6月18日至19日，大連商品交易所與中國石油和化學工業聯合會共同舉辦的“2020中國化工產業（期貨）大會”召開。為適應疫情防控需求和互聯網傳播趨勢，大商所首次將“產業大會”移步線上。來自行業協會、產業企業、金融投資、信息資訊等領域的眾多專家學者、業務負責人將通過線上直播及互動方式，共同研討化工產業及衍生品互利發展的前景和機遇。榮盛國際貿易公司化學品事業部副總經理 于映彤

在6月19日上午的液體化工論壇上，榮盛國際貿易公司化學品事業部副總經理于映彤以“全球苯乙烯供應過剩，中國苯乙烯產業何去何從”為主題發表演講。于映彤表示，全球苯乙烯產能在2019年的時候大概是3462萬噸，預計到2023年將達到4257萬噸，產能的增長率在2020年達到6%，2021年達到8%，后面2022年和2023年分別是4%。

于映彤認為，苯乙烯未來的發展會以內供和內需為主。未來的競爭主要是成本的競爭。這個成本主要包括原料成本，同時也包括物流成本。煉油乙烯成本、苯乙烯一體化企業無疑具有相對競爭優勢，但是非一體化企業它們的原料采購成本也會有大幅的下降。

以下為文字實錄：

各位來賓、各位朋友：大家好。今天我給大家匯報一下最近苯乙烯國際國內市場的變化。

我這次發言主要分三個部分，第一部分是大致分析并預測一下全球苯乙烯的供需水平和貿易流向。第二部分是在此背景下中國苯乙烯市場的供需情況分析。第三部分是在全球新苯乙烯供需格局當中，追究的苯乙烯市場發展方向將會如何。

首先看一下全球苯乙烯供需水平發展變化和貿易方向。從這張圖表可以看出，全球苯乙烯產能在2019年的時候，全球苯乙烯產能大概3462萬噸，預計到2023年將達到4257萬噸，產能的增長率在2020年達到6%，2021年達到8%，后面2022年和2023年分別是4%，可見這個產能的增加還是相當可觀的。而且苯乙烯的項目基本上是都可以落地的，確定性是比較強的。新的項目基本上都可以實現。

在需求方面，可以看到2019年苯乙烯下游消耗量是3106萬噸，預計2023年將達到3322萬噸。實際長可以看出2019年和2023年需求的增長量并不是很多，相對而言，需求增長嚴重落后于產能的增長。我們看圖表的時候可以看到，產能的增長和需求的增長百分比在2021年到2023年實際上是差不太多的，需求量的增長要嚴重落后于產能的增長，是因為2020年的時候由于疫情和油價水平的影響，2020年的需求量有一個很大的下降，大概有5%的降幅。在這個基礎長，需求量增長的6%和4%是嚴重的落后于產能的增長的。

我們再來看一下2020年到2023年間全球新建苯乙烯裝置，其實絕大多數新建的苯乙烯裝置都集中在中國，中國在這幾年的新產能大概是640萬噸，這是什么概念？幾乎相當于2016年全國的總產量。這里面有一個問題，就是浙石化二期60萬噸應該是在2021年就可以實現。我們再看一下全球除中國之外的苯乙烯下游新建裝置，實際上下游的新建裝置擴產或者新建規模都是相當小，總計大概91.3萬噸，其中PS是44.8萬噸，ABS是43萬噸，EPS只有3.5萬噸，數量是非常有限的。

從區域上來看，東北亞是需求主要的增長點，分產品來看，PS、EPS和ABS還是主要的下游需求，到2023年這三種下游需求的占比分別達到33%、26%和18%。從這張圖表可以看出來到2023年的時候，中東和北美還是兩個主要的輸出地。歐洲、東北亞和亞太地區雖然還有進口需求，但是進口的需求量逐漸減少，到2023年東北亞的缺口從2019年的228萬噸大幅減少到108萬噸，我們可以看這個圖最右邊東北亞這兩個數據，事實上從228萬噸降到108萬噸也只是從產能方面來分析。實際上由于嚴重的供過于求，國內的產能激增再加上貿易戰、反傾銷等等措施，實際上進口的苯乙烯應該還會低于這個數字，進口苯乙烯將會越來越困難，這是第一部分。

第二部分，匯報一下中國苯乙烯的供需情況。這個圖表跟全球的苯乙烯市場供需的情況大致相同，但是中國的變化幅度要比全球平均的變化幅度要大的多，我們可以看到2020年和2021年苯乙烯的產能分別增長20%和25%，2022年和2023年分別趨緩，也達到了10%以上。所以說，產能的增加是非常迅速的。同樣中國的下游需求也有增長，但是增長幅度遠遠不及產能的增長，尤其是和上一張圖表一樣，就是2021年8%的增長幅度是在2020年的需求大幅下降4%之后達到的8%。所以，需求的增長量比產能的增長量相差甚遠。

