去年聚丙烯價(jià)格在經(jīng)歷了第三季度的大漲后快速下滑，整個(gè)2019年市場表現(xiàn)不佳，維持低位震蕩態(tài)勢。2019年第三季度PP市場價(jià)格呈倒“N”字型走勢。7、8月份市場弱勢下行，隨著新裝置不斷投產(chǎn)，市場供應(yīng)增加，兩油庫存壓力較大，整體維持在70-80萬噸，供應(yīng)壓力明顯，8月份雖然檢修裝置集中，但是終端需求受環(huán)保限制持續(xù)維持疲軟狀態(tài)，現(xiàn)貨市場價(jià)格承壓走弱，下旬人民幣“破7”、中美貿(mào)易局勢緊張等宏觀面消息打壓市場心態(tài)，市場價(jià)格跌至三季度內(nèi)最低位置。進(jìn)入9月份原油大幅拉漲、檢修利好提振，需求面較前期有所轉(zhuǎn)好，整體利好因素主導(dǎo)，市場快速拉漲，中旬PP價(jià)格沖至高位。后期受期貨連跌打壓，下游接貨力度受限，現(xiàn)貨市場價(jià)格整體下行。
國慶節(jié)后兩油庫存再度高企，現(xiàn)貨市場再度承壓。近日伊朗油輪在沙特附近的紅海遇襲令市場對中東地緣局勢的憂慮情緒增加，此外中美談判的積極進(jìn)展也令油價(jià)獲得支撐，原油價(jià)格上漲，聚丙烯市場跟進(jìn)略顯乏力。
新裝置投產(chǎn)集中
2019年國內(nèi)PP裝置新增產(chǎn)能匯總
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近幾年聚丙烯產(chǎn)能擴(kuò)增迅速。2014年當(dāng)年新增325萬噸， 2015年以后增速有所放緩，到2016年聚丙烯產(chǎn)能成功站穩(wěn)2000萬噸高點(diǎn)。今年產(chǎn)能快速擴(kuò)張，截止木目前，國內(nèi)已投6條PP裝置產(chǎn)線，新增產(chǎn)能202萬噸/年。四季度，大連恒力二期、浙江石化和青海大美產(chǎn)線存投產(chǎn)預(yù)期，截止2019年末在產(chǎn)總產(chǎn)能約2520萬噸/年。
四季度PP裝置檢修較少
上圖看可以看出，年內(nèi)前三個(gè)季度檢修損失量逐步增加，第三季度損失量高達(dá)84萬噸左右，然而據(jù)監(jiān)測，第四季度國內(nèi)檢修裝置較前期明顯減少。寧波臺(tái)塑裝置檢修25天10月中旬重啟；廣州石化一三線于10月初按計(jì)劃檢修25天；寧波福基10月初檢修30-40天；大連恒力一期裝置10月底預(yù)計(jì)檢修10天左右。預(yù)計(jì)第四季度檢修損失量僅僅在31萬噸。
產(chǎn)能不斷擴(kuò)張加之檢修損失量的銳減，供應(yīng)面壓力凸顯。然而下游需求卻不盡人意，后期隨著北方地區(qū)采暖季來臨，各地區(qū)不同程度的限產(chǎn)、停產(chǎn)，終端消耗量受到限制。供需矛盾難以緩解，預(yù)計(jì)第四季度國內(nèi)聚丙烯市場上行壓力較大，整體維持弱勢震蕩態(tài)勢。
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