一．大煉化裝置集中擴能
由表可知，2020年8月-10月屬于聚乙烯裝置集中擴能期，共計新增產(chǎn)能305萬噸，其中多集中于HDPE和LLDPE裝置。據(jù)了解，目前寶來石化上游乙烯裝置已正常生產(chǎn)，LLDPE裝置所生產(chǎn)的協(xié)議料已進入市場參與競拍；中科合作湛江項目已進入倒開車階段；中化泉州計劃8月30日左右開始試車；煙臺萬華、延長榆能化二期、海國龍油三季度紛紛逐漸進入試車階段。值得一提的是，此波裝置集中投產(chǎn)中僅延長榆能化一家煤制企業(yè)，其它均屬于大煉化企業(yè)。
此次新增裝置多集中在東北、華南地區(qū)，其次是華北、西北地區(qū)。東北地區(qū)作為老工業(yè)基地，未來發(fā)展仍多以重工業(yè)為主，輕工業(yè)為輔，因自身需求有限導(dǎo)致供大于求局面失衡，原料多為輸出型為主；華南地區(qū)是我國南部地區(qū)經(jīng)濟最發(fā)達的地區(qū)之一，近年來產(chǎn)能增加預(yù)期非常可觀，隨著未來海南自貿(mào)區(qū)的建成發(fā)展，將進一步帶動整體需求空間。
二．聚乙烯產(chǎn)能占比情況
自2010年神華包頭首套30萬噸/年全密度裝置投產(chǎn)，進入2014年以后煤制企業(yè)裝置集中擴能，致使我國煤制烯烴裝置產(chǎn)能快速釋放，該階段我國聚乙烯產(chǎn)能增長率在12-13%，帶來聚乙烯各產(chǎn)品煤制原料占比不斷增加，據(jù)統(tǒng)計，2014-2016年屬于我國聚乙烯產(chǎn)量增長的第一個高峰期，而2020-2021年中國聚乙烯產(chǎn)能即將進入第二波集中擴張期，但與之前略為不同的是，此波裝置擴能多集中于大煉化企業(yè)。現(xiàn)階段來看，2020年部分計劃新增產(chǎn)能或仍有延期投產(chǎn)可能，但預(yù)計未來2020-2022年我國聚乙烯產(chǎn)能增速仍將維持高位，增速或在13-19%。
三、近年來價格走勢
自煤化工產(chǎn)品集中投放市場后，導(dǎo)致“中油”、“中石化”、“煤化工”三足鼎立局面，供需矛盾也日益加劇。近年來受“煤改氣”以及“西部大開發(fā)”基礎(chǔ)建設(shè)等政策帶動，低壓管材需求明顯增加，拉動管材料價格在PE各品種中占據(jù)優(yōu)勢，并在一定程度上帶動小中空行情及價格。近年來煤制企業(yè)產(chǎn)能集中釋放，導(dǎo)致線性產(chǎn)量明顯增加，低價貨源不斷沖擊市場。加之“中美貿(mào)易戰(zhàn)”以及“環(huán)保嚴查”等多重打壓，下游工廠需求萎縮，供大于求局面失衡明顯。尤其2020年在全球“疫情”影響下，聚乙烯價格更是跌至近年來低點,隨著國內(nèi)疫情有效控制下，經(jīng)濟逐漸恢復(fù)從而帶動聚乙烯行情有所反彈。
我們不難發(fā)現(xiàn)，下半年新增投產(chǎn)裝置中，多集中于線性和低壓裝置的投產(chǎn)，因此后續(xù)線性和低壓的產(chǎn)量勢必進一步增加。受“煤改氣”以及“西部大開發(fā)”基礎(chǔ)建設(shè)等國家政策帶動，對低壓行情有一定支撐，但近年來農(nóng)地膜發(fā)展增速放緩，因此線性行情隨著供應(yīng)增加不容樂觀。
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