據(jù)聚丙烯估價顯示，周內(nèi)聚丙烯價格市場跌勢放緩，兩油庫存低位且月底石化停銷結(jié)算，市場貨源流通量相對減少，暫時緩解市場跌勢。但終端需求乏力，且業(yè)者資金回籠明顯，市場空頭打壓明顯，商家多低倉謹慎操盤。拉絲報盤較上周跌 50-100 元/噸，共聚報盤較上周跌 50-250 元/噸。

本周市場重要邏輯點

下周PP市場預(yù)測

大連恒力二期試車成功，消息面利空市場。節(jié)后兩油庫存累積，加之 PP 期貨低走，商家主流報盤小幅松動。下游企業(yè)訂單疲軟，市場詢盤氣氛不足，制約市場成交進度。預(yù)計近期 PP 粒料市場震蕩下行。

一、聚丙烯市場篇

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場震蕩下行為主。周初石化及中油廠家價格主穩(wěn)，且正值月底，現(xiàn)貨市場可售資源有所減少，商家報盤大穩(wěn)小動。隨后經(jīng)歷元旦小假期，致使“兩桶油”庫存小幅升高，生產(chǎn)企業(yè)開啟降價降庫模式，同時 PP 期貨走低對市場形成明顯打壓，貿(mào)易商心態(tài)謹慎，多數(shù)輕倉積極出貨；下游需求有限，接貨意愿一般，市場整體成交較為冷清。截至收盤，拉絲主流報盤 7350-7900 元/噸，共聚主流報盤 8400-8950元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

周初期貨表現(xiàn)強勢，盤中連續(xù)走高，尾盤有所回落，但現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷抑制期價漲幅，反彈趨勢快速淡去，基差不斷走弱。新裝置浙石化、恒力二期均已試車，負荷提升中，未來供給將走寬，當前下游企業(yè)采購一般，供需矛盾顯著，年前業(yè)者快速去庫，市場主流不斷下行。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線上方考驗60 日均線壓制。MACD 指標紅柱縮短；KDJ 指標偏空糾結(jié)。綜上所述，PP2005 短線弱勢運行，預(yù)計波動區(qū)間在 7400-7700。操作上，建議空單謹慎持有。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯裝置檢修較上周有所增加，周內(nèi)檢修損失量累計 2.12 萬噸，較上周（1.79 萬噸）增加0.33 萬噸。周內(nèi)遼通化工老線、中化泉州、撫順石化大乙烯、中海殼牌二期、紹興三圓老裝置等均已重啟。下周國內(nèi)裝置暫無檢修計劃，僅有部分常停裝置維持停工。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周下降 0.55%，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 53.89%。本周國內(nèi)塑編行業(yè)整體開工較上周小幅下滑，主因山東地區(qū)環(huán)保督查嚴峻，導(dǎo)致部分塑編企業(yè)被迫停車調(diào)整，且臨近年底，塑編企業(yè)整體訂單逐步減少，故當?shù)厮芫幤髽I(yè)整體開工小幅下降；而江浙一帶多維持前期訂單，開工暫無明顯變化。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在49.00%，較上周下降1.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為60.00%，較上周持平。

BOPP：本周 BOPP 廠家平均開工率在 59.70%左右，較上周上調(diào) 0.12%，廠家前期訂單尚未交接完畢，膜廠報盤堅挺，業(yè)者心態(tài)較好，加之原料位于年內(nèi)低位，貿(mào)易商利潤較大，廠家滿負荷生產(chǎn)，故此開工較前期有所上行，臨近年底，預(yù)計下周廠家開工或?qū)⒂兴滦校颖焙ヒ粭l線檢修，浙江凱利兩條線，輪流檢修，撫順石化停工檢修，暫無開工計劃。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

國際原油期貨價格整體呈現(xiàn)沖高回落走勢，美布兩油均價較上周小幅上漲，本周支撐油價走高的主要因素有以下幾點：其一，市場保持了對中美貿(mào)易談判的樂觀情緒，中國和美國在兩年多的貿(mào)易戰(zhàn)中已取得初步進展，很多人相信部分協(xié)議將會在 1 月份簽署。有媒體稱中國國務(wù)院副總理劉鶴將訪問美國，簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議。針對貿(mào)易協(xié)議，特朗普也發(fā)表了最新的言論，稱將于 1 月 15 日在白宮簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議；其二，美國 EIA 原油庫存錄得較大降幅，且該國原油凈進口量和煉廠原油加工量出現(xiàn)回升，顯示圣誕假期到來前該國原油需求得到提振，其數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合市場樂觀預(yù)期；其三，中東地緣局勢再度升溫，據(jù)外媒報道，美軍近期對在伊拉克、敘利亞境內(nèi)支持伊朗的武裝力量發(fā)動空襲。對此，伊朗外交部譴責(zé)美軍襲擊伊朗在伊拉克和敘利亞的聯(lián)合民兵組織，稱襲擊行為是“恐怖主義行為”，再度緊張的中東局勢令市場對原油供應(yīng)的擔(dān)憂增加。

本周期內(nèi)亞洲丙烯市場止跌小漲，12 月 31 日亞洲丙烯市場報盤在 817-825 美元/噸 CFR 中國，F(xiàn)OB 韓國在 777-785 美元/噸，較上周同期收盤上漲 10 美元/噸。圣誕元旦雙節(jié)期間，市場交投偏清淡。近期因為裂解裝置盈利情況欠佳，部分工廠下調(diào)開工負荷，一定程度上影響未來的現(xiàn)貨供應(yīng)。但在中國部分 PDH 生產(chǎn)商因利潤率轉(zhuǎn)虧而關(guān)閉或降低運營負荷后，賣家提高了對進口貨源的報價，但目前日韓供應(yīng)商主要向國內(nèi)用戶供貨，向中國出口的數(shù)量將常有限。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場展望篇

綜上，預(yù)計 PP 市場價格震蕩下行。大連恒力二期試車成功，消息面利空市場。節(jié)后兩油庫存累積，加之 PP 期貨低走，商家主流報盤小幅松動。下游企業(yè)訂單疲軟，市場詢盤氣氛不足，制約市場成交進度。預(yù)計近期 PP 粒料市場震蕩下行，商家恐慌情緒不減。