聚丙烯市場周報（2020.01.10-01.16 ）

發布時間：2020-01-17 14:24:37

來源：塑米城

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據聚丙烯估價顯示，本周聚丙烯市場整理為主。春節假期臨近，下游工廠陸續放假，中間商回籠資金，操盤積極性不高。原油回落明顯，成本面支撐松動。本周，拉絲報盤主流趨穩，共聚貨源報盤較上周回落 50-100 元/噸。

本周市場重要邏輯點

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下周PP市場預測

近期下游廠家補庫需求逐步趨弱，浙石化等新裝置試產順利，但丙烯及甲醇價格高走，PP 成本支撐增加，我們認為聚丙烯價格繼續僵持整理。

一、聚丙烯市場篇

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場震蕩下行，局部小漲。周初聚丙烯期貨偏強運行，現貨個別市場資源跟進小幅調漲，然而中石化/中石油仍以降庫為主，部分廠家下調出廠價。春節假期將至，下游工廠放假增多，原料采購力度暫緩，詢盤氣氛略顯冷清，市場交投逐漸停滯。目前商家多根據自身貨源情況報盤，積極出貨，整體成交依舊寥寥，難有樂觀可言。截至收盤，拉絲主流報盤 7250-7750 元/噸，共聚主流報盤 8100-8700元/噸。

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2.國內聚丙烯期貨分析

美伊戰事并未擴大，原油價格承壓下滑，周末中美簽訂第一階段貿易協定，將有助于油價企穩。本周期價跌幅明顯，盤中觸及 7500 元關口，退市工廠增多，現貨市場交投氣氛轉淡明顯，限制期價反彈空間。隨著期貨連續下跌，現貨市場重新回歸弱勢格局。技術方面，均線系統來看，K 線上方諸多均線壓制。MACD指標紅柱縮短；KDJ 指標繼續向下發散。綜上所述，PP2005 合約短線延續弱勢，預計波動區間在 7400-7600。操作上建議空單持有。

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二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯裝置較上周有所增加，周內檢修損失量 2.59 萬噸，較上周（2.07 萬噸）增加 0.51 萬噸。東莞巨正源兩條線輪流檢修，計劃近期開啟。寧波臺塑大線 8 日計劃檢修，預計本周末重啟。北海煉化周內臨時停車，現已重啟。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

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三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周下滑 21.66%，國內塑編平均開工率維持在 28.67%。本周國內塑編行業整體開工大幅下滑，山東地區塑編行業主因春節假期臨近，大部分塑編企業已經停工放假，導致當地整體開工下挫明顯；江浙地區塑編行業本周開工亦下滑明顯，受春節假期影響，多數工廠停工且工廠訂單基本結束，整體開工大幅度下降。山東地區塑編周內開工率在 26.00%，較上周下降 19.00%；江浙地區塑編開工率周內為 32.00%，較上周下降 25.00%。

BOPP：本周 BOPP 廠家平均開工率在 58.50%左右，較上周下調 0.24%，因年底臨近，終端需求接近尾聲，個別廠家已經停機，周內開工較前期有所下滑，據了解，膜廠將在 22 號放假，預計下周廠家開工將大幅下行，河北海偉一條線檢修，浙江凱利兩條線，輪流檢修，撫順石化停工檢修，暫無開工計劃，浙江海濱一條線檢修。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

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四、聚丙烯市場產業鏈篇

國際原油期貨價格整體呈現下行走勢，美布兩油均價較上周大幅下跌，周內中東局勢的緩和令油價面臨巨大的下行壓力，除美伊關系外，以下因素也令油價承壓：其一，原油需求前景仍舊不佳，當前原油市場的需求增長緩慢。國際能源署預計原油需求增長僅略高于 100 萬桶/日。與此同時，今年全球原油市場供應將保持充足，并可能出現約 100 萬桶/日的供應過剩情況；其二，EIA 庫存數據整體利空，雖然上周美國原油庫存降幅大于預期，但成品庫存全線攀升，美國國內原油產量增加 10 萬桶至 1300 萬桶/日，再創紀錄新高。另一方面，1 月 15 日，中美簽署第一階段經貿協議。美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾，實現加征關稅由升到降的轉變。這一消息在一定程度上緩解了市場對于經濟前景的悲觀預期，為油價提供了支撐。

本周期內亞洲丙烯市場持續上推，1 月 15 日亞洲丙烯市場報盤在 877-885 美元/噸 CFR 中國，較上周同期收盤上漲 30 美元/噸，FOB 韓國在 847-855 美元/噸，較上周同期收盤上漲 30 美元/噸。由于近期日韓裂解開工持續下滑，加之部分 PDH 工廠降負或檢修提前，亞洲丙烯市場現貨供應偏緊，不斷推升市場指示性報價，因現貨供應緊張，報價相對偏少。雖然供應面利好支撐市場報盤上推，但下游需求疲弱，打擊業者信心。聚丙烯與丙烯間的價差有 50 美元/噸跌至 25 美元/噸，遠低于 150 美元/噸的標準盈虧價差，中國國內聚丙烯開工也開始出現回落。預計短線亞洲丙烯市場維持高位整理為主。

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