苯乙烯將如何演繹呢？
簡單來看，8月下-9月初苯乙烯拉漲的原因有以下幾點：
1、8月下旬，新陽裝置故障停車，新浦化學按計劃停工，國產供應有一定縮量；
2、受臺風影響進口船貨推遲抵港，碼頭提貨良好，港口庫存連續大降；
3、8月底交割期，補空盤積極回補存支撐；
4、8月下旬連續推漲，整體心態有所好轉，9月初碼頭現貨偏緊局勢加劇，商家挺漲情緒得到有力支持；
5、買漲不買跌，部分下游剛需及貿易補空盤持續追高配合良好。
9月以來，華東苯乙烯強勢走高，稿前現貨收盤圍繞9030-9050元/噸。那么后期苯乙烯將如何演繹呢？我們從以下幾方面簡單分析：
供需維持緊平衡狀態
港口庫存趨勢可以說是對供需面最直接的表現，自6月中旬以來，華東苯乙烯庫存總量持續圍繞10-13萬噸震蕩。尤其進入8月份以來，由于臺風影響，部分船貨推遲抵港，8月底9月初庫存甚至跌破10萬噸刷新年內新低。從目前來看，9月整體進口貨源補充正常，相對而言，上旬到船基本平穩，中旬到貨節奏略有下降，而上半月新陽及新浦兩套裝置仍處于停車周期，在一定程度上提升了港口的提貨速度，整體庫存有望維持年度低位震蕩，亦不排除窄幅下降的可能。
人民幣貶值影響美金采購積極性，且亞歐套利窗口持續關閉
從上半年供需數據來看，中國苯乙烯進口依存度仍在25%附近，對國內市場影響依舊顯著。
回顧整個8月，在月初境內外人民幣在一舉破7之后，匯率波動穩步下行。由于中美貿易摩擦升級，境內外人民幣8月迄今跌去近4%，離岸人民幣貶值3.72%，在岸人民幣貶值近3.78%，而境內匯率持續刷新11年新低。而人民幣的持續貶值，對苯乙烯而言，不僅大幅推高了進口貨源的通關成本，也直接影響到進口商家采購美金貨源的積極性。
另外，從近期亞歐套利窗口變化來看，自8月上旬以來亞歐套利窗口持續關閉，不僅如此，歐洲9月份仍有Ellba和Maasvlakte等幾套裝置集中檢修，中長線來看，歐洲貨源到貨下降的預期也在一定程度上起到挺價配合。
不確定性因素存牽制，下游追漲持續性有待關注
8月下旬-9月初反彈行情下，整體市場心態明顯得到好轉，不可否認，在供需緊平衡背景下，市場連續拉漲符合基本面走勢預期。
目前苯乙烯自身行業盈利尚可，商家對于9月26日大商所上市后，大資金入市對盤面的走向影響持謹慎情緒。不僅如此，近期三大下游盈利空間明顯縮水，目前在盈虧線附近或微利狀態下徘徊，商家對下游剛需追漲持續性存觀望態度。
同時，商家對四季度供需趨勢存擔憂，近期場內較為一致的“近多遠空”操作，中長線，獲利盤逢高一致性出逃或做空長線，均將對市場存在潛在風險。
綜合來看，在供需基本面緊平衡支撐下，現貨流動性較差，短線苯乙烯有望延續挺價偏強走勢，但漲勢有望放緩，且仍需警惕長線沖高回調風險。
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