這是中國新增下游裝置的一些情況?？梢钥吹街袊掠蔚难b置到2023年以前總計會新增325萬噸，其中ABS是250萬噸，PS是30萬噸，EPS是45萬噸。分區域來看，把山東包括在華北地區，成為后市供需主要增長點，也是凈流入區域。華東地區作為傳統供應主力，東北又作為新增的供應地，都成為了凈流出地區，華南市場也包括福建，當地無法消化本地供應，但由于區域的優勢，在有空間的情況下，可能會有機會出口到亞太其他市場。分產品來看，還是EPS占到總需求的31%，PS和ABS分別占到24%和20%。

看過全球和中國市場供需變化之后，我們來討論一下中國苯乙烯后續將會如何發展，我們提出我們自己粗淺的看法，從今年上半年的黑天鵝事件可以看出來，隨著外部環境不斷變化，全球石化產業整迎來新的平衡，所謂黑天鵝事件可以看右邊的大圓圈里面的幾種因素。實際上我覺得今年所謂黑天鵝因素主要就是新冠肺炎和油價大跌這兩點。現在像貿易摩擦，像特朗普，像大期貨，實際上其他的一些因素都已經不是非常的不可預測。但是，新冠肺炎和油價的波動，對市場跟后續的影響是非常大的。

這些年來從2005年到2025年，舉個例子，同乙烯的發展可以看出石化產業的一些變化。2005年到2025年間，乙烯經歷三次顯著的擴能，第一次是在2020年，第二次是在2017年和2018年，第三次是在2020年到2020年，就是我們現在這個時間。2020年乙烯年產能擴大了1400萬噸，到2022年全球乙烯的有效產能將達到1.96億噸。其中北美地區隨著頁巖氣的開發利用，2018年和2020年之間大幅擴能，下游衍生物加速出口，歐洲則以改造低效老舊產能為主，提高原料輕質化進程，發展了很多高附加值的產品。而亞洲雖然保持乙烯凈流入，但是流入的量已經大幅削減。

從上述供需來看，由于需求量的增速，嚴重不及供應量的增速，苯乙烯工廠的開工率預計將回落的非常多。2019年的時候，大致的開工率在82%的水平，到了2023年預計開工率只有63%。從產能圖表和開工率的圖表可以看出來，實際上2023年需求量比2020年只增加280萬噸，但是產能僅僅在中國就增加了640萬噸。

在需求方面結合上述苯乙烯全球供需和貿易流向可以看出來，苯乙烯產品的出口實際上很難實現，以后仍然以仍需為主，而政府采取各種政策也可以看出，市場將以拉動內需，大力發展城鎮化為主力方向。但是，內需的發展也存在一定的壓力，因為盡管下游的需求將保持4%-8%的增速，但是由于上游苯乙烯產品的嚴重過剩，反傾銷等影響，減少了大量的苯乙烯進口，海外的資源將出口重心轉移到下游產品，這對中國下游市場也會形成一定沖擊?？梢钥吹?016年到2019年下游的PS、ABS、EPS的進口量逐漸增加，盡管苯乙烯進口量是逐年減少，但是下游的需求，下游的產品它的進口量是逐年增加的。

另外下游工廠的開工也和利潤息息相關。圖中可以看到苯乙烯主要下游開工多隨利潤波動，PS開工率調整與原料的現貨價格基本上是同步的，ABS、EPS跟UPR是稍微有些滯后，這跟開停車的方便程度是有關系的。但是走勢基本上是保持一致的。由于PS和EPS的利潤與苯乙烯的相關性極高，因此苯乙烯產品的價格利潤也將很大程度影響到下游的效益。后市無論是上游苯乙烯還是下游產品，無論是內銷還是出口，都將進入成本端的競爭。而隨著國內乙烯自給率逐步提高，非一體化工廠乙烯的采購成本也有望下降，而成本作為供應逐漸會充裕的一項產品，其采購成本也會逐步回落。這樣一體化和非一體化工廠的經濟效益跟原油和乙烯成本價格的波動將是緊密相關。

總結幾點，只是籠統的會有這么幾個結論。第一，未來的發展會以內供和內需為主。第二，未來的競爭主要是成本的競爭。這個成本主要包括原料成本，同時也包括物流成本。第三，煉油乙烯成本、苯乙烯一體化企業無疑具有相對競爭優勢，但是非一體化企業它們的原料采購成本也會有大幅的下降。所以，將來具體是一體化的工廠會更有競爭力，還是非一體化的工廠會更有競爭力，還是一個不是很確定的問題。開工率跟利潤將是緊密相關的因素。