2020年上半年，丙烯市場價格大幅波動，山東丙烯最高價為7500元/噸，最低價為5100元/噸，均出現在4月份。半年均價為6411元/噸，同比跌幅達12.59%。在此期間，丙烯市場經歷了此前從未經歷過的極端行情，有過長周期的單邊行情，也有過長周期的區間震蕩行情，市場走勢精彩至極。展望三季度，歷史規律能否延續仍存疑，供需面擴張情況將是關鍵影響因素，預期三季度均價仍將有所上漲，但7000元/噸依然是一個坎。
一、丙烯價格漲跌情況分析
2020年上半年共計有121個交易日，其中交易價格比前一交易日上漲的有54個，占比45%；下跌的50個，占比41%；持平的17個，占比14%。
丙烯價格連續變動情況統計
單位：元/噸
丙烯行情變動較為頻繁，漲跌快速轉換。在上半年，丙烯價格連續漲跌超過5個交易日的情況共計出現過8次，其中5次連續漲價，3次連續跌價，共計52個交易日，在總交易日中占比為43%。其中連續漲價交易日最長為14天，出現在4月30日-5月21日，累計漲幅達1100元/噸；連續最大漲幅為2225元/噸，出現在4月7日至13日。連續跌價交易日最長為8天，出現在3月10日至19日，累計跌幅為975元/噸，此也為上半年最大連續跌幅。
2020年上半年，丙烯與不同相關產品價格走勢相關性情況不一。丙烯與原料產品價格走勢相關性較差，雖然價格變動趨勢一致，但丙烯價格下調幅度明顯小于原料產品。丙烯與下游產品價格走勢相關性較好，尤其是PO及丁辛醇；PP粉料由于經歷極端行情，與丙烯價格相關性偏弱，但趨勢基本保持一致。從相關性分析可以看出，PO及丁辛醇與丙烯價格相關性高，但事實并非由PO及丁辛醇價格帶動丙烯價格，而是丙烯價格引領了PO及丁辛醇價格，丙烯上半年是實實在在地走出了自己獨立的行情。
二、丙烯價格變動技術分析
從周度價格情況來看，上半年一共涉及25周，其中均價上漲周數為14個，占比56%，均價下跌周數為11個，占比44%；周均價最高為7195元/噸，出現在第2周（1/12-1/18），最低為5230元/噸，出現在第13周（3/29-4/4）。從高低價振幅來看，多數時間周振幅相對有限，但第15周（4/12-4/18）振幅明顯較大。期間丙烯最高價為7500元/噸，最低價為5850元/噸，振幅高達28.21%，而周均價環比漲幅高達15.82%。
從月度價格情況來看，上半年月均價上漲數量為3個，分別為1月、5月及6月，下跌數量也為3個，分別為2月、3月及4月；月均價最高為6978元/噸，出現在1月份，最低為5892元/噸，出現在4月份。從高低價振幅來看，3月及4月振幅相對較大，3月份丙烯最高價為6650元/噸，最低價為5200元/噸，振幅達27.88%；4月份丙烯最高價為7500元/噸，最低價為5100元/噸，振幅達47.06%；半年內價格高點及低點全出現在4月份，但4月份均價為半年最低。
從季度均價看，上半年均價為6411元/噸，其中一季度6431元/噸，二季度6392元/噸。一季度逐月下跌、二季度逐月上漲，因此，季度價格差異并不明顯。其中比較具有特點的是1-4月價格波動的幅度較為寬泛，以4月尤為劇烈，而5、6月則趨于溫和。
三、三季度丙烯走勢預測
從近五年丙烯走勢來看，三季度價格基本呈現震蕩上漲趨勢，年內價格高點出現在9-10月份。但是，2015年10月至2018年10月，丙烯市場正處于為期三年的持續上漲周期，價格趨勢基本一致。而從2018年10月份之后，丙烯市場再度進入下行走勢，2019年三季度丙烯價格整體呈現震蕩下行趨勢。因此，2020年三季度丙烯行情如何變化，歷史規律參考性相對有限，關鍵還是在于即期影響因素如何變化。
首先是成本面，國際油價雖然在二季度有較大幅度上漲，但整體價格重心依然偏低，預期三季度原油價格重心難有明顯變動，大概率維持當前水平。油價在沒有大幅變動預期的情況下，對于丙烯市場的影響恐有限。
其次是供需面，供需面將是影響丙烯市場行情的最關鍵因素。下半年丙烯及下游產能繼續擴張，而三季度或將迎來又一波擴張高峰期。浙石化、華泓等PDH裝置，寶來、中科煉化、萬華等裂解裝置均有投產預期。雖然多數均有配套下游，但丙烯整體供應將有明顯增加，新增產能上下游配套存在時間差的情況，也會對部分地區商品量形成影響。整體來看，供需面在三季度將對丙烯市場形成一定利空影響，但不同區域間影響力度不同。
另外，市場不確定性依然較大，全球疫情如何發展、原油減產穩定性如何、丙烯新增產能如期投產與否，這些都是會直接導致市場變動幅度乃至變動趨勢發生變化。上半年丙烯市場行情變動已經多次出乎市場預料，三季度乃至下半年不排除延續此種情況。
綜合來看，預期三季度丙烯季度市場均價將高于一、二季度，但價格重心難以突破二季度7500元/噸的相對高點，7000元/噸大關依然是丙烯短期內難以跨越的一道坎。三季度丙烯價格或將呈現區間震蕩的趨勢，最有可能打破此趨勢的因素就在于新增產能投產，因此需要密切關注。
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