近期丙烯市場價格持續反彈，最主要的支撐因素在于丙烯生產企業裝置負荷的大幅回落。丙烯運輸逐步恢復，下游需求恢復情況相對緩慢，但階段性補貨對于丙烯市場形成支撐。后期需要密切關注終端需求及直接需求的恢復情況，這是丙烯市場能否持續回暖的關鍵所在。
市場價格：價格先跌后漲，波動幅度較大
表1 部分區域或企業價格對比表
單位：元/噸
備注:環比為2月20日與2月13日數據對比，同比為2月20日與2019年同期數據對比。
近期丙烯市場價格呈現先跌后漲的趨勢，無論跌勢還是漲勢都較為兇猛。山東丙烯主流價格最低跌至5775元/噸，與節前相比跌幅達15.26%。不過，本周開始，丙烯價格出現快速反彈，四天時間價格上漲600-650元/噸，漲幅達9.87%。不過，目前價位與2019年同期相比依然偏低，跌幅在15.23%。
市場供應：丙烯供應明顯縮減，裝置停工情況普遍
表2 行業周度開工率對比
備注:環比為2月20日與2月13日數據對比，同比為2月20日與2019年同期數據對比。
丙烯裝置開工負荷呈現持續回落的趨勢，節前丙烯行業整體開工負荷維持在90.39%的水平，但隨后開工負荷持續回落。截至目前，中國丙烯開工負荷將至80.55%，環比上周下降3.11個百分點，與節前相比下降9.84個百分點，與2019年同期相比下降12.60個百分點。
表3 山東部分生產企業裝置運行情況調研統計
單位：萬噸
作為丙烯交易最活躍的地區，山東區域丙烯生產企業開工負荷出現明顯回落。在卓創統計的山東25家丙烯生產企業中，受到影響的產能在總產能中的占比高達62.77%，說明目前樣本企業開工負荷不到四成，眾多企業已經直接停工。丙烯供應縮減，成為近期丙烯價格快速反彈的最主要支撐。
其他區域方面，華東地區丙烯裝置運行相對平穩，區內多數為一體化裝置，產業鏈條較為完善，因此裝置開工負荷調整幅度有限。區內部分PDH裝置負荷調制七成附近，丙烯供應稍有減量。
市場需求：主要下游開工負荷明顯回落，但部分下游負荷有回升跡象
表4 部分下游開工情況統計
備注:環比為2月20日與2月13日數據對比，同比為2月20日與2019年同期數據對比。
近期丙烯下游開工負荷也有明顯回落，多數下游開工負荷跌至歷史低位，丙烯需求的縮減也是導致前期丙烯價格大幅回落的主要原因。不過，從目前來看，丙烯下游開工負荷下降速度逐步放緩，并且有部分下游如正丁醇開工負荷已經出現回升。隨著終端需求及物流運輸的逐步恢復，丙烯直接下游需求也有回升預期，對于丙烯將形成一定利好支撐。
市場運輸：物流運輸逐步恢復，市場壓力有所緩解
隨著形勢逐步好轉，各地物流運輸也逐步恢復。高速公路免收過路費，高速免費時間延長，跨區域物流運輸逐步恢復，丙烯貨物流轉明顯好轉，對于市場壓力的緩解起到較大的助力作用。目前來看，山東省內丙烯物流運輸基本恢復正常，跨省運輸也有一定恢復，東北及華北丙烯已可以流入山東地區；華東地區運輸仍受到一定限制，但也已經比前期有明顯好轉。
市場預測：丙烯供應短期難有恢復，市場價格或將繼續推漲
丙烯供應仍有繼續減少的預期，山東地區部分裝置近期計劃停工，前期停工裝置短期內無恢復預期，部分裝置計劃3月上旬恢復。隨著下游終端需求及物流運輸的進一步恢復，丙烯直接下游開工負荷近期有逐步提升的預期，對于丙烯需求也將同步增加。因此，預計近期丙烯價格重心仍有繼續推漲的可能，但幅度將取決于下游需求的恢復進度。預期3月份價格重心會高于2月份，供需面的恢復情況需要密切關注。
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