4月下旬至5月上旬，天津渤化加之萬華化學(xué)兩大PDH裝置停工檢修，給丙烯市場帶來較強(qiáng)利好支撐。節(jié)后除丙烯腈外，其他化工類下游盈利空間良好，山東主力下游開工逐步提升。受供需面強(qiáng)勢支撐，丙烯市場價(jià)格持續(xù)上漲。
4月下旬，山東丙烯市場價(jià)格維持在5800-5950元/噸之間震蕩整理，價(jià)格波動(dòng)幅度有限。原本預(yù)期在低成本以及高供應(yīng)的影響下，節(jié)后丙烯市場價(jià)格或?qū)⒅饾u走弱。但節(jié)后一周山東丙烯市場價(jià)格持續(xù)小漲，截至5月12日，山東丙烯市場主流成交6400-6400元/噸，較節(jié)前上漲500元/噸，漲幅8.47%。
那么節(jié)后偏強(qiáng)行情的主要支撐因素有哪些呢？
節(jié)后首個(gè)交易日，國際原油及聚丙烯期貨價(jià)格強(qiáng)勢上漲，對(duì)市場心態(tài)方面帶來明顯利好支撐。
供應(yīng)方面，節(jié)后陽煤恒通30萬噸/年MTO裝置及天津渤化60萬噸/年P(guān)DH裝置恢復(fù)運(yùn)行。并且由于丙烯腈裝置大幅虧損，山東克魯爾丙烯腈裝置重啟延期，吉林石化2號(hào)丙烯腈裝置、江蘇斯?fàn)柊钜惶妆╇嫜b置及大慶石化丙烯腈裝置停工檢修，山東、東北及華東部分丙烯商品量增加。那么為什么山東各丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存持續(xù)較低呢，主要還得益于下游需求。
五一前后丙烯下游裝置開工負(fù)荷對(duì)比表
從需求面來看，五一節(jié)中，山東聚丙烯、丁辛醇工廠對(duì)丙烯采購力度較大，丙烯整體庫存維持低位，對(duì)節(jié)后丙烯價(jià)格調(diào)漲起到了一定的鋪墊作用。節(jié)后雖然聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格有所下滑，但盈利空間依舊較大，下游聚丙烯工廠開工高位，采購熱情不減。從另外兩個(gè)主力下游產(chǎn)品來看，節(jié)后丁辛醇及環(huán)氧丙烷價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，環(huán)丙工廠盈利空間良好，金嶺恢復(fù)滿開，三岳、鑫岳負(fù)荷提升，石大勝華月中也存開車計(jì)劃，下游環(huán)丙負(fù)荷提至高位。雖然丁辛醇盈利空間不大，但較前期虧損狀態(tài)有所好轉(zhuǎn)，部分丁辛醇負(fù)荷也有所提升。在下游高位開工支撐下，丙烯需求表現(xiàn)良好，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，丙烯庫存持續(xù)低位，進(jìn)而推動(dòng)市場價(jià)格上漲。
目前來看，天津渤化下游長約逐步增量，但仍未恢復(fù)至正常水平。萬華化學(xué)PDH裝置停車檢修，長約量暫停外售加之部分丙烯依靠外采，給丙烯市場帶來較強(qiáng)利好支撐。除丙烯腈外，其他化工類下游整體盈利情況良好，下游工廠對(duì)原料丙烯接受能力尚可，丙烯需求相對(duì)穩(wěn)定，暫無轉(zhuǎn)淡跡象。
所以綜上來看，山東丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存低位，加之需求良好支撐，短線內(nèi)丙烯市場價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行概率較大。但現(xiàn)階段聚丙烯期貨價(jià)格持續(xù)大跌，粉料現(xiàn)貨價(jià)格回落明顯，二者價(jià)差快速收窄，聚丙烯對(duì)丙烯市場的支撐力度正在減弱。如丙烯價(jià)格持續(xù)上漲，其他化工類下游接受能力如何，盈利及開工是否會(huì)受到影響也尚未可知。
總之，伴隨著利空因素逐漸增多，丙烯市場交投也將逐漸趨于謹(jǐn)慎。目前在供需面強(qiáng)勢支撐下，成本面對(duì)丙烯市場的影響明顯減弱。近期油市的弱勢震蕩行情似乎沒有對(duì)丙烯市場上漲的腳步形成任何阻礙。但如若供需基本面轉(zhuǎn)弱，成本面的影響將逐步顯現(xiàn)。因此中下旬除了下游裝置盈利及開工水平外，成本面價(jià)格走勢如何也需要重點(diǎn)關(guān)注。
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