自2019年12月26日至2020年12月25日，我國不再加征反制美301措施所加征的關稅。與此同時，美方那邊也傳來取消對華產品擬加征關稅的好消息。中美貿易關系緩和未能扭轉聚乙烯行情頹勢，20日國內聚乙烯行情繼續下滑。出于對供大于求格局難變及整體經濟形勢不樂觀考慮，從業者繼續謹慎觀望，臨近年末，終端需求繼續下滑，節日備貨難以形成。隨著元旦、春節接踵而至，預計2020年年前備貨氣氛平淡，貿易商以輕倉為主，規避節后風險。
一，第二次排除清單對供應格局影響不大
中國財政部12月19日表示，從12月26日起，美國的聚丙烯（PP）嵌段共聚物和某些牌號的線性低密度聚乙烯（LLDPE）將不再征收25%的限制性關稅。豁免期為一年。由于限制性關稅，中國買家在2019年主要避免進口原產于美國的聚合物，轉而青睞來自東南亞和中東的供應。但不再征失25%的限制性關稅，對后期聚乙烯通用料供應格局影響不大。我們不必擔心美國新產品對中國聚乙烯市場形成沖擊，這主要從商品細分說明上來看。
從涉及產品來看，聚烯烴涉及到39012000、39014020、39021000，分別是低壓聚乙烯、線性聚乙烯和初級形狀聚丙烯。39012000后面文字說明是，茂金屬高密度聚乙烯，密度0.962g/cm3，熔流率為0.85g/10min。茂金屬高密度聚乙烯即MHDPE，也就是經過茂金屬催化劑催化的低壓，屬于于低壓專用料和高端產品，國內石化除齊魯石化規模化生產茂金屬PE-RT管材產品外，大慶石化、獨山子石化、蘭州石化處于開發階段或試生產階段。國內流通量很少，同樣，高端專用的MHDPE需求量也不大。39014020后面的文字說明是，線性低密度的乙烯與1-辛烴共聚物，主要是指導8個炭的線性茂金屬，國內石化同樣很少排產，國內流通寥寥無幾。
二，臨近年底，需求難以提升
需求淡季，農膜、管材、注塑等下游開工率穩步下滑，從近兩年來看，春節后行情一般下行，2020年整體經濟面更為復雜多變，中間商及下游節前備貨高潮難以形成，多選擇輕倉過節以規避風險。年終歲末，舊定單多已完成，新定單尚不著急，加上國內浙江石化、大連恒力等石化將繼續投產，供大于求格局難以改變，2020年前的備貨更加消極，需求難以得到提升。2019年12月末，浙江石化一體化煉化裝置投產試車中，全密度裝置計劃2020年1月投產試車，大連恒力裝置春節前后試運行乙烯裂解裝置。2020年一季度國內裝置沒有大修計劃，4月份起將有部分裝置進入大修，國內供應保持充足。一季度國內春節小長假，國內石化多數時間繼續去庫存，而下游春節假期后恢復開工將在2月中旬后，中間商多數心態偏謹慎，春節前的備貨小高潮恐難以形成，預計一季度行情仍有下行空間，多數時間弱勢下滑，考慮到國內石化成本問題，幅度相對有限。
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