[導語] 2020年一季度丙烯市場價格重心震蕩下移，價格水平創近三年最低，全球公共衛生事件及油價暴跌為主要影響因素。受低成本、高供應及低需求壓制，二季度低迷行情預計難改，均價重心較一季度將出現明顯下滑，丙烯市場價格將進入探底修復階段，修復能力預計有限，市場價格正式回暖階段將出現在三季度。
2020年一季度，丙烯市場價格呈現震蕩下滑走勢。價格高點出現在1月份，山東丙烯市場價格最高漲至7200元/噸。價格低點出現在3月份，山東丙烯市場價格最低跌至5200元/噸。
縱觀整個一季度，丙烯市場價格走勢大致可以分為四個階段：
第一階段，大幅調漲。時間節點為1月初至1月中旬。
此階段原油及丙烷等原料價格處于高位，脫氫裝置虧損嚴重，紹興三圓、天津渤化、華北某PDH工廠、東莞巨正源及神馳化工脫氫裝置接連停車，導致丙烯供應大幅減少。并且春節臨近，下游工廠節前備貨，丙烯生產企業庫存迅速向下游工廠轉移，市場交投表現良好，推動丙烯市場價格持續上漲。
第二階段，高位下跌。時間節點為1月下旬至2月中旬。
此階段丙烯成本支撐逐漸減弱，年前下游聚丙烯粉料工廠持續虧損，山東各粉料工廠陸續停工，粉料行業開工出現大幅下滑。并且下游工廠節前備貨基本完成，丙烯需求轉淡，煉廠節前降庫存積極性較高，導致丙烯市場價格大幅下滑。年后，受公共衛生事件影響，市場交投及物流運輸受阻，企業復工延期，產業鏈庫存消化緩慢，山東丙烯上下游裝置開工同步下滑，市場供需失衡，整體呈現供過于求局面，導致丙烯市場價格再度下跌。
第三階段，震蕩盤整。時間節點為2月下旬至3月上旬。
進入2月下旬，山東地煉油氣庫存高企，煉廠裝置集中停工，山東丙烯產量迅速下滑至正常水平的四成以下，進而帶動丙烯市場價格快速回升。而后山東丙烯裝置開工持續偏低，市場供應面維持緊缺態勢，對丙烯市場價格形成一定利好支撐。此階段物流運輸逐步好轉，下游企業陸續復工，丙烯下游行業開工持續提升，但終端需求跟進不足，下游工廠出貨壓力持續較大，價格表現疲軟，對高價原料接受能力也相對有限。面對強勢丙烯，各下游工廠均面臨較大成本壓力，導致丙烯市場漲勢不足。
第四階段，持續下探。時間節點為3月中旬至3月底。
此階段國際原油價格暴跌，丙烷及甲醇等原料價格同步回落，成本下跌對丙烯市場形成主要利空影響。并且油價下跌導致煉油成本下降，觸發地煉開工積極性提升，截至3月底，山東前期停工煉廠多數完成復工，丙烯市場供應壓力迅速增大。從下游需求來看，全球公共衛生事件抑制終端產品出口，市場信心表現不足，終端及下游需求持續疲軟，丙烯產業鏈庫存消化緩慢。而后市低成本將成為常態化，導致業者對后市預期持續偏差，市場下行壓力彌久不散。
整體來看，2020年一季度山東丙烯價格走勢與2019年存在一定相似性，價格重心皆呈現震蕩下行走勢。具體對比來看，二者還存在一定的差異性。一方面，2019年山東丙烯價格最低點出現在3月份，而后丙烯價格重心持續回升。但2020年3月份山東丙烯價格重心持續下行，且后市仍存一定下行空間。另一方面，從上圖能夠明顯看出，2020年山東丙烯市場價格重心要明顯低于2019年，2019年山東丙烯最低價為6400元/噸，而2020年一季度山東丙烯最低價為5200元/噸。這說明2020年丙烯市場行情低迷不改，價格重心同比回落明顯。
表 山東丙烯月均價對比表
單位：元/噸
從月度均價對比來看，2020年一季度山東丙烯每個月的月均價均要低于2019年同期水平，2020年丙烯價格重心同比跌幅非常明顯。
展望二季度，油價及丙烷價格將維持低位整理，即便重心緩慢回升，但幅度預計依舊有限，尤其4月份，丙烯成本預計達到最低。并且低成本導致丙烯生產企業開工積極性提升，二季度國內丙烯市場供應量較一季度預計有明顯增加，市場供應壓力或將偏大。全球公共衛生事件持續蔓延，抑制部分終端產品出口，市場信心表現不足，丙烯終端及下游需求持續低迷，產業鏈庫存消化緩慢，二季度疲軟態勢難改。因此低成本、高供應及低需求仍將對二季度丙烯市場價格形成利空壓制，丙烯價格低點將出現在4月份，5月份丙烯價格小幅震蕩整理為主，6月份價格重心或略有抬升，空間有限。二季度為國內丙烯市場價格探底修復階段，均價重心較一季度將出現明顯下滑，預計，二季度山東丙烯均價或在5300-5400元/噸左右，丙烯市場價格正式回暖階段將出現在三季度。
滬公網安備 31011502005575號
