隨著原油價格的不斷下探，聚丙烯成本支撐塌陷明顯，現(xiàn)貨市場利空壓制強勁，市場受制于內(nèi)需不足與出口訂單減少的雙重壓力，價格無力上行并快速下跌，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，一季度聚丙烯主流產(chǎn)品價格下滑幅度達到1500元/噸之多，截至目前仍未有止跌跡象，初步預計聚丙烯將下探至5500元/噸附近。油價大跌對市場短線形成劇烈沖擊，但油制生產(chǎn)成本不升反降利好油頭企業(yè)，生產(chǎn)積極性較高，而煤制烯烴企業(yè)卻遭受了史無前例的壓力。在聚丙烯原料多元化發(fā)展的今天，油頭、氣頭生產(chǎn)成本持續(xù)下滑。在4月份油頭、氣頭企業(yè)低成本原料即將進入生產(chǎn)環(huán)節(jié)，但煤企綜合成本無明顯下降，此種情況下煤制利潤雙向受壓。
沙特阿美公司4月CP公布，丙丁烷價格均有大幅下調(diào)。丙烷為230美元/噸，較上月下調(diào)200美元/噸，折合到岸成本預估在2130元/噸，粗略估算到聚丙烯成本在4500元/噸，略高于油制成本，然而煤制烯烴成本遠高于此，3月份煤炭處于供需兩弱局面，煤礦復產(chǎn)增多，供應偏緊局面有所緩解，煤炭價格出現(xiàn)下調(diào)，但降幅遠小于聚丙烯走低幅度，以動力煤每噸380元來算，粗略計算煤制企業(yè)成本仍在6000元/噸上方，較4000-4500元/噸的低成本相差在1500-2000元/噸，外采甲醇、外采煤炭企業(yè)成本同樣較高，給予煤企較大的生存挑戰(zhàn)。
連續(xù)幾周原油的持續(xù)暴跌對煤制烯烴企業(yè)造成強有力的打擊，兼具金融屬性和商品屬性的原油，其價格的波動短期快速傳導至聚丙烯，目前（4月1日）聚丙烯價格已跌至6000元/噸的重要關口，煤制烯烴企業(yè)已全線虧損。前文我們提及煤企為抑制目前相對偏弱的經(jīng)濟性，努力提升企業(yè)產(chǎn)品綜合競爭力，以專用料為新的增長點，減少通用料排產(chǎn)，積極尋求附加值及利潤較好的產(chǎn)品，及時跟蹤市場動態(tài)隨時調(diào)整。在當前原油崩潰需求預期偏空環(huán)境下，通用料銷售受阻，轉(zhuǎn)產(chǎn)專用料增收成為煤制烯烴企業(yè)積極應對當前局面的操作。據(jù)了解，考慮疫情在全球持續(xù)蔓延及其對經(jīng)濟的潛在影響，全球各地金融機構、能源公司和能源組織紛紛下調(diào)對2020年石油需求的預測，原油將進入長期筑底趨勢，聚丙烯價格無論短期抑或中長期恐將受此影響持續(xù)處于相對低位運行，在此背景下，煤制烯烴企業(yè)成本難降，廠家迫于經(jīng)營性考慮，4月份開始，進行密集的臨時性檢修。跟蹤諸多煤制烯烴企業(yè)未來動向，跟蹤結(jié)果匯總?cè)缦拢?nbsp;
煤制企業(yè)作為國內(nèi)拉絲的主要供應來源，隨著企業(yè)利潤的持續(xù)下滑，迫于風險考慮出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)或是停車情況，市場標品的供應量將由寬松逐漸向緊缺轉(zhuǎn)變，拉絲排產(chǎn)量的降低可在4月份有效減緩市場下跌速度，盡管未來趨勢仍以偏空預期為主，但謹防區(qū)域內(nèi)標品緊缺引發(fā)市場價格異常波動，從而對期貨盤面形成沖擊。
整體來看，聚丙烯基本面目前呈現(xiàn)供過于求的局面，國內(nèi)供應疊加進口量雙重提升，傳統(tǒng)需求復蘇緩慢，價格反彈預期偏弱。油制成本線成為重要參照指標，目前油價持續(xù)低位，聚丙烯價格將受其拖累不斷刷新市場低點，中期繼續(xù)關注需求端、裝置檢修情況等。
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