從中國聚丙烯近三年的拉絲價格走勢來看，重心向下的趨勢明顯，截至目前PP拉絲均價8746元/噸，同比去年9545元/噸跌幅8.37%。縱觀2019年全年走勢表現(xiàn)十分堅挺，全年漲跌不超過千元/噸。近期隨著裝置檢修陸續(xù)結束，新裝置恢復正常供應，市場價格面臨小幅下行壓力。
表12019年中國聚丙烯新增產(chǎn)能統(tǒng)計
單位：萬噸/年
表22019年國外聚丙烯新增產(chǎn)能統(tǒng)計
單位：萬噸/年
截至目前，國外聚丙烯新增產(chǎn)能203萬噸/年，韓國、日本及印度二線共84萬噸/年存在不確定性。盡管2020年中國聚丙烯進口大概率增加，但進口依存度持續(xù)下降至18%左右，國外的擴能對中國供應市場影響有限。
2019年是聚丙烯檢修小年，但8月份開始檢修損失量大幅增加，疊加需求進入旺季，對市場行情形成一定支撐。隨著10月份大修裝置開車，近期臨時停車裝置恢復正常，供應量穩(wěn)中增加，在需求逐漸轉淡的背景下，供需矛盾日漸突出。
2018年中國塑料制品產(chǎn)量明顯下滑，月累計值同比跌幅最大達13.95%，且下滑的趨勢延續(xù)至2019年一季度，最大跌幅31.4%。從二季度開始塑料制品產(chǎn)量同比增長，2019年1-9月份，中國塑料制品產(chǎn)量平局增速9.87%。
據(jù)初步測算，以聚烯烴為原料的塑料制品占比超50%，故海關總署公布的塑料制品增速情況一定程度可以反映聚烯烴塑料制品的出口需求。根據(jù)公布的塑料制品出口數(shù)據(jù)，中國二季度以來4-9月的塑料制品出口累積增速分別為10.2%、11.6%、9.6%、11.3%、11%和9.5%。
2019年1-9月份中國塑料制品出口同比增長9.78%。，故基本可判斷前期塑料制品出口表現(xiàn)超預期，但觀察9月份塑料制品當月同比增速為-0.85%，疊加輸美商品加征關稅的持續(xù)性影響以及全球宏觀經(jīng)濟下行壓力增加的背景，后期塑料制品出口超預期的增速能否對聚烯烴需求的持續(xù)帶動有待驗證。
綜合以上分析，2019年新裝置生產(chǎn)恢復正常，恒力二期及浙江石化年底有投產(chǎn)可能會對供應造成一定沖擊，檢修損失量減少，需求逐漸轉弱。臨近交割基差回歸，PP市場行情將面臨下行壓力，但仍需警惕年底翹尾行情。
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