據PVC估價顯示，本周國內 PVC市場延續弱勢為主。電石法 PVC：下游終端企業接單一般，多數以剛需補庫為主，現貨市場商家積極讓利出貨，市場成交重心下移。乙烯法 PVC：國內乙烯法 PVC 高位價格有所回落，各主銷區市場報價均有不同程度下調，目前華南市場乙烯料價格主流在 7150-7200 元/噸左右。

本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC 市場報盤延續弱穩為主。利好：電石價格有所上調，PVC 企業利潤空間縮小，成本存一定支撐；亞洲 PVC 市場價格穩中有漲；個別企業銷售良好，庫存不高，已銷售至年后。利空：社會庫存逐步提升，貿易商出貨讓利；PVC 生產企業檢修不多，供應面有一定增加；臨近春節，下游工廠陸續停工放假，市場氛圍轉淡；此外，期貨V2005 合約多維持在 6450-6550 區間震蕩。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內聚氯乙烯市場分析

本周國內 PVC 市場報盤延續弱勢。受 PVC 期貨偏弱震蕩影響，現貨市場報盤持續下移，貿易商出貨積極，成交存讓利操作。而 PVC 生產企業方面，各地區 PVC 生產企業均有不同程度降價，部分企業報價連續下調，個別企業考慮到假期因素對大單優惠力度明顯。社會庫存繼續提升，下游整體接貨一般，部分下游工廠已放假停工。此外，隨著春節臨近，市場交易活動將逐漸減少。預計下周 PVC 市場維持弱穩為主。

2.本周國內PVC期貨分析

本周大連期貨PVC2005合約維持 6450-6600震蕩為主。截止 1 月 16 日，大連期貨 PVC2005合約高開震蕩，開盤 6485，最高 6500，最低 6455，收盤報 6480，漲 5，漲幅 0.08%。成交量報 84185手，持倉量減少9820手至207681手。技術上看，KDJ 指標形成死叉后繼續向下發散，MACD 指標綠柱進一步伸長，SAR 出現做空信號，顯示空方力量占據主導。預計短期內 PVC 期貨波動區間在6450-6550。操作上建議關注資金流向，低吸高拋。

二、聚氯乙烯產銷篇

1.聚氯乙烯企業開工及裝置運行分析

本周國內 PVC 企業開工率略有下降，整體開工率約為 80.71%左右，主要是由于本周成都華融存檢修計劃所致。從各地開工來看，內蒙地區企業開工率在79.55%左右，山東地區企業開工率在 89.44%左右，西南地區企業開工率維持在 84.29%左右，華東地區企業開工率維持在 72.14%左右。

近期國內聚氯乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業價格對比

本周國內 PVC 電石法企業報價下調，而乙烯法企業報價穩中有跌。電石法企業來看，受 PVC 生產企業開工良好，供應量增加以及下游接貨不佳影響，出廠報價出現下調，部分企業報價連續下調，個別企業大單優惠力度大。乙烯法 PVC 企業來看，部分乙烯法企業較前期較高報價有所下調，個別廠家已預售至 2 月份，目前暫不開單。截止目前，南市場乙烯料主流報價在 7150-7200 元/噸左右。

國內 PVC 主要代表企業價格對比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場產業鏈篇

1.本周國內 PVC 企業價格分析

原油： 本周（1.9-1.15），國際原油期貨價格整體呈現下行走勢，美布兩油均價較上周大幅下跌，周內中東局勢的緩和令油價面臨巨大的下行壓力，伊朗方面，總統魯哈尼表示，如果歐盟遵守核協議的承諾，伊朗將回歸核協議，美國總統特朗普表示，美國將對伊朗施加額外的經濟制裁，但他同時表示需要達成一份新的核協議以允許伊朗走向繁榮。雖然當前美伊之間仍有小摩擦，但市場普遍預期伊朗經濟無法承受進一步的軍事沖突升級，美伊兩者間的劇烈沖突短期已不會發生。除美伊關系外，以下因素也令油價承壓：其一，原油需求前景仍舊不佳，當前油市場的需求增長緩慢。

國際能源署預計原油需求增長僅略高于 100 萬桶/日。與此同時，今年全球原油市場供應將保持充足，并可能出現約 100 萬桶/日的供應過剩情況；其二，EIA 庫存數據整體利空，雖然上周美國原油庫存降幅大于預期，但成品油庫存全線攀升，美國國內原油產量增加 10 萬桶至 1300 萬桶/日，再創紀錄新高。 另一方面，1 月 15 日，中美簽署第一階段經貿協議。美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾，實現加征關稅由升到降的轉變。這一消息在一定程度上緩解了市場對于經濟前景的悲觀預期，為油價提供了支撐。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場延續漲勢，其中 CFR 東北亞價格漲幅比 CFR 東南亞漲幅明顯，區域間價差也隨之擴大。上周四、周五，受場內現貨報盤稀少，而受節前備貨需求堅挺，下游價格上漲影響，亞洲乙烯價格連續兩日收漲。進入本周，漲勢略有放緩。衍生品價格反彈，需求表現良好，場內詢盤不少，但是東北亞地區生產商出貨意愿較低，日本主要貿易商也只有浮動價格報盤，僅周二 CFR 東北亞價格再度出現收漲。由于區域價差擴大，區域間套利貨物出現增多預期，另外個別裝置也出現提負計劃。截至 1 月 15 日收盤，亞洲乙烯CFR 東北亞日均價格在 821美元/噸，較上周同期上漲 60 美元/噸；CFR 東南亞日均價格 701 美元/噸，較上周同期上漲 25 美元/噸；東北亞與東南亞價差 120 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價差在 252 美元/噸上下。

電石：本周國內電石市場報盤上調為主，PVC 廠家采購積極，周內采購價格多次上調。近期生產廠家產量穩定，較前期電石出貨好轉。但西北地區雨雪天氣頻繁，電石運輸仍受影響。各地下游電石到貨好轉，但個別地區電石到貨仍顯緊張。總體來看，國內電石市場報價偏強震蕩為主。截止目前，華北電石采購價：2950-3310，東北電石采購價：3200-3225 左右，西北電石出廠價：2700-2850，西南電石采購價：3200-3300，華中電石采購價在 3000-3050 左右。

預計下周電石市場維持偏強走勢。目前，西北地區電石爐開工正常，產量穩定，廠家調漲心態強烈。國內各區域下游到貨情況不一，個別地區電石到貨情況不佳，廠家采購積極性良好，利好電石市場。預計后部分地區電石采購價格或繼續調漲。綜合以上因素，預測短期國內電石市場維持偏強走勢，具體情況還需關注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC 市場報盤延續弱穩為主。利好：電石價格有所上調，PVC 企業利潤空間縮小，成本存一定支撐；亞洲 PVC 市場價格穩中有漲；個別企業銷售良好，庫存不高，已銷售至年后。利空：社會庫存逐步提升，貿易商出貨讓利；PVC 生產企業檢修不多，供應面有一定增加；臨近春節，下游工廠陸續停放假，市場氛圍轉淡；此外，期貨 V2005 合約多維持在 6450-6550 區間震蕩。