1.國內聚乙烯市場分析

本周（2020 年 2 月 28 日至 2020 年 3 月 5 日），國際原油低位震蕩，均價下滑，線性期貨走勢偏強.下游企業陸續復工，剛性需求提升，國內石化價格堅挺向上，支撐現貨行情偏強震蕩，但高價位成交跟進謹慎，市場成交一般。本周四，華北高壓普通膜料主流 7200-7700 元/噸，較上周末漲 100-150 元/噸，國產線性主流報價 6750-7050 元/噸，高端較上周末漲 50 元/噸，低端跌 50 元/噸，燕山周邊 1C7A 缺貨，報 7900-8050 元/噸，較上周末漲 100-300 元/噸。

本周低壓市場價格高位整理，終端需求恢復中，市場價格堅挺。截止本周四華東低壓拉絲 5000S 主流報 7200-7550 元/噸，價格較上周低端漲 50 元/噸，高端漲 100 元/噸；注塑主流報 6550-7150 元/噸，較上周低端穩定，高端漲 150 元/噸；中空 5502 主流報 7300-7350 元/噸，較上周低端漲 150 元/噸，高端漲150 元/噸；膜料主流報 7150-7350 元/噸，較上周穩定。3 月 5 日低壓指數 7175，較 2 月 27 日漲84，漲幅 1.18%。

2.國內聚乙烯期貨分析

本周連塑 L2005 震蕩上行，指標方面來看，日線小量增倉收小陽線，五日均線下方支撐，與 K 線形成一定價格缺口，KDJ 指標有做多信號后開口向上發散；小時線方面，下方均線支撐 K 線，MACD 指標上方紅柱小幅縮短，預計短線區間偏強震蕩?；谝陨戏治?，預計短期連塑主力 L2005 合約下方 6850 存有支撐，短線波動區間在 6850-7000，建議嚴格止損，關注資金流向，可嘗試逢低做多操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業開工分析

本周國內 PE 裝置檢修損失量約 0.92 萬噸，較上期損失量減少 0.09 萬噸。目前齊魯石化低壓 A 線、蘭州石化高壓、揚子巴斯夫高壓裝置均已重啟。沈陽化工、燕山石化老高壓一線、寧夏寶豐二期、揚子石化低壓 C 線裝置停車中。中天合創管式高壓計劃 9-16 日檢修，后續供應或將繼續減少。

近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

1.國內農膜市場分析

本周國內各主要市場農膜產品價格小幅下滑。周內線性期貨走勢偏強，石化線性價格上行，PE 原料市場價格區間整理為主，不過由于下游需求疲軟，商家心態謹慎，市場高價成交有限。隨著地膜需求恢復，3月進入地膜旺季前的備貨階段，規模地膜廠家訂單尚可，受年后 PE 原料價格大幅下跌影響，加之農膜產品調價又有一定的滯后性，廠家步入 3 月才陸續下調報價。目前企業原料庫存水平中等，大廠約能維持 15-20 天左右的加工需要，部分中小型企業一般在 7-15 天左右。

截至本周四，山東地區雙防膜主流價格 9000-9400 元/噸，較上周末低價下調 200 元/噸。華東地區雙防膜主流價格在 9400-9600 元/噸，較上周末高價下調 100 元/噸。華南地區雙防膜主流價格在 9300-9500元/噸，較上周末高價下調 100 元/噸。山東地區地膜主流價 8000-8200 元/噸，較上周末價格不變。

中國農膜重要生產企業價格對比（單位：元/噸）

2.本周農膜企業開工分析

本周全國農膜整體開機率在 34%左右，較上周上漲 5 個百分點。隨著地膜需求逐步跟進，地膜企業訂單以及產量較上周都有所增加，部分規模企業開工能達到 6-9 成不等。周內各地區復工復產全面推進，物流運輸等問題有所改善，但部分地區依舊受返崗工人短缺影響，開工較低。

山東地區農膜開機率在 32%左右，較上周增加 5 個百分點；地膜需求緩慢恢復，返崗人員陸續增多，企業反映目前地膜訂單跟進尚可，部分中大廠日產量在 40-70 噸左右，開工能達到 6-7 成，但棚膜訂單偏少，開工較低，開工率一般在 1-5 成不等。區域內產出以白膜及部分地膜和雙防膜為主。華東地區農膜開機率在28%左右，較上周增加 5 個百分點，企業訂單和產量較上周增加，個別大廠開工在 6-8 成，廠家產出以部分地膜和功能性膜料為主；華南地區農膜開機率在 27%左右，較上周增加 4 個百分點，僅個別地區企業仍受返崗工人不足影響，企業開工大多在 4-6 成左右，區域內產出以白膜和部分功能性膜料為主。

主要地區農膜生產企業開機率對比

預計下周（3.5-3.11），OPEC+會議的結果在短期內影響國際油價的走勢，但考慮到俄羅斯的反對意見，此次會議或很難通過擴大減產的提議，那么對于油價的提振作用將十分有限，油價將以區間震蕩為主。以 WTI 為例，預計下周的主流運行區間在 45-50（均值 47.5）美元/桶之間，環比上漲 0.99 美元/桶或2.13%。本周，亞洲乙烯市場弱穩運行為主。市場整體交投氣氛依然清淡，各地區乙烯價格略有下跌，幅度有限。東北亞亞市場 FOB 韓國貨物價格一度走高，加之周三早間韓國樂天乙烯產能為 110 萬噸/年的裂解裝置發生爆炸，給市場心態帶了部分提振。但由于樂天乙烯出口量有限，加之中國國內市場仍處于去庫存化階段，整體需求仍顯疲弱，市場看漲心態謹慎。后期樂天或有可能入市采購乙烯現貨，但仍需觀望其下游裝置重啟情況。東南亞市場依然承壓，受 PE 及 MEG 利潤薄弱影響，需求依然清淡。加之美國部分乙烷裂解裝置開車，周內乙烯美國至東南亞套利已開啟，來自歐洲及美國的船貨使得東南亞市場供應依然充足，供需矛盾依然明顯。

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）