據本周國內 PVC價格市場報盤延續弱勢。期貨 V2005合約偏弱震蕩為主，對現貨市場價格形成一定壓制，各主銷區市場價格繼續回落，其中華北地區乙烯法PVC價格回落幅度較大。PVC生產企業方面，內蒙西北等地區企業報價下調。下游仍維持剛需接貨，華北地區制品企業開工受限，且對當前高價較為抵觸，市場成交欠佳。預計下周 PVC 市場價格仍有下調可能。

本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC 市場將延續弱勢震蕩為主。利好：部分乙烯法企業暫無明顯降價意向，挺價為主；外盤走勢尚可，亞洲 PVC 價格小漲。利空：PVC 企業檢修完成，企業開工率提升，供應面有一定增加；華北地區下游需求不佳，部分制品企業限制開工，市場成交跟進不足；部分 PVC 生產企業按量定價，對量大者讓利增加，未跌價企業有下行壓力；此外，期貨V2005 合約偏弱震蕩，對現貨市場價格形成一定壓制。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內聚氯乙烯市場分析

本周國內 PVC市場報盤弱勢下行為主。期貨V2005 合約偏弱震蕩，對現貨市場價格形成一定壓制，各主銷區市場價格高位回落，華東地區重心持續下移。PVC 生產企業方面，部分企業出貨欠佳，報價高位回落。下游企業剛需接貨為主，華北地區制品企業開工受限，且對當前高價較為抵觸，市場成交欠佳。預計下周 PVC 市場價格仍有下跌可能。

2.本周國內PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC2005 合約區間震蕩為主。截止 1 月 02 日，大連期貨 PVC2005 合約平開低走，開盤 6520，最高 6530，最低 6485，收盤報6500，跌 20，跌幅 0.31%。成交量報 54491 手，持倉量減少 1992 手至 230632 手。技術上看，KDJ指標繼續向下發散，MACD 指標綠柱稍有伸長，寶塔線及波段之星出現做空信號，顯示空方力量占據主導。預計短期內 PVC 期貨存繼續下探可能，操作上建議空單謹慎持有。

二、聚氯乙烯產銷篇

1.聚氯乙烯企業開工及裝置運行分析

本周國內 PVC 企業開工率變化不大，整體開工率約為 81.34%左右。前期檢修企業已基本完成，但個別企業受環保影響開工尚未滿負荷，對整體開工率有一定影響。從各地開工來看，內蒙地區企業開工率在77.73%左右，山東地區企業開工率在 88.33%左右，西南地區企業開工率維持在 86.67%左右，華東地區企業開工率維持在 72.14%左右。

近期國內聚氯乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業價格對比

本周國內 PVC 電石法企業報價下調，而乙烯法企業報價穩中有跌。電石法企業來看，受期貨偏弱震蕩以及下游接貨不佳影響，出廠報價出現下調，降價企業多分布在西北、內蒙以及山東地區。東北企業出貨平穩，挺價為主。乙烯法 PVC 企業來看，部分乙烯法企業較前期較高報價有所下調，個別廠家已預售至 2 月份，目前暫不開單。截止目前，華東市場乙烯料主流報價在 7000-7300 元/噸左右。

國內 PVC 主要代表企業價格對比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場產業鏈篇

1.本周國內 PVC 企業價格分析

原油：本周（12.26-1.1），上海原油期貨價格漲后回落，主力合約結算價格一度刷新 5 月 23 日以來的新高。前期，因部分市場人士對中美貿易前景持有樂觀心態，加上圣誕節前發布的 API 庫存數據和推遲至27 日公布的 EIA 周報數據皆錄得利好結論，從而支撐了投資者對油價的做多情緒，并且還受到期間美股刷新歷史高位所帶動，SC 原油期貨跟隨國際油價走勢在前三個交易日內持續走高，并于 30 日收盤刷新主力合約自 5月 23 日以來的高位。至 31 日，因前夜美股自高位錄得較大回調幅度，從而對多頭心態形成打壓，導致當日 SC原油期貨收盤自此前高位回落。1 月 1 日，因適逢元旦假期，SC 原油期貨休市。周內，上海原油期貨主力 SC2002 合約周均價為 487.23 元/桶，較上周上漲 7.89 元/桶，漲幅 1.64%。主力合約持倉量受投資者向遠月移倉影響錄得減少，日均持倉為3.14 萬手，較上周減少 0.76 萬手。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場清淡盤整為主。受新年假期影響，市場整體交投氣氛清淡。東北亞市場鮮有波動，維持橫盤整理；東南亞市場在上周四收盤下跌后維持平穩。由于乙烯與石腦油價差持續處于低位，乙烯利潤縮水明顯，場內報盤稀少。加之下游衍生品利潤空間亦有限，國內乙烯供應充足，對 CFR 東北亞貨物需求疲軟。新年假期前后，市場整體交投氣氛清淡。另外受船期影響，目前美國貨物的商談基本圍繞 2月或3 月貨物展開。1 日因全球新年假期休市，無收盤價格。截至 12 月 31 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 751 美元/噸，與上周同期持平；CFR 東南亞日均價格 671 美元/噸，較上周同期下跌 10 美元/噸；東北亞與東南亞價差在 80 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價差在180 美元/噸上下。

電石：本周國內電石市場報盤持穩，廠家看漲心態較強，但市場拉漲難度較大，本周生產廠家出貨順暢，電石出廠報價以穩定為主。華北地區近期到貨增加，廠家維持觀望。華中地區到貨仍顯不均，周內上調采購價格 50 元/噸。上游個別蘭炭企業限產保價，提供較強成本支撐。總體來看，國內電石市場報價暫時維持穩定。截止到 2020 年 1月 2 日，華北電石采購價：2800-3110，東北電石采購價：3000-3025 左右，西北電石出廠價：2600-2850，西南電石采購價：3150-3300，華中電石采購價在 2950-3000 左右。

預計下周電石市場偏強震蕩。目前，西北地區電石爐開工正常，產量穩定，廠家調漲心態強烈。下游需求維持穩定，廠家采購積極性尚可，利好電石市場。上游蘭炭限產保價，供應減少，給電石行業帶來成本支撐。國內各區域下游到貨情況不一，華中等地電石到貨情況一般，預計后期采購價格或繼續調漲。綜合以上因素，預測短期國內電石市場維持上行走勢，具體情況還需關注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC 市場將延續弱勢震蕩為主。利好：部分乙烯法企業暫無明顯降價意向，挺價為主；外盤走勢尚可，亞洲 PVC 價格小漲。利空：PVC 企業檢修完成，企業開工率提升，供應面有一定增加；華北地區下游需求不佳，部分制品企業限制開工，市場成交跟進不足；部分 PVC 生產企業按量定價，對量大者讓利增加，未跌價企業有下行壓力；此外，期貨 V2005 合約偏弱震蕩，對現貨市場價格形成一定壓制